La U.S. Commodity Futures Trading Commission a supprimé ses directives de 2020 sur la « livraison effective » pour les devises virtuelles, éliminant un obstacle réglementaire qui avait poussé crypto trading offshore for years.
La présidente par intérim Caroline D. Pham a announced le retrait le 11 décembre, qualifiant le cadre de dépassé et incompatible avec la maturité du marché.
Cette décision intervient quelques jours après que la CFTC a launched un programme pilote permettant à Bitcoin, Ethereum et USDC de servir de collatéral sur les marchés de dérivés réglementés.
Ce qui s’est passé
Les directives retirées, publiées en mars 2020, defined à quel moment un achat de crypto à effet de levier constituait une « livraison effective ».
Selon la règle, les acheteurs devaient obtenir la pleine possession et le contrôle des actifs numériques sous 28 jours.
Le non-respect de cette norme classified la transaction comme un contrat à terme, déclenchant les exigences réglementaires les plus strictes de la CFTC.
Cela créait des charges de conformité prohibitives pour les plateformes fédéralement réglementées qui tentaient de proposer des produits à effet de levier compétitifs.
Le retrait implements les recommandations du groupe de travail du président Trump sur les marchés des actifs numériques.
La CFTC élabore de nouvelles directives et sollicite les commentaires du public dans le cadre de son initiative « Crypto Sprint ».
Le 9 décembre, l’agence a introduced un pilote de trois mois permettant aux futures commission merchants d’accepter BTC, ETH et USDC comme collatéral de marge.
Les sociétés participantes doivent soumettre des rapports hebdomadaires détaillant leurs avoirs en actifs numériques et informer les régulateurs de tout incident significatif.
Le pilote a également withdrew l’avis de personnel n° 20-34, qui limitait depuis 2020 la manière dont les devises virtuelles pouvaient être détenues sur les comptes clients.
Le Sénat progresse vers des votes de confirmation pour les candidats de Trump, dont Mike Selig pour diriger la CFTC de façon permanente.
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Pourquoi c’est important
La règle restrictive des 28 jours avait, de fait, poussé les traders particuliers américains vers des plateformes offshore non réglementées.
En eliminating cet obstacle, la CFTC permet à Bitcoin et Ethereum d’être traités comme des matières premières traditionnelles dans le cadre de son approche neutre sur le plan technologique.
Le pilote sur le collatéral traite un point de friction qui maintenait le capital institutionnel en marge.
Les entreprises crypto-native détenant d’importants montants de Bitcoin peuvent désormais utiliser ces avoirs comme marge sans les liquider en espèces.
Les acteurs du secteur ont welcomed ces changements, le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, déclarant que ces mesures confirment que les actifs numériques peuvent réduire le risque sur les marchés financiers.
Ce double ajustement réglementaire positionne les marchés américains pour concurrencer les plateformes offshore qui dominent le trading de dérivés crypto.
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