La finance décentralisée (DeFi) converge avec la finance traditionnelle (TradFi) à travers des instruments innovants tels que les stablecoins liés au Trésor. Ces nouveaux actifs, y compris le USDT de Tether, l’USD Coin de Circle (USDC), et le récemment lancé USDX sur le réseau Flare, sont adossés aux rendements à faible risque des actifs du Trésor américain. Cette intégration, tout en promettant une amélioration de la liquidité et de la sécurité dans DeFi, a suscité des débats sur leurs implications stratégiques et économiques.
USDX, en tant que stablecoin lié au Trésor de manière native, opère sur Flare, une blockchain décentralisée basée sur la Machine Virtuelle Ethereum conçue pour la fonction crosschain. Associée au système FAsset de Flare—un mécanisme de pont sans confiance et sur-collatéralisé—elle facilite les rendements réels pour les actifs numériques et améliore les options de liquidité dans DeFi.
USDX est essentiel à l'écosystème de Flare, incitant à le comparer avec des stablecoins établis comme USDC. En abordant ces comparaisons, Hugo Philion, cofondateur et PDG de Flare Labs, a clarifié que USDX, verrouillé en tant que cUSDX dans des coffres d'agents, peut générer des rendements via Clearpool, augmentant ainsi son attractivité. Il a également souligné la nécessité d'une tarification fiable par l'Oracle des séries temporelles de Flare (FTSO) avant la libération des FAssets, qui est encore en attente.
Dans une discussion avec Cointelegraph, Philion a noté que bien qu'USDC soit disponible sur Flare en tant qu'actif ponté, il existe une demande substantielle pour un actif adossé au dollar émis de manière native, ce qui a conduit à la création de USDX.
Le lancement de USDX a fait l'objet d'un examen minutieux en raison des retards de cotation et des pertes potentielles d'opportunités de marché. Les critiques suggèrent qu'un mauvais timing pourrait nuire à la compétitivité de Flare. En réponse, Philion a souligné que les premiers stades du marché crypto plus large nécessitent une vision rationnelle. En tant que leader, il se concentre sur un développement méticuleux pour un avenir prometteur.
Philion a décrit la durabilité des rendements de Clearpool pour USDX, affirmant la cohérence avec les taux de rendement du Trésor américain depuis mai. Le coffre-fort Clearpool n'accepte que USDX, permettant aux parties prenantes d'investir leurs stablecoins pour bénéficier de ces taux de rendement.
Philion a élaboré sur l'approche stratégique pour le lancement des FAssets, qui met l'accent sur l'atténuation des risques par le biais du conservatisme. Initialement, la création des FAssets sera limitée pour gérer efficacement la demande et l'offre. Philion a noté que seuls certains actifs serviront de garantie principale au début, et sans analyse complète des risques, une expansion prématurée pourrait être préjudiciable. En cultivant une stratégie de croissance progressive, la conformité réglementaire et l'atténuation des risques juridiques sont prioritaires.