Miami, Floride, 24 septembre 2026, Chainwire
Une stratégie gérée par Metalayer Capital, soutenue par une allocation institutionnelle initiale, utilise GLDY comme jambe longue d’une position delta-neutre sur l’or. Ce montage ouvre un nouveau canal de demande pour l’or tokenisé productif de rendement de Streamex, avec des investissements additionnels envisagés.
Streamex Corp., société technologique cotée au Nasdaq qui construit le futur des marchés de matières premières via la tokenisation, a sécurisé un engagement de capitaux institutionnels, véritable test de l’appétit des investisseurs professionnels pour les matières premières tokenisées au-delà de la clientèle de détail.
Un important investisseur institutionnel a procédé à une allocation initiale de 1 million de dollars, avec des investissements ultérieurs attendus, au profit d’une stratégie de valeur relative utilisant GLDY, le jeton adossé à l’or de Streamex, comme position longue sur l’or, selon une personne au fait du dossier, non autorisée à s’exprimer au nom de la société. Cette stratégie est gérée par Metalayer Capital, gérant d’actifs systématique, au travers de son Aureon Relative Value Fund, a précisé cette source. Metalayer Capital a été fondé par d’anciens dirigeants de Two Sigma. Metalayer Capital s’est refusé à tout commentaire.
La stratégie combine une position acheteuse sur GLDY avec une position vendeuse équivalente sur des contrats perpétuels indexés sur l’or, de sorte qu’elle est conçue pour être en grande partie indifférente aux variations du cours du métal jaune, selon la même source. L’objectif est plutôt de capter le rendement servi par GLDY, que Streamex cible à 3,5 % par an sous forme d’or supplémentaire généré via un programme de prêt d’or.
Pour Streamex, l’enjeu se situe dans la mécanique du montage : les capitaux déployés sur la jambe longue sont investis en GLDY, gonflant les encours sous gestion sur lesquels l’émetteur perçoit des frais.
L’allocation initiale de 1 million de dollars est définitive, avec des apports complémentaires attendus, et son importance tient au profil de l’acheteur : elle suggère que des titres tokenisés comme GLDY suscitent désormais l’intérêt non seulement d’investisseurs individuels qualifiés, mais aussi de la base des investisseurs institutionnels.
En août, Streamex a présenté une feuille de route pour les 90 jours suivants. « Convertir les premières allocations institutionnelles en GLDY figurait tout en haut de cette liste », a déclaré Henry McPhie, cofondateur et directeur général. Il décrit ce dispositif comme « un canal de croissance fondamentalement différent de la vente, investisseur par investisseur ».
Au-delà du premier million de dollars, le reste de l’engagement reste à la discrétion de l’investisseur, et rien ne garantit que des montants supplémentaires de GLDY seront effectivement acquis.
Les deux sociétés entretiennent par ailleurs d’autres liens. Metalayer intervient aussi comme fournisseur de liquidité pour GLDY sur certaines plateformes de trading et dispose de la faculté de créer (mint) et de racheter directement le jeton auprès de l’émetteur, selon la même source. Streamex ne gère ni ne parraine le fonds et n’est pas rémunéré en fonction des capitaux levés par celui-ci.
GLDY est proposé uniquement à des investisseurs éligibles dans le cadre de dispenses d’enregistrement, et ses détenteurs actuels sont majoritairement des investisseurs accrédités en quête de rendement. Streamex a procédé à six distributions mensuelles consécutives sur le jeton, la plus récente en septembre, et publie le niveau de ses réserves d’or via un flux Chainlink de preuve de réserves.
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Yaroslav Provada
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