La sénatrice Elizabeth Warren a averti lundi le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, que l’autorisation du Bitcoin (BTC) et d’autres cryptomonnaies dans les comptes de retraite des Américains a peu de chances d’offrir de meilleurs résultats aux travailleurs et pourrait exposer l’épargne‑retraite à des risques accrus.
Ce qui s’est passé
Dans une lettre datée du 12 janvier, Warren a écrit que le décret du président Donald Trump ouvrant la voie aux cryptomonnaies dans les plans 401(k) « met en danger les investisseurs en permettant aux fonds de pension et aux comptes de retraite de détenir des crypto‑actifs volatils », exhortant la SEC à expliquer comment elle compte atténuer les risques pesant sur l’épargne‑retraite des Américains ordinaires.
Warren a indiqué que le décret avait été publié en pleine forte baisse du marché crypto, notant qu’après avoir atteint un record historique en octobre, le Bitcoin avait chuté de 33 % en un peu plus de six semaines, effaçant près de 800 milliards de dollars de capitalisation.
Elle a soutenu que cette volatilité met en lumière « des inquiétudes concernant la volatilité du secteur, la faiblesse des protections des investisseurs et le manque de transparence », alors même que les régulateurs envisagent de nouvelles règles encadrant les actifs numériques.
« Rien ne permet de penser que le fait d’inviter les régimes à proposer ces investissements alternatifs conduira globalement à de meilleurs résultats pour les participants », a écrit Warren, ajoutant que des frais plus élevés, des difficultés de valorisation et des fluctuations de prix pourraient rendre les retraites moins sûres plutôt que plus sûres pour la plupart des épargnants.
La sénatrice a également cité une étude de 2024 du Government Accountability Office, mentionnée dans la lettre, qui conclut que les crypto‑actifs présentent une « volatilité exceptionnellement élevée » et ne disposent pas d’un cadre normalisé pour projeter les rendements à long terme, des facteurs qu’elle juge fondamentalement incompatibles avec l’investissement en vue de la retraite.
Warren a demandé à la SEC de préciser comment elle évalue les normes de divulgation liées aux cryptomonnaies, les risques de manipulation de marché et les efforts d’éducation des investisseurs, fixant au 27 janvier la date limite de réponse.
La position de Warren sur les cryptos
Warren, membre de rang du comité bancaire du Sénat, est l’une des critiques les plus virulentes du secteur des cryptomonnaies au Congrès.
Elle soutient de longue date que les marchés d’actifs numériques exposent les consommateurs à des risques excessifs, manquent de transparence suffisante et sont vulnérables à la fraude et à la manipulation.
Lors d’auditions précédentes et dans des déclarations publiques, Warren a réclamé un renforcement de l’application des lois sur les valeurs mobilières aux marchés crypto et a soutenu l’extension des règles de lutte contre le blanchiment d’argent aux plateformes d’actifs numériques.
Elle a constamment présenté son opposition comme une question de protection des investisseurs plutôt qu’une hostilité à l’innovation financière, avertissant que les actifs spéculatifs ne devraient pas être commercialisés auprès des investisseurs particuliers sans garanties solides.
Dans la lettre du 12 janvier, Warren a réitéré ces préoccupations, faisant valoir que, pour la plupart des Américains, un plan 401(k) représente « une bouée de sauvetage pour la sécurité à la retraite plutôt qu’un terrain de jeu pour le risque financier », et que l’introduction de cryptos dans ces régimes pourrait entraîner des pertes importantes que de nombreuses familles ne peuvent pas se permettre.
Le décret Trump élargit l’accès aux actifs alternatifs
Cet avertissement intervient après la signature par le président Trump, le 7 août, d’un décret intitulé « Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors ».
Le texte demande au ministère du Travail et aux régulateurs financiers, dont la Securities and Exchange Commission, de réévaluer les directives existantes en vertu de l’Employee Retirement Income Security Act afin d’élargir la gamme d’actifs autorisés dans les régimes à cotisations définies.
Plus précisément, le décret appelle à reconsidérer les règles déterminant ce qui constitue une option d’investissement acceptable, ouvrant potentiellement la voie aux cryptomonnaies, au capital‑investissement et à d’autres actifs alternatifs dans les régimes de retraite en entreprise.
Warren a fait valoir que ce décret pourrait « ouvrir les vannes » aux sociétés financières désireuses de pousser des produits risqués dans les comptes de retraite, tandis que le Congrès examine simultanément une législation sur la structure des marchés crypto qui pourrait, selon elle, permettre aux produits financiers tokenisés de contourner la surveillance de la SEC.
Elle a également exprimé des inquiétudes concernant les conflits d’intérêts liés à l’adhésion de l’administration aux cryptos, citant les gains financiers rapportés de Trump et de sa famille dans des projets d’actifs numériques, et avertissant que ces choix de politique publique pourraient amplifier les risques pour les épargnants à la retraite au lieu de les protéger.
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