L'écosystème de cryptomonnaies iranien a traité environ 7,8 milliards de dollars d'activité on-chain en 2025, selon Chainalysis, faisant de la République islamique l'un des États sous sanctions les plus actifs sur les marchés mondiaux des actifs numériques.
Ce chiffre, que TRM Labs estime plutôt compris entre 8 et 10 milliards de dollars en tenant compte des portefeuilles non attribués, n'est pas une curiosité en marge d'une économie en difficulté. C'est un pilier structurel qui permet à une nation de 90 millions d'habitants, coupée du réseau bancaire SWIFT et frappée par l'effondrement monétaire le plus sévère de son histoire moderne, de continuer à commercer, à effectuer des transactions et à survivre.
Au centre de ce système se trouve Nobitex, une plateforme d'échange nationale avec plus de 11 millions d'utilisateurs qui a géré 7,2 milliards de dollars de transactions pour la seule année 2025, et que des analystes blockchain ont liée à des activités financières alignées sur les Gardiens de la révolution islamique.
Les chiffres ne racontent qu'une partie de l'histoire. Dans les heures qui ont suivi les frappes aériennes coordonnées américano-israéliennes sur Téhéran le 28 février 2026, qui ont tué le Guide suprême, l'ayatollah Ali Khamenei, les sorties de crypto depuis Nobitex ont bondi de 700 % en quelques minutes, selon Elliptic.
Chainalysis a enregistré 10,3 millions de dollars de sorties nettes depuis les plateformes d'échange iraniennes entre les frappes et le 2 mars. Les fonds ont été déplacés vers des plateformes étrangères et des portefeuilles en auto‑garde, tandis que les Iraniens, civils comme acteurs liés à l'État, se sont précipités pour convertir des rials en actifs numériques capables de franchir les frontières sans passer par le système bancaire traditionnel.
Ce schéma n'était pas nouveau. Elliptic avait observé des pics similaires après les manifestations de janvier 2026, lors des coupures d'Internet imposées par le gouvernement et après chaque nouvelle série d'annonces de sanctions américaines.
Ce qui est nouveau, c'est l'ampleur, les enjeux et le contexte. L'économie iranienne est entrée dans ce que de nombreux analystes décrivent comme un état de défaillance systémique. Le rial a perdu plus de 96 % de sa valeur face au dollar. L'inflation a dépassé 42 % en décembre 2025, avec des prix alimentaires en hausse de 72 % sur un an. L'une des plus grandes banques privées du pays, Ayandeh Bank, a fait faillite en octobre 2025 avec plus de 5 milliards de dollars de pertes.
Le nouveau Guide suprême, Mojtaba Khamenei, installé le 8 mars par l'Assemblée des experts sous la pression des Gardiens, hérite d'un pays en guerre, sous sanctions internationales globales et confronté à la plus grave crise économique depuis la révolution de 1979. La cryptomonnaie n'est plus un élément périphérique de ce paysage. Elle est tissée dans le tissu de la vie économique iranienne, du niveau des ménages jusqu'aux plus hauts échelons de l'État.
L'architecture de l'écosystème crypto iranien
La relation de l'Iran avec les cryptomonnaies a commencé comme une réponse pragmatique à son exclusion des infrastructures financières mondiales. Le pays est soumis à des sanctions américaines sous diverses formes depuis 1979, et le rétablissement de sanctions globales lors de la première campagne de « pression maximale » de l'administration Donald Trump en 2018, suivi du retrait du Plan d'action global conjoint, a coupé les dernières connexions de l'Iran avec les grands réseaux internationaux de paiement.
Avec un accès à SWIFT restreint et la rupture des relations de correspondants bancaires, les Iraniens, particuliers comme institutions, se sont tournés vers les actifs numériques comme itinéraire alternatif pour les transferts de valeur transfrontaliers.
L'écosystème qui en a émergé est centré sur des plateformes d'échange nationales, dont les analystes blockchain ont identifié environ 75, selon Chainalysis. Nobitex domine ce paysage, traitant environ 87 % des volumes de trading crypto iraniens, selon BloomingBit. Ses flux entrants cumulés dépassent 11 milliards de dollars, contre moins de 7,5 milliards pour les dix autres plus grandes plateformes iraniennes réunies, d'après les données de Chainalysis.
Nobitex permet aux utilisateurs de convertir des rials en cryptomonnaies, qui peuvent ensuite être retirées vers des portefeuilles externes, permettant de fait la sortie de capitaux du pays sans passer par le système bancaire.
La plateforme sert une large base d'utilisateurs qui comprend des traders particuliers cherchant à préserver leur épargne, des entreprises ayant besoin de régler des paiements internationaux et, selon de multiples analyses de renseignement, des entités liées à l'État, dont les Gardiens de la révolution. Kaitlin Martin, analyste principale chez Chainalysis, a déclaré à The National que « les utilisateurs iraniens ne peuvent pas vraiment accéder aux grandes plateformes crypto, car il existe des restrictions sur l'accès des utilisateurs iraniens en raison des sanctions.
Et donc l'Iran a une communauté crypto très dynamique. » La double fonction de la plateforme, au service à la fois des civils ordinaires et du régime, crée ce que les analystes décrivent comme un problème d'attribution. Les adresses de portefeuilles crypto sont pseudonymes, ce qui rend difficile de distinguer les civils respectueux de la loi des acteurs étatiques sans outils avancés de forensic blockchain.
Le réseau financier numérique des Gardiens de la révolution
Les Gardiens de la révolution islamique occupent une position unique dans l'écosystème crypto iranien. Les Gardiens ne sont pas seulement une organisation militaire. Ils opèrent comme un vaste conglomérat économique contrôlant entre 40 % et 50 % de l'économie iranienne, selon Tom Tugendhat, député conservateur britannique et ancien ministre de la Sécurité du Royaume‑Uni. Leurs intérêts commerciaux couvrent la construction, les télécommunications, le pétrole et le gaz, ainsi que les services financiers. Leurs opérations illicites s'étendent à l'acquisition d'armes, au contournement des sanctions et au financement de groupes mandataires à travers le Moyen‑Orient.
Chainalysis a estimé que les adresses liées aux Gardiens représentaient plus de 50 % des flux entrants totaux de crypto en Iran au quatrième trimestre 2025, avec plus de 3 milliards de dollars de valeur reçus sur l'ensemble de l'année.
Ce chiffre ne tient compte que des portefeuilles publiquement liés à des listes de sanctions, ce qui suggère que l'empreinte réelle pourrait être nettement plus vaste. TRM Labs a estimé qu'environ la moitié des volumes crypto totaux de l'Iran en 2025 étaient liés aux Gardiens, une part qui aurait culminé à 87 % pour une plateforme enregistrée au Royaume‑Uni, Zedcex, que le Trésor américain a sanctionnée en janvier 2026.
Le cas Zedcex illustre la sophistication des opérations crypto des Gardiens. La plateforme, enregistrée au Royaume‑Uni avec une plateforme sœur appelée Zedxion, a traité plus de 94 milliards de dollars de transactions depuis son enregistrement en 2022, selon le communiqué du Trésor.
L'analyse de TRM Labs a montré qu'environ 1 milliard de dollars des flux de Zedcex étaient directement liés aux Gardiens, représentant 56 % du volume total de la plateforme. Les plateformes étaient reliées à Babak Morteza Zanjani, un homme d'affaires iranien précédemment condamné à mort pour avoir détourné des milliards de la Compagnie nationale iranienne de pétrole, dont la peine a été commuée en 2024, et qui a réémergé en 2025 comme bailleur de fonds de grands projets liés aux Gardiens.
Ari Redbord, responsable mondial de la politique chez TRM Labs, a déclaré à CoinDesk que le seuil de préoccupation est franchi « lorsque des acteurs liés à un État dépassent un usage opportuniste et commencent à s'appuyer sur une infrastructure native crypto conçue pour soutenir à grande échelle un financement sous sanctions ».
La désignation de Zedcex, première fois que l'OFAC a inscrit sur liste noire des entités d'échange entières au titre de ses autorités de sanctions financières spécifiques à l'Iran, a représenté ce que TRM a décrit comme un « point d'inflexion dans le paysage des sanctions liées aux cryptomonnaies ».
Le minage de Bitcoin parrainé par l'État et le lien énergétique
La stratégie crypto de l'Iran va au‑delà du trading sur plateformes pour inclure le minage de Bitcoin (BTC) parrainé par l'État, une pratique qui convertit les ressources énergétiques abondantes et fortement subventionnées du pays en actifs numériques pouvant circuler à travers les frontières. L'Iran a légalisé le minage de cryptomonnaies en 2019, autorisant les opérateurs licenciés à utiliser de l'électricité subventionnée en échange de la vente du Bitcoin miné à la Banque centrale.
CoinDesk a rapporté que l'État minerait du BTC à un coût de production d'environ 1 300 dollars par pièce, vendant cette production aux prix de marché en vigueur.
La mécanique est simple en théorie mais significative dans la pratique. Un mineur agréé produit de nouveaux bitcoins, les transfère à la Banque centrale d'Iran, et la banque peut ensuite les envoyer à une contrepartie à l'étranger pour payer des biens, des machines, du carburant ou des produits de consommation sans faire transiter les fonds par des canaux financiers contrôlés par les États‑Unis. Si les transactions sont réglées sur une blockchain publique, l'identité des contreparties peut rester opaque. Le même schéma s'étend aux stablecoins. Tether (USDT), indexé sur le dollar américain, est devenu un outil de règlement standard dans les économies sous sanctions, car il offre une stabilité de prix et des transferts plus rapides que le Bitcoin.
Elliptic a rapporté en janvier 2026 que la Banque centrale d'Iran avait accumulé au moins 507 millions de dollars en USDT, vraisemblablement à la fois pour stabiliser le rial et pour financer le commerce international.
Des analyses distinctes ont montré que la Banque centrale blanchissant les fonds en stablecoins acquis par le biais de plusieurs ponts inter-chaînes et protocoles de finance décentralisée, avant de les réinjecter dans l’écosystème crypto domestique et vers des entités affiliées aux Gardiens de la révolution islamique (CGRI), selon TRM Labs. Cette conclusion démontre que le régime a développé une expertise sophistiquée « on-chain », n’utilisant pas simplement la cryptomonnaie comme un instrument brut, mais exploitant l’infrastructure DeFi pour dissimuler l’origine et la destination des fonds.
L’opération de minage fait face à une vulnérabilité majeure : le réseau électrique iranien. Le pays souffre de pénuries chroniques d’énergie depuis des années, les coupures d’électricité et de gaz suscitant la colère publique et contribuant aux mouvements de protestation.
CoinDesk noted que si le conflit militaire en cours perturbe les infrastructures électriques, la production de minage pourrait diminuer à court terme. Il est impossible de savoir si l’État a conservé des réserves de Bitcoin, puisqu’il n’existe aucun tableau de bord de type « trésor » ni aucune divulgation officielle des avoirs.
L’effondrement du rial et la crypto comme bouée de sauvetage pour les civils
Pour les Iraniens ordinaires, la cryptomonnaie n’est ni un actif spéculatif ni un outil de politique d’État. C’est un mécanisme de survie dans une économie qui, de l’avis de nombreux observateurs, a cessé de fonctionner au sens conventionnel du terme. Alan Eyre, le seul diplomate de carrière américain à avoir servi comme membre central de l’équipe de négociation nucléaire américaine entre 2010 et la conclusion du JCPOA en 2015, a déclaré au journal The National qu’« il n’y a en pratique plus d’économie fonctionnelle ». Il a précisé qu’elle « était déjà en très mauvais état avant le début des bombardements et que désormais tout est à l’arrêt. L’économie est essentiellement paralysée. »
La profondeur de la crise nécessite une quantification. Le produit intérieur brut de l’Iran s’est fortement contracté, passant d’environ 600 milliards de dollars en 2010 à quelque 356 milliards de dollars en 2025, selon Iran International, alors même que le pays a engrangé environ 193,5 milliards de dollars grâce aux exportations de pétrole brut au cours des cinq dernières années seulement.
La divergence entre les recettes d’exportation et la production économique globale est devenue une énigme centrale pour les analystes, mettant en évidence une corruption systémique, une fuite des capitaux et la diversion des ressources au profit des institutions militaires et de sécurité. Le projet de budget iranien pour le prochain exercice allocates au moins 16 % des ressources budgétaires totales aux institutions militaires et sécuritaires, tandis que le financement des institutions religieuses est estimé à près de la moitié des recettes pétrolières de l’État.
Le rial iranien se négociait à environ 600 000 pour un dollar au début de l’année 2025. En janvier 2026, il était tombé à 1,5 million, selon Al Jazeera, avant d’atteindre ensuite un plancher record de 1,75 million, d’après les données du gouvernement iranien. La monnaie a perdu plus de la moitié de sa valeur en environ douze mois, un effondrement dont le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a publiquement claimed s’être attribué le mérite.
Dans un témoignage devant la commission bancaire du Sénat, Bessent a déclaré que le Trésor avait « créé une pénurie de dollars dans le pays » qui a atteint « son apogée en décembre, lorsque l’une des plus grandes banques d’Iran a fait faillite, la monnaie iranienne est partie en chute libre, l’inflation a explosé ». La banque mentionnée est Ayandeh Bank, l’une des plus grandes banques privées d’Iran, qui a fait faillite en octobre 2025 avec plus de 5 milliards de dollars de pertes et environ 3 milliards de dollars de dettes.
Pour les civils iraniens, les conséquences ont été catastrophiques. L’inflation des prix alimentaires a atteint 72 % sur un an. Les prix des produits de santé et des biens médicaux ont augmenté de 50 %. Le ministère des Affaires sociales a annoncé en 2024 que 57 % des Iraniens souffraient d’un certain niveau de malnutrition. Le pouvoir d’achat a chuté de plus de 90 % au cours des huit dernières années. La viande serait devenue un aliment de luxe, et sept millions d’Iraniens ont souffert de la faim.
En décembre 2025, l’administration du président Masoud Pezeshkian a décidé de supprimer le taux de change préférentiel pour l’importation de biens essentiels, le remplaçant par un coupon électronique mensuel de 10 millions de rials, soit environ 7 dollars, distribué à quelque 80 millions de citoyens. Les conséquences ont été immédiates : les prix des produits de base rose de 20 % à 30 % en quelques semaines.
Les manifestations qui ont éclaté le 28 décembre 2025, initialement menées par des commerçants du Grand Bazar de Téhéran protestant contre l’effondrement de la monnaie, se sont étendues aux 31 provinces et sont devenues les plus importantes depuis la révolution de 1979. Les manifestants ont scandé des slogans tels que « Mort au dictateur » et « Assez de bellicisme ; nos tables sont vides ». La répression qui a suivi a entraîné un bilan humain encore très controversé, estimé à 3 117 morts selon le gouvernement iranien et à plus de 36 500 selon Iran International, ce qui en fait l’un des plus grands massacres de l’histoire iranienne contemporaine.
Dans ce contexte, la cryptomonnaie offre aux Iraniens quelque chose que le système bancaire ne peut pas leur fournir : l’accès à une valeur libellée en dollars. Des recherches du Fonds monétaire international ont confirmé que les crypto-actifs ont acquis une présence plus banalisée dans les économies aux monnaies les plus faibles. En convertissant des rials en Bitcoin ou en USDT sur des plateformes comme Nobitex, les Iraniens peuvent se couvrir contre l’inflation, stocker leur épargne dans des actifs qui ne se déprécient pas au rythme du rial et transférer des fonds à l’international malgré les restrictions bancaires.
Les données de Chainalysis montrent que l’activité crypto iranienne est directement corrélée aux points de tension politique, notamment les échanges de missiles, les protestations internes et les annonces de sanctions. Lors des périodes de troubles, les sorties de fonds des plateformes augmentent à mesure que les utilisateurs transfèrent leurs avoirs vers des portefeuilles privés. La contrepartie est une exposition à la volatilité des marchés crypto et la cohabitation pseudonyme avec des acteurs étatiques utilisant la même infrastructure à des fins très différentes.
Le piratage de Nobitex et la géopolitique de la cyberguerre
La vulnérabilité de l’infrastructure crypto iranienne a été démontrée de manière spectaculaire en juin 2025, lorsqu’un groupe de hackers pro-israélien connu sous le nom de Predatory Sparrow claimed la responsabilité d’une attaque qui a détruit près de 90 millions de dollars de crypto détenus sur Nobitex. Une analyse de Chainalysis a indiqué que les assaillants avaient transféré les fonds vers des adresses dépourvues de clé privée d’accès, brûlant de fait les actifs pour envoyer un message politique plutôt que de les voler à des fins lucratives.
L’attaque était significative non seulement par son ampleur mais aussi par ses implications. La domination de Nobitex sur le marché crypto iranien, avec des entrées totales dépassant 11 milliards de dollars, en fait un point de défaillance unique pour un système financier dont dépendent des millions de personnes.
Chainalysis documented que la plateforme avait facilité des transactions avec des opérateurs de rançongiciels affiliés aux CGRI, des entités liées aux réseaux houthis et au Hamas, des plateformes crypto russes sanctionnées et des canaux de propagande pro-Al-Qaïda. Le piratage a mis en lumière la tension entre l’architecture sans frontières de la cryptomonnaie et les réalités géopolitiques des conflits entre États-nations.
Dans la foulée, la Banque centrale d’Iran a ordonné à toutes les plateformes crypto domestiques de limiter leurs heures d’ouverture entre 10 h et 20 h, ce qui suggère une tentative d’exercer un contrôle accru sur un secteur dont le régime dépend tout en peinant à le réguler. Après les frappes aériennes du 28 février, Chainalysis a signalé que plusieurs plateformes iraniennes, dont Nobitex et Ramzinex, étaient hors ligne.
Les données « on-chain » mises en avant par Arkham Intelligence ont montré que Nobitex avait suspendu les transactions sortantes sur son adresse Ethereum (ETH), même si les transactions en Toncoin (TON) se poursuivaient, certains analystes suspectant une activité de bots. Le Dogecoin (DOGE) aurait été le principal actif détenu sur la plateforme au moment de la perturbation.
Mojtaba Khamenei et la question crypto
La nomination de Mojtaba Khamenei comme troisième Guide suprême de l’Iran, le 8 mars 2026, introduit une nouvelle variable dans la trajectoire crypto du pays. Âgé de 56 ans, n’ayant jamais occupé de fonction gouvernementale officielle mais décrit de longue date comme « le pouvoir derrière la robe » dans des câbles diplomatiques américains ayant fuité, il est largement considéré comme plus radical que son père et plus profondément lié aux réseaux militaires et économiques des CGRI.
Il a servi au sein des CGRI pendant la guerre Iran-Irak et a été accused d’avoir œuvré à garantir des résultats électoraux favorables et orchestré la répression du mouvement de contestation de 2009, le Mouvement vert. CNBC a rapporté que, malgré une image publique de piété religieuse et de simplicité, Mojtaba Khamenei posséderait un empire immobilier s’étendant du Moyen-Orient à l’Europe, évalué à plusieurs centaines de millions de dollars.
Sa nomination annonce la continuité plutôt que la réforme. Les CGRI ont fait pression sur l’Assemblée des experts pour qu’elle le choisisse plutôt que d’autres candidats, selon Iran International, et ses liens étroits avec la structure de commandement des Gardiens laissent penser que le complexe militaro-économique maintiendra, voire étendra, son contrôle sur les institutions étatiques iraniennes, y compris le système financier.
Pour l’écosystème crypto, cela signifie probablement la poursuite, voire l’accélération, de l’intégration des actifs numériques dans les opérations de l’État. Les intérêts économiques des CGRI, qui représentent déjà la majorité des flux crypto entrants en Iran selon plusieurs sociétés d’analyse de la blockchain, pourraient s’approfondir davantage sous un dirigeant dont les loyautés personnelles et institutionnelles sont indissociables du réseau des Gardiens.
La sélection a été immédiatementcontestée au niveau international. Le président Trump a qualifié Mojtaba Khamenei « d’inacceptable » et a suggéré qu’il devrait être impliqué dans le choix du dirigeant iranien. Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahou a déclaré qu’Israël poursuivrait tout successeur d’Ali Khamenei et viserait ceux qui participent au processus de sélection. Le conflit militaire en cours, combiné à la transition de leadership, crée des conditions d’incertitude maximale pour le secteur crypto iranien.
Le système dépend de la connectivité internet, de l’infrastructure énergétique et d’un certain degré de stabilité opérationnelle que la guerre sape activement. La coupure d’internet imposée par le gouvernement iranien à la suite des manifestations de janvier a démontré à quelle vitesse l’activité crypto peut être réprimée lorsque le régime décide de couper l’infrastructure de communication. Pourtant, même durant ces pannes, Elliptic a observé que certains flux sortants depuis Nobitex se poursuivaient, ce qui suggère que certains acteurs conservaient l’accès aux avoirs de la plateforme même lorsque son site public était inaccessible.
Le pétrole, l’or et les limites de la crypto comme outil de sanctions
Il est important de replacer les cryptomonnaies dans le contexte plus large des stratégies iraniennes de contournement des sanctions, qui restent fortement tributaires d’instruments traditionnels. Tom Tugendhat a déclaré à la Chambre des communes que « la majeure partie de la réserve de valeur de l’Iran va dans l’or. C’est le seul moyen pour eux d’obtenir quoi que ce soit. Et il faut se rappeler que les Gardiens de la révolution sont une immense entreprise criminelle qui gère également environ 40 à 50 % de l’économie iranienne.
Donc il y a certaines choses qui sont illégales, comme les systèmes d’armes provenant du Venezuela. Il y en a d’autres qui seraient légales. » Malgré des sanctions étendues, la Chine a continué d’acheter la majeure partie des exportations pétrolières iraniennes, transportées par une « flotte fantôme » de pétroliers qui éteignent leurs dispositifs de suivi ou arborent de faux pavillons pour éviter la détection. Iran International a rapporté que les recettes d’exportation de brut de l’Iran au cours des cinq dernières années s’élevaient à environ 193,5 milliards de dollars, la Banque centrale ayant gagné 65,8 milliards de dollars provenant du pétrole, des produits pétroliers et des exportations de gaz pour la seule dernière année fiscale.
La perte du Venezuela en tant que partenaire stratégique a ajouté une pression supplémentaire. L’Iran et le Venezuela entretenaient des liens économiques de longue date pour compenser les sanctions, notamment par le commerce de pétrole et de drones. La capture du président vénézuélien Nicolás Maduro par les États-Unis en janvier 2026 a coupé ce canal.
Selon Heshmatollah Falahatpisheh, ancien président de la commission de sécurité nationale du Parlement iranien, les dettes du Venezuela envers l’Iran ne reflètent que les investissements et l’assistance officiellement enregistrés accumulés sur près de deux décennies, estimés à environ 2 milliards de dollars.
La cryptomonnaie, à hauteur de 7,8 à 10 milliards de dollars par an, représente une composante significative mais encore relativement modeste de l’ensemble de l’activité financière transfrontalière de l’Iran par rapport aux recettes pétrolières. Cependant, les deux systèmes sont de plus en plus imbriqués. L’OFAC a sanctionné des ressortissants iraniens en septembre 2025 pour avoir coordonné l’achat de plus de 100 millions de dollars en cryptomonnaies liées à des ventes de pétrole iranien entre 2023 et 2025.
Les recettes crypto provenant des ventes de pétrole à la Chine représentent un enjeu spécifique d’application des sanctions : le pétrole est vendu à prix réduits, le paiement est reçu en yuans ou via des comptes intermédiaires, puis les recettes sont converties en cryptomonnaies pour être rapatriées en Iran ou transférées vers des affiliés des Gardiens de la révolution, contournant entièrement les circuits libellés en dollars. En avril 2025, l’OFAC a désigné huit portefeuilles dont les volumes de transaction approchaient 1 milliard de dollars, utilisés pour soutenir les efforts d’acquisition d’armes et d’évasion des sanctions des Houthis basés en Iran.
TRM Labs a documenté qu’à la fin de 2024, plus de 10 millions de dollars en USDT ont été transférés depuis des portefeuilles attribuables à la fois à l’infrastructure de Zedcex et à des entités liées aux Gardiens de la révolution vers des adresses associées à Sa’id Ahmad Muhammad al-Jamal, un financier désigné par le Trésor qui a apporté un soutien matériel aux Houthis, sans passer par des mixers ou des couches intermédiaires d’agrégation.
Le ministère américain de la Justice enquête désormais pour savoir si l’Iran a utilisé Binance, la plus grande plateforme crypto au monde, pour contourner les sanctions et fournir un soutien financier à des organisations liées aux Gardiens de la révolution, selon The Wall Street Journal, comme l’a rapporté Euronews.
Neuf sénateurs démocrates américains ont, séparément, demandé au Trésor et au ministère de la Justice d’enquêter sur les contrôles de lutte contre la finance illicite de Binance après que des rapports ont fait état du licenciement par la plateforme d’enquêteurs ayant soulevé des inquiétudes quant aux fonds transitant par la plateforme vers des entités sanctionnées et liées à l’Iran.
L’intégration de la crypto dans l’évasion des sanctions liées au pétrole constitue une escalade qualitative. Comme l’a décrit TRM Labs, la préoccupation n’est pas seulement que des individus sanctionnés utilisent des cryptomonnaies, mais que des acteurs étatiques construisent et exploitent une infrastructure native crypto, incluant des plateformes d’échange, des corridors de stablecoins et des hubs de liquidité, en tant que points d’accès répétables pour un financement sous sanctions à une échelle industrielle.
La réponse répressive et ses limites
Les États-Unis ont répondu à l’activité crypto de l’Iran par une série croissante de mesures coercitives qui reflètent à la fois une capacité accrue et des limites persistantes. Les sanctions de janvier 2026 visant Zedcex et Zedxion ont marqué la première fois que l’OFAC plaçait sur liste noire des plateformes d’échange entières au titre de ses prérogatives spécifiques à l’Iran, un seuil qui avait été franchi pour des portefeuilles individuels et des fournisseurs de technologies, mais jamais pour des plateformes complètes. L’OFAC a également désigné six adresses de portefeuilles à fort volume associées à ces plateformes, en ciblant l’infrastructure opérationnelle plutôt que de simples individus.
En décembre 2024, l’OFAC a mis à jour la désignation de Sa’id al-Jamal, financier houthi lié aux Gardiens de la révolution, pour inclure des portefeuilles crypto utilisés pour le blanchiment d’argent. En septembre 2025, l’OFAC a sanctionné deux facilitateurs financiers iraniens et plus d’une douzaine d’entités à Hong Kong et aux Émirats arabes unis pour avoir coordonné des transferts de fonds, y compris des produits de ventes de pétrole liées à la crypto, au bénéfice de la Force al-Qods des Gardiens de la révolution et du ministère iranien de la Défense.
La déclaration du Trésor accompagnant les sanctions contre Zedcex a décrit les réseaux de « banque de l’ombre » iraniens comme des entités qui « abusent du système financier international et contournent les sanctions en blanchissant de l’argent via des sociétés écrans à l’étranger et des cryptomonnaies ».
Ce cadrage est notable car il ne traite pas la crypto comme une préoccupation autonome, mais comme un élément d’une architecture plus vaste d’évasion financière qui inclut des sociétés-écrans, des entreprises de façade et des relations bancaires correspondantes traditionnelles. L’approche répressive, en conséquence, a commencé à cibler l’ensemble de la pile d’infrastructure plutôt que des transactions individuelles.
Ces actions ont produit des perturbations mesurables. Les adresses de portefeuilles sanctionnées sont signalées par les systèmes de conformité des plateformes d’échange réglementées dans le monde entier, ce qui rend plus difficile pour les entités désignées de convertir leurs avoirs via des canaux légitimes. La transparence de la blockchain fait que les mêmes données on-chain révélant des pics de sorties permettent également aux autorités de tracer la destination ultérieure des fonds, souvent avec une précision supérieure à celle de la surveillance bancaire traditionnelle.
L’ONU a réimposé des sanctions à l’encontre de l’Iran en septembre 2025 via le mécanisme de « snapback », gelant les avoirs iraniens à l’étranger, interrompant les transactions d’armement et imposant des pénalités liées au programme de missiles balistiques du pays, ajoutant une base juridique internationale supplémentaire à la campagne d’application des sanctions.
Mais les limites sont importantes et structurelles. Les portefeuilles de cryptomonnaies sont pseudonymes et faciles à créer, ce qui limite l’efficacité des sanctions ciblant des adresses précises. Les acteurs désignés peuvent simplement générer de nouvelles adresses et acheminer les fonds via différents intermédiaires. Les plateformes d’échange décentralisées, qui fonctionnent sans intermédiaires centralisés, permettent aux utilisateurs d’échanger directement depuis des portefeuilles en auto-garde, ce qui complique l’intervention des autorités.
À mesure que des plateformes centralisées comme Nobitex deviennent plus vulnérables à une saisie par l’État, à des coupures d’internet ou à un placement sur liste noire internationale, les utilisateurs sophistiqués migrent vers des protocoles sans permission. Ce déplacement représente un défi redoutable pour l’application internationale des règles financières et suggère que le jeu du chat et de la souris entre les autorités de sanction et les réseaux d’évasion continuera de s’intensifier à mesure que les deux camps déploieront des outils de plus en plus sophistiqués.
La voie à suivre : dollarisation, numérique ou autre
La trajectoire de l’économie crypto iranienne dépend de plusieurs variables actuellement en mouvement simultanément, ce qui rend la prévision difficile mais permet une certaine reconnaissance des tendances. La variable la plus importante est l’issue du conflit militaire en cours. Des frappes soutenues sur les infrastructures énergétiques menaceraient directement le réseau électrique qui soutient à la fois les opérations de minage de Bitcoin et la connectivité internet nécessaire aux transactions crypto.
Si la capacité de minage domestique de l’Iran est perturbée, la Banque centrale perd l’un de ses principaux canaux de génération d’actifs natifs de la blockchain pouvant circuler au niveau international. Si les coupures d’internet se poursuivent ou deviennent plus complètes, l’usage civil de la crypto comme couverture d’épargne est affaibli.
La deuxième variable est le rythme et l’ampleur de l’application internationale des règles. L’enquête du ministère américain de la Justice sur l’activité iranienne sur Binance, rapportée par The Wall Street Journal, suggère que Washington passe de la cible de plateformes et de portefeuilles individuels à l’examende savoir si les principales plateformes mondiales ont servi de canaux pour le contournement des sanctions iraniennes.
Si cette enquête débouche sur des mises en accusation ou des exigences de conformité qui restreignent davantage l’accès de l’Iran aux places d’échange internationales, la migration vers des protocoles décentralisés s’accélérera. Le passage aux DEX crée un défi d’application fondamentalement différent, car il n’existe aucune entité centralisée à sanctionner, aucun service de conformité à contraindre à agir et aucun serveur à fermer.
La troisième variable est le comportement du secteur crypto domestique iranien lui‑même. Iran International a rapporté que des économistes considèrent que la trajectoire pointe vers une dollarisation, un processus par lequel les acteurs économiques abandonnent de plus en plus la monnaie nationale au profit du dollar américain ou d’actifs libellés en dollars.
La cryptomonnaie, en particulier les stablecoins comme l’USDT, représente une version numérique de cette dynamique. Si le rial continue de se déprécier et que le système bancaire reste non fonctionnel pour les transactions transfrontalières, la part de l’activité économique iranienne réalisée en équivalents numériques du dollar continuera vraisemblablement de croître, indépendamment de ce que font Téhéran ou Washington pour l’encourager ou la freiner.
La question de savoir si les cryptos renforcent ou affaiblissent en fin de compte le régime iranien n’a pas de réponse unique, car elles font les deux simultanément. Les Gardiens de la révolution (IRGC) utilisent l’infrastructure crypto pour financer des opérations par procuration, acquérir des armes et contourner l’isolement financier que les sanctions sont censées imposer. Les Iraniens ordinaires utilisent la même infrastructure pour préserver une épargne qui s’évaporerait autrement sous l’effet de l’hyperinflation, pour transférer de l’argent à des membres de leur famille à l’étranger et pour accéder à des biens nécessitant un paiement en dollars.
La technologie est neutre. Le problème de politique publique est que la sanctionner efficacement revient à nuire aux civils qui en dépendent, tandis que la tolérer revient à habiliter les acteurs étatiques qui l’exploitent. Aucun cadre d’application actuellement en vigueur n’a résolu cette tension, et la guerre en cours rend une résolution moins probable, non plus.
Ce que montrent les éléments de preuve
L’économie crypto de l’Iran se situe à l’intersection de la survie des civils et de la stratégie étatique, un système à double usage qui se prête mal aux caractérisations simplistes. Les éléments de preuve étayent plusieurs conclusions, aucune d’elles n’étant confortable.
Premièrement, la cryptomonnaie est devenue structurellement intégrée au système financier iranien à un niveau qui ne peut être inversé par la seule répression. Avec 11 millions d’utilisateurs sur une seule plateforme, près de 75 plateformes domestiques identifiées et des volumes annuels approchant les 10 milliards de dollars, l’écosystème a atteint une échelle qui en fait un élément significatif du fonctionnement économique du pays.
La Banque mondiale projetait en octobre 2025 que l’économie iranienne se contracterait en 2025 comme en 2026, avec une inflation annuelle s’approchant de 60 %. Dans ces conditions, la demande d’alternatives au rial ne fera que s’intensifier.
Deuxièmement, les IRGC sont passés d’une utilisation opportuniste de la cryptomonnaie à l’exploitation d’une infrastructure crypto de niveau institutionnel. L’affaire Zedcex, les acquisitions de stablecoins par la Banque centrale et l’utilisation sophistiquée de protocoles DeFi pour le blanchiment montrent un acteur étatique qui a appris à utiliser la technologie blockchain avec une aisance croissante.
La question de savoir si les mesures d’application peuvent perturber cette infrastructure plus vite que les IRGC ne peuvent la reconstruire reste ouverte. Le schéma historique suggère l’adaptation : lorsqu’un canal se ferme, un autre s’ouvre, intégrant souvent les leçons tirées de la perturbation précédente.
Troisièmement, le coût de ce système est supporté de manière disproportionnée par les Iraniens ordinaires, qui dépendent des mêmes plateformes et réseaux que le régime pour contourner les sanctions. Lorsque Nobitex a été piratée, les civils ont perdu l’accès à leur principal outil de protection de l’épargne. Lorsque des coupures d’internet sont imposées, les transactions crypto s’arrêtent comme tout le reste.
Lorsque des plateformes d’échange sont sanctionnées, les utilisateurs légitimes perdent l’accès au même titre que les acteurs illicites. La nature pseudonyme de la blockchain rend structurellement impossible la sanction d’acteurs étatiques sans affecter les civils, une tension que la politique actuelle n’a pas résolue et que le coût humain de l’effondrement économique de l’Iran rend de plus en plus urgente.
Quatrièmement, la nomination de Mojtaba Khamenei, avec ses liens profonds avec les IRGC et son orientation dure, laisse penser que l’intégration de la crypto dans les opérations de l’État iranien se poursuivra sous la nouvelle direction, alors même que le conflit militaire menace l’infrastructure physique dont dépend l’ensemble du système.
La trajectoire pointe vers une dépendance accrue aux actifs numériques à mesure que les canaux financiers traditionnels se ferment davantage, combinée à une sophistication croissante dans la manière dont l’État comme les citoyens utilisent la technologie. L’analyse d’Iran International, selon laquelle la trajectoire pointe vers une dollarisation de fait, qu’elle se fasse en dollars physiques, en stablecoins ou par une combinaison des deux, suggère un futur dans lequel le rial ne sert plus guère que d’unité pour la collecte des impôts intérieurs et les paiements publics, tandis que l’activité économique réelle se déroule de plus en plus en actifs numériques libellés en dollars.
Le marché mondial des stablecoins dépasse désormais 314 milliards de dollars. La Banque centrale iranienne a acquis des centaines de millions en USDT. Les IRGC ont fait transiter des milliards via l’infrastructure crypto. Et des millions d’Iraniens ordinaires n’ont aucune autre solution pour préserver ce qui reste de leur pouvoir d’achat dans une économie où la monnaie nationale a pratiquement perdu toute valeur.
La question n’est plus de savoir si la cryptomonnaie joue un rôle significatif dans l’économie iranienne. Elle est de savoir si quelqu’un, à Washington, à Téhéran ou ailleurs, peut réellement contrôler ce qui va se passer ensuite dans un système financier conçu précisément pour résister à ce type de contrôle. La réponse, à en juger par tout ce que révèlent les éléments de preuve, est presque certainement négative.
Note de la rédaction : corrections et précisions de sources
Le texte de référence de The National décrit Nobitex comme ayant « envoyé ou reçu 7,2 milliards de dollars de transactions en crypto l’année dernière ». Ce chiffre provient d’Elliptic et se rapporte à Nobitex uniquement. L’écosystème crypto iranien plus large est estimé à 7,78 milliards de dollars par Chainalysis et entre 8 et 10 milliards de dollars par TRM Labs pour 2025. Ces chiffres ne sont pas interchangeables.
Le chiffre global de « 7,8 milliards de dollars » du texte de référence correspond aux données de Chainalysis sur l’ensemble de l’activité des portefeuilles iraniens en 2025, en hausse par rapport à 7,4 milliards en 2024 et 3,17 milliards en 2023. Cependant, l’estimation plus élevée de TRM Labs, entre 8 et 10 milliards de dollars, a été citée par Reuters et CoinDesk.
Toutes les affirmations concernant l’implication des IRGC, les flambées de sorties de fonds et les achats de stablecoins par la Banque centrale sont attribuées aux sociétés d’analyses de la blockchain spécifiques (Chainalysis, Elliptic, TRM Labs) qui les ont formulées, et ont été recoupées avec au moins deux rapports indépendants.
Le texte de référence ne mentionne pas que l’ayatollah Ali Khamenei a été tué le 28 février 2026, ni que Mojtaba Khamenei a été nommé successeur le 8 mars. Ces événements, vérifiés via NPR, NBC News, CNBC et les entrées sourcées de Wikipédia, constituent un contexte essentiel pour comprendre l’état actuel de l’écosystème crypto iranien.