New York, NY, USA, 25 mars 2026, Chainwire
Kairos Labs, Inc. a publié aujourd’hui son technical whitepaper détaillant la conception d’un protocole de swaps de taux d’intérêt, non dépositaire et sans autorisation, conçu pour l’Ethereum Virtual Machine. L’entreprise a également annoncé une levée de fonds d’amorçage de 2,4 millions de dollars menée par 6th Man Ventures, avec la participation de Lattice, Advancit Capital et Compa Capital. Ce tour fait suite à une bêta réussie qui a généré plus de 300 M$ de volume notionnel de swaps et à la sortie de l’équipe du programme Alliance Accelerator. Le protocole complet devrait être lancé sur le mainnet Ethereum et sur Base dans les prochaines semaines.
Les swaps de taux d’intérêt sont les produits dérivés les plus échangés dans la finance traditionnelle, avec un marché notionnel dépassant les 500 000 milliards de dollars. Ils remplissent une fonction fondamentale : permettre aux prêteurs de proposer des taux fixes en se couvrant contre leur exposition à taux variable. Sans cette couche de couverture, le crédit et les produits à revenu fixe de longue durée sont quasi impossibles en raison du risque de taux. DeFi, malgré plus de 40 milliards de dollars de prêts en cours, ne dispose aujourd’hui d’aucune infrastructure équivalente.
« Presque tous les prêts DeFi fonctionnent encore à taux variable », a déclaré Thomas Harrison, cofondateur et CEO de Kairos Labs. « Cela fonctionne pour le levier à court terme, mais cela s’effondre pour l’immobilier, le financement d’entreprises ou le crédit structuré. Kairos est la couche de couverture qui rend possibles les taux fixes on-chain. »
Le problème
Le prêt dans DeFi a beaucoup mûri. Des protocoles comme Aave et Morpho sécurisent collectivement des dizaines de milliards en dépôts, et l’adoption institutionnelle continue d’accélérer. Mais l’infrastructure de crédit reste incomplète : pratiquement tous les prêts DeFi portent des taux variables qui peuvent varier fortement en fonction de l’utilisation et des conditions de marché. Les emprunteurs ne peuvent pas planifier avec des charges d’intérêts imprévisibles, et les prêteurs ne peuvent pas engager du capital à long terme sans outils pour gérer le risque de taux.
« DeFi est coincée dans une dynamique de poule et d’œuf depuis des années, ce qui a limité les cas d’usage réels du prêt aux entreprises — les prêteurs n’offriront pas de taux fixes sans moyen de se couvrir, et les marchés de swaps ne se développeront pas sans demande de crédit. Nous cherchions des solutions permettant à cette demande d’exister et d’offrir aux entreprises la possibilité d’emprunter via des produits DeFi », a déclaré Serge Kassardjian, Managing Partner chez 6th Man Ventures. Cela est en train de changer. Morpho et d’autres se préparent à soutenir le prêt à taux fixe à grande échelle, et Kairos est l’infrastructure de couverture qui le rend possible. Nous attendions ce moment.
Aperçu du mécanisme Kairos
Kairos permet à quiconque de créer un marché de swaps de taux d’intérêt en définissant un ensemble de paramètres immuables : le taux sous-jacent, la maturité du swap, le jeton de collatéral, les contrôles de risque et les oracles de prix. Dans chaque marché, les acheteurs verrouillent un taux fixe ou variable, selon le marché, pour une durée donnée, et un pool de liquidité prend la position opposée. À l’échéance, la différence entre le taux de l’acheteur et celui du pool est réglée à partir du collatéral de la contrepartie.
Les marchés sont créés par paires : l’un vend des swaps à taux fixe, l’autre des swaps à taux variable. Cette séparation permet aux fournisseurs de liquidité d’allouer en fonction de leur vue directionnelle et de leur tolérance au risque. Comme la création de marché est sans autorisation, les LP et les curateurs peuvent entrer en concurrence sur la précision du pricing. Les marchés dotés de modèles mieux calibrés attireront plus de volume et généreront plus de frais, créant une dynamique de sélection naturelle qui améliore la tarification au fil du temps.
La liquidité peut être fournie directement ou via des vaults gérés par des curateurs, qui sélectionnent les marchés et définissent les paramètres de risque au nom des déposants. Au lancement, les adaptateurs de vault s’intègrent à Morpho Vault V2 et au standard ERC-4626, avec une couche d’adaptateur modulaire conçue pour prendre en charge d’autres architectures de vault. Les marchés peuvent être construits autour de n’importe quel rendement ou taux d’intérêt, on-chain ou off-chain, permettant des swaps qui correspondent précisément à la durée et à la taille notionnelle d’une position sous-jacente.
Implications pour le revenu fixe DeFi
Au-delà de la couverture, les swaps de taux d’intérêt on-chain ouvrent une opportunité plus large : le développement de produits de revenu fixe dans DeFi. Des instruments comme les obligations, le crédit structuré et les produits de rendement à flux de trésorerie prévisibles représentent la plus grande classe d’actifs en finance traditionnelle, mais ils sont largement absents de DeFi.
« Kairos résout l’un des problèmes les plus importants encore non résolus dans DeFi, sans swaps de taux d’intérêt, il n’y a pas de véritable marché du crédit. C’est la couche qui déverrouille tout le reste », a déclaré Imran Kahn, cofondateur d’Alliance. Un rendement prévisible dépend de taux d’intérêt prévisibles, qui eux-mêmes dépendent de la capacité à échanger entre expositions fixes et variables.
« Le staking d’ETH à lui seul génère des milliards de dollars de rendement annuel, avec des taux de staking presque exclusivement variables », a déclaré Vince DePalma, cofondateur et CTO de Kairos Labs. « Les grands DAO et les stakers institutionnels gérant des trésoreries à huit ou neuf chiffres exigent une certitude sur les taux. Kairos leur donne la possibilité de verrouiller un rendement de staking fixe pour une période définie, ce qui est la norme dans le revenu fixe traditionnel, mais n’a jamais été possible on-chain. Le protocole prend en charge n’importe quel taux, pour les prêteurs comme pour les emprunteurs, de sorte que le prêt à taux fixe sur Morpho, les produits de rendement structuré et des instruments de revenu fixe entièrement nouveaux deviennent possibles. »
Le Kairos whitepaper complet est disponible dès maintenant.
À propos de Kairos Labs
Kairos Labs Inc. est une société soutenue par Alliance (ALL15) qui construit une infrastructure de swaps de taux d’intérêt sans autorisation pour DeFi. L’équipe fondatrice apporte une expérience directe dans la création et la montée en charge de produits financiers crypto au plus haut niveau de l’industrie.
Thomas Harrison (CEO) est un fondateur récidiviste dont l’entreprise précédente a été acquise par Gemini, l’exchange de cryptomonnaies fondé par les frères Winklevoss. Chez Gemini, Harrison a dirigé le développement et le lancement de la Gemini Credit Card, faisant passer le programme de zéro à des centaines de millions de dollars de volume de prêts. Vince DePalma (CTO) a dirigé des équipes d’ingénierie chez Goldman Sachs et Gemini.
« Nous avons passé des années à construire des produits de prêt dans la crypto, et la même contrainte revenait sans cesse », a déclaré Harrison. « Sans swaps de taux d’intérêt, vous ne pouvez pas offrir de taux fixes à long terme, et sans taux fixes, vous ne pouvez pas servir les emprunteurs et institutions qui génèrent la majorité de la demande de crédit sur les marchés traditionnels. C’est ce fossé que nous comblons. »
Le protocole devrait être lancé sur le mainnet Ethereum et sur Base dans les prochaines semaines, avec d’autres déploiements sur d’autres chaînes à suivre.
Site web : kairosswap.com
X : @kairosswap
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CTO
Vince DePalma
Kairos Labs, Inc.
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