Visa announced mardi qu'elle commencera à tester un système permettant aux entreprises de financer des paiements internationaux en utilisant des stablecoins plutôt que de maintenir des dépôts en espèces dans des comptes bancaires étrangers. Le géant du traitement des paiements a déclaré que le programme pilote impliquait des partenaires non nommés et sera étendu en 2026.
Ce qu'il faut savoir :
- Visa pilote un programme permettant aux banques et aux entreprises de transfert de fonds de préfinancer des comptes avec des stablecoins plutôt que des devises traditionnelles pour des transactions transfrontalières
- L'initiative fait suite à l'adoption du Genius Act, une législation fédérale établissant des normes réglementaires pour les émetteurs de stablecoin aux États-Unis
- Les observateurs de l'industrie voient ce mouvement comme une preuve que les institutions financières établies s'adaptent à la technologie des stablecoins plutôt que de la considérer uniquement comme une concurrence
Le cadre réglementaire stimule l'adoption institutionnelle
Mark Nelsen, qui dirige le développement produit des solutions commerciales et de mouvement d'argent de Visa, a déclaré que le Genius Act a fondamentalement modifié la façon dont les grandes institutions financières abordent les jetons numériques. « Le Genius Act a tout changé. Il a rendu les choses tellement plus légitimes », a déclaré Nelsen à Reuters. « Avant cette clarté réglementaire, toutes les grandes institutions étaient en quelque sorte dans l'hésitation. »
L'initiative pilote cible les banques, les entreprises de transfert de fonds et autres institutions financières qui maintiennent actuellement des comptes préfinancés dans plusieurs devises. Ces entités bloquent souvent un capital substantiel dans des comptes étrangers pour faciliter les paiements locaux. En substituant les stablecoins aux dépôts de devises traditionnelles, les institutions participantes pourraient accélérer le traitement des transactions tout en réduisant le capital immobilisé.
Intégration technologique plutôt que perturbation
Les stablecoins sont des jetons numériques conçus pour maintenir une valeur constante grâce à un adossement par des actifs conventionnels tels que des dollars américains ou des titres du Trésor. Leur capacité de transfert rapide de fonds transfrontaliers a suscité des préoccupations parmi les analystes, qui craignent qu'ils ne réduisent la part de marché des processeurs de paiement et des institutions bancaires régionales.
Matthew Tuttle, PDG de Tuttle Capital Management, a qualifié le changement de fondamental.
« Les stablecoins passent de gadgets cryptos à plomberie financière », a déclaré Tuttle.
Il a noté que son entreprise a lancé un fonds négocié en bourse inversé pour les banques régionales en partie basé sur cette évaluation. « C'est l'une des raisons pour lesquelles nous avons lancé un fonds négocié en bourse inversé des banques régionales car je pense que les régionales rencontrent des problèmes », a-t-il déclaré. Le fonds gagne en valeur lorsque les actions des banques régionales déclinent.
L'approche de Visa montre comment certains acteurs établis choisissent l'intégration plutôt que la résistance. Nelsen a souligné que l'infrastructure de paiement existante représente un investissement important que les nouveaux entrants auraient du mal à reproduire. « La quantité de logiciels et de technologies déployés à l'échelle mondiale pour les paiements est difficile à recréer », a-t-il dit. « Donc, il semble plus probable d'incorporer la technologie des stablecoins dans les flux existants. »
L'entreprise n'a pas divulgué quelles institutions financières participent au programme pilote. Visa a également refusé de préciser un calendrier pour un déploiement commercial plus large, au-delà d'indiquer des plans d'expansion pour l'année prochaine.
Comprendre les termes financiers clés
Les stablecoins représentent une classe de cryptomonnaies conçues pour minimiser la volatilité des prix grâce à un adossement par des actifs. Contrairement au Bitcoin ou à l'Ether, qui fluctuent en fonction de la demande du marché, les stablecoins maintiennent généralement un rapport de valeur un pour un avec des actifs de réserve. Le Genius Act, mentionné tout au long des discussions de l'industrie, a établi des exigences fédérales de contrôle pour les émetteurs de stablecoin, y compris des normes de réserve et des protocoles d'audit.
Les systèmes de paiements transfrontaliers exigent traditionnellement que les entreprises maintiennent des comptes dans plusieurs devises à travers différentes juridictions. Cette pratique, connue sous le nom de préfinancement, immobilise le capital d'exploitation, mais garantit que les fonds sont disponibles pour un décaissement immédiat en devises locales. Le remplacement des préfinancements traditionnels par des stablecoins pourrait réduire le montant de capital que les entreprises doivent maintenir en réserve tout en préservant la rapidité des transactions.
Réflexions finales
Le programme pilote de stablecoins de Visa reflète une acceptation plus large des jetons numériques au sein de l'infrastructure financière établie après la clarification réglementaire aux États-Unis. L'initiative vise à préserver les réseaux de paiement existants tout en incorporant de nouvelles technologies pour des gains d'efficacité.