DeFi adalah masa depan uang kita. Dan protokol DeFi adalah nadi dari dunia DeFi. Apa saja protokol DeFi yang paling penting dan berpengaruh yang harus Anda gunakan atau setidaknya perhatikan dengan saksama pada tahun 2024? Baca artikel ini untuk mengetahuinya.

Industri keuangan terdesentralisasi (DeFi) telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, berkembang dari ceruk kecil menjadi kekuatan bernilai miliaran dolar. Pertumbuhan eksponensial ini lebih dari sekadar tren yang lewat; ini menandakan perubahan besar dalam dinamika sistem keuangan kita.

Transformasi ini didorong oleh protokol untuk infrastruktur keuangan terdesentralisasi (DeFi). Mereka berhasil membayangkan kembali konsep transaksi keuangan tanpa izin, terbuka, dan sangat dapat dioperasikan. Harapan kami adalah bahwa teknologi blockchain akan menyediakan hal itu bagi kita.

Tujuan akhir DeFi adalah untuk membuat layanan dan produk keuangan lebih mudah diakses oleh lebih banyak orang di seluruh dunia dengan menghilangkan perantara dan menurunkan biaya transaksi.

Berdasarkan data dari DeFi Pulse, nilai total yang terkunci (TVL) dalam protokol DeFi melampaui $100 miliar pada tahun 2023. Pertumbuhan cepat sektor ini dan kepercayaan pengguna pada platform terdesentralisasi ditunjukkan oleh hal ini.

Serangkaian protokol baru yang menantang standar keuangan lama mendorong pertumbuhan ekosistem ini. Peminjaman, meminjam, perdagangan, pertanian hasil, dan asuransi hanyalah beberapa dari banyak layanan terdesentralisasi yang mereka tawarkan.

Ya, ada aspek negatifnya. Industri DeFi canggih dan multidimensi, yang dapat menyesatkan bahkan investor berpengalaman.

Bahkan investor dan penggemar Satoshi yang paling berdedikasi pun kewalahan dengan banyaknya protokol dalam ekosistem DeFi. Ada keuntungan dan kerugian dari setiap opsi. Masing-masing unik dengan caranya sendiri.

Banyak variasi tersebut bisa menakutkan bagi pendatang baru. Anda harus menyadari tokoh-tokoh kunci dalam lanskap keuangan yang sedang berkembang ini untuk memahami cara menavigasinya.

Anatomi DeFi

Protokol DeFi kompleks dan beroperasi dalam ekosistem keuangan yang lebih besar, jadi perlu terlebih dahulu memahaminya untuk menghargai pengaruh mereka.

Apa Itu Protokol DeFi?

Protokol DeFi adalah aplikasi terdesentralisasi (dApp) yang dibangun di atas teknologi blockchain, dirancang untuk mereplikasi dan meningkatkan layanan keuangan tradisional. Kontrak pintar, yang merupakan kontrak yang dapat dieksekusi sendiri dengan syarat-syarat yang tertulis langsung ke dalam kode, adalah cara kerja protokol-protokol ini. Mereka memungkinkan transaksi otomatis, transparan, dan tanpa kepercayaan.

Bagaimana Cara Kerja Protokol DeFi?

Pada dasarnya, protokol DeFi menghilangkan kebutuhan akan perantara dengan memungkinkan transaksi peer-to-peer. Kontrak pintar memungkinkan interaksi langsung pengguna pada blockchain; kontrak ini mengandung kriteria yang, ketika dipenuhi, melaksanakan tindakan yang telah ditentukan. Karena tidak ada elemen manusia dalam proses ini dan semua orang mengikuti aturan yang sama, kemungkinan terjadinya penipuan atau kesalahan manusia sangat berkurang.

Hal ini dapat terjadi, misalnya, dalam sistem peminjaman DeFi, di mana pengguna dapat menyimpan bitcoin mereka ke dalam kontrak pintar dan kemudian meminjamkannya satu sama lain. Algoritma yang memperhitungkan penawaran dan permintaan biasanya digunakan untuk menghitung suku bunga.

Agunan dibutuhkan untuk mendapatkan pinjaman di pasar cryptocurrency karena sifat nilai cryptocurrency yang mudah berubah. Nilai agunan ini bisa melebihi pokok pinjaman.

Jenis-Jenis Protokol DeFi

• Protokol Peminjaman dan Peminjaman. Platform-platform ini, seperti Aave, Compound, dan Venus, memungkinkan pengguna untuk meminjamkan aset mereka untuk mendapatkan bunga atau meminjam aset dengan menyediakan agunan. Mereka mendemokratisasi akses ke kredit dan menawarkan suku bunga yang lebih menarik dibandingkan dengan bank tradisional.

• Bursa Terdesentralisasi (DEXs). Protokol seperti Uniswap dan Curve Finance memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan cryptocurrency langsung dari dompet mereka. Mereka menggunakan pembuat pasar otomatis (AMM) untuk memfasilitasi likuiditas, menghilangkan kebutuhan akan buku pesanan dan perantara.

• Platform Pertanian Hasil dan Staking. Pertanian hasil melibatkan peminjaman atau staking cryptocurrency sebagai imbalan untuk hadiah, seringkali dalam bentuk token tambahan. Pendle dan Lido menawarkan cara inovatif untuk memaksimalkan pengembalian pada aset digital.

• Protokol Tata Kelola. Platform-platform ini memberdayakan pengguna untuk berpartisipasi dalam proses pengambilan keputusan. MakerDAO dan Compound memungkinkan pemegang token untuk memberikan suara pada perubahan protokol, struktur biaya, dan pembaruan penting lainnya.

• Protokol Asuransi. Platform asuransi DeFi seperti Nexus Mutual menyediakan cakupan terhadap kegagalan kontrak pintar dan risiko lain yang melekat dalam ekosistem DeFi.

Peran Kontrak Pintar

Kontrak pintar adalah tulang punggung protokol DeFi. Mereka tidak dapat diubah dan transparan, yang berarti sekali diterapkan, kodenya tidak dapat diubah, dan siapa pun dapat mengauditnya. Transparansi ini membangun kepercayaan di antara pengguna dan mengurangi ketergantungan pada otoritas terpusat. Sistem tata kelola mempengaruhi pilihan pada pemilihan operator node dan tarif biaya.

Sistem DeFi lainnya juga dapat memanfaatkan Token st yang dihasilkan oleh Lido, sehingga menghasilkan lebih banyak peluang imbal hasil dan mendorong interoperabilitas ekosistem.

Lido secara mendasar telah mengubah lanskap DeFi dengan merilis likuiditas aset yang di-stake, sehingga memungkinkan pengguna mengoptimalkan nilai kepemilikan mereka dan berpartisipasi lebih aktif dalam aktivitas keuangan terdistribusi.

Compound

Robert Leshner dan Geoffrey Hayes meluncurkan Compound pada tahun 2017 sebagai teknologi DeFi yang memungkinkan peminjaman dan peminjaman terdesentralisasi dari mata uang kripto.

Compound, yang berjalan di blockchain Ethereum, menggunakan suku bunga yang dihitung secara algoritme berdasarkan pasokan dan permintaan aset secara real-time.

Token tata kelola COMP memiliki valuasi pasar sekitar $404 juta per Oktober 2024; TVL sistem ini secara rutin melebihi $5 miliar.

Pengguna platform mendapatkan cToken yang mencerminkan investasi mereka saat mereka menyediakan aset, yang seiring waktu membangun bunga. Dengan menyediakan jaminan memungkinkan peminjam untuk mengakses uang; platform ini menjamin over-collateralization untuk membantu mengurangi risiko.

Dengan memberikan token COMP kepada konsumen yang menyediakan atau meminjam aset, Compound mempopulerkan ide penambangan likuiditas dengan memotivasi partisipasi dan dengan demikian meningkatkan likuiditas protokol. Struktur tata kelola memungkinkan pemegang COMP untuk mengusulkan dan memberikan suara pada modifikasi protokol, sehingga mempromosikan metode pengembangan yang digerakkan oleh komunitas.

Compound telah membantu pasar pinjaman DeFi berkembang dan matang dengan merapikan proses mendapatkan bunga dari aset kripto dan menawarkan platform peminjaman yang aman. Perkembangannya telah mempengaruhi banyak prosedur lain, sehingga mengonfirmasikan pentingnya dalam ekologi.

Curve Finance

Michael Egorov meluncurkan Curve Finance pada tahun 2020; ini adalah pertukaran terdistribusi yang berfokus pada perdagangan stablecoin yang efektif.

Beroperasi di blockchain Ethereum dan mendukung jaringan seperti Polygon, Curve menukar aset dengan nilai serupa, seperti stablecoin atau token yang ditutupi menggunakan teknik AMM khusus yang disesuaikan untuk gesekan rendah dan biaya murah.

Per Oktober 2024, token tata kelola Curve, CRV, memiliki valuasi pasar sekitar $331 juta; TVL platform terkadang melebihi $10 miliar. Biaya perdagangan dan penghargaan token CRV memungkinkan penyedia likuiditas memotivasi diri mereka untuk menyediakan aset ke kolam likuiditas platform.

Algoritma StableSwap dari protokol membuat pertukaran berdaya saing tinggi antara stablecoin dan aset yang dipatok menjadi mungkin, jadi ini merupakan bagian penting untuk likuiditas stablecoin di pasar DeFi.

Model tata kelola Curve dengan pendekatan pemungutan suara berbobot waktu mendukung pemangku kepentingan jangka panjang, sehingga mencocokkan insentif dengan kesuksesan berkelanjutan dari protokol.

Curve telah menjadi infrastruktur penting dalam keuangan terdistribusi karena menawarkan platform yang konsisten dan cepat untuk perdagangan aset yang stabil. Interaksinya dengan protokol DeFi lainnya menjamin efisiensi dan interoperabilitas umum, sehingga mengonfirmasikan perannya dalam ekosistem.

dYdX

Antonio Juliano memulai dYdX pada tahun 2017; ini adalah pertukaran terdistribusi dengan alat perdagangan canggih termasuk perdagangan margin dan kontrak abadi menggunakan leverage hingga 25x.

Bekerja di blockchain Ethereum, dYdX menggunakan teknik skalabilitas Layer 2—lebih khusus lagi, Zero-Knowledge Rollups dari StarkWare—untuk meningkatkan kecepatan transaksi dan mengurangi biaya.

Token tata kelola DYDX memiliki valuasi pasar per Oktober 2023 sebesar $624 juta.

dYdX menarik baik pedagang berpengalaman maupun pemula yang mencari instrumen keuangan kompleks dengan memberikan kemampuan perdagangan canggih yang biasanya tersedia di bursa terpusat ke dunia terdistribusi.

Implementasi Layer 2 dari platform menyelesaikan masalah skalabilitas, sehingga memungkinkan transaksi berbiaya rendah dan throughput tinggi. Pemegang token DYDX terlibat dalam tata kelola, yang mempengaruhi pilihan tentang ekonomi token, fitur, dan karakteristik protokol.

Cara dYdX memperluas kemungkinan pertukaran terdistribusi di luar swap token dasar membantu DeFi. Menawarkan platform yang kuat untuk perdagangan derivatif, ini telah menarik lebih banyak likuiditas dan keterlibatan dalam ekosistem DeFi, sehingga menjembatani jarak antara keuangan konvensional dan platform terdistribusi.

Nexus Mutual

Hugh Karp meluncurkan Nexus Mutual pada tahun 2019 sebagai platform asuransi terdistribusi yang menawarkan perlindungan terhadap kegagalan kontrak pintar dan sumber risiko DeFi lainnya. Beroperasi di blockchain Ethereum, Nexus Mutual menggunakan kolam berbagi risiko di mana anggota menyediakan uang yang digunakan untuk membayar klaim.

Dengan nilai pasar mungkin $205 juta per Oktober 2024, token Nexus Mutual, NXM telah membayar klaim pada berbagai peristiwa terkenal, platform ini telah sangat penting dalam mengurangi risiko partisipasi DeFi dan membangun kepercayaan pengguna pada sistem terdistribusi.

Untuk bergabung dengan mutual, anggota menjalani proses verifikasi Know Your Customer (KYC). Mereka mengevaluasi klaim dan memutuskan pembayaran, sehingga mempromosikan metode pengendalian risiko yang digerakkan oleh komunitas. Nexus Mutual menghilangkan salah satu hambatan utama untuk masuk dalam DeFi—masalah keamanan dengan menawarkan pengganti terdistribusi untuk asuransi tradisional.

Teknologi DeFi telah lebih diterima secara luas sebagai tanggapan atas layanan jaring pengaman Nexus Mutual. Ini sangat penting untuk ketahanan lingkungan karena mengurangi bahaya dan menawarkan jaminan terhadap kerugian apa pun.

Pendle

Diluncurkan pada tahun 2021 oleh TN Lee dan timnya, Pendle adalah sistem DeFi yang bertujuan untuk mentokenkan imbal hasil masa depan, dengan demikian memberdayakan pengguna atas praktik manajemen imbal hasil mereka.

Pendle memungkinkan pengguna Ethereum dan Arbitrum untuk memisahkan aset penghasil imbal hasil menjadi komponen utama dan hasil, sehingga memungkinkan perdagangan terpisah dari masing-masing.

Token Pendle, menunjukkan dampak yang meningkat dalam arena DeFi, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $656 juta per Oktober 2024.

Pendle menghadirkan metode pendapatan tetap ke keuangan terdistribusi—konsep umum dalam keuangan konvensional tetapi sangat baru bagi DeFi—dengan memungkinkan perdagangan hasil masa depan.

AMM Pendle disesuaikan khusus untuk token hasil, sehingga memungkinkan penemuan harga yang efektif dan likuiditas. Mengunci hasil masa depan atau berspekulasi pada tingkat hasil memungkinkan pengguna untuk fleksibel dan memiliki peluang untuk diversifikasi.

Pendle meningkatkan spektrum instrumen keuangan yang dapat diakses konsumen dengan menjembatani jarak antara produk pendapatan tetap konvensional dan DeFi, sehingga memperkuat kematangan dan kedalaman sektor DeFi.

Venus Protocol

Dirancang oleh tim di belakang Swipe Wallet—termasuk Joselito Lizarondo—Venus adalah alat peminjaman dan peminjaman DeFi yang dijalankan di Binance Smart Chain (BSC). Venus menyediakan layanan DeFi yang mudah diakses untuk basis pengguna yang lebih besar dengan memanfaatkan biaya yang lebih rendah dan kecepatan transaksi yang lebih cepat dari BSC dibandingkan Ethereum.

Token tata kelola Venus, XVS, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $125 juta per Oktober 2024; TVL protokol terkadang melebihi $3 miliar. Venus memungkinkan pengguna membuat VAI, stablecoin terdistribusi yang terhubung ke dolar AS dan menyediakan serta meminjam berbagai mata uang kripto.

Pengguna protokol membayar bunga atas aset yang dipinjam dan mendapatkan bunga dari aset yang disediakan, sehingga bertindak sebagai sistem pasar uang. Mempertahankan pendekatan terdistribusi, model tata kelola Venus memungkinkan pemegang token XVS mempengaruhi pengaturan protokol dan keputusan pengembangan.

Venus telah berperan penting dalam memperluas jangkauan keuangan terdistribusi di luar ekosistem Ethereum dengan memasukkan fitur peminjaman DeFi dan stablecoin ke dalam BSC. Keterjangkauan dan skalabilitas layanan DeFi ditingkatkan oleh antarmuka yang mudah digunakan dan koneksi dengan basis pengguna luas dari BSC, sehingga melengkapi tujuan umum untuk mendemokratisasikan perbankan.

Pemikiran Akhir

Sistem keuangan berada di persimpangan sebagai hasil dari pertumbuhan pesat protokol DeFi. Seiring dengan mengguncang industri keuangan yang kita kenal, sepuluh prinsip ini telah membuka jalan bagi sistem baru yang lebih terbuka, jujur, dan produktif untuk semua orang.

Stablecoin terdesentralisasi dari MakerDAO, model AMM dari Uniswap, pinjaman flash dari Aave, dan staking cair dari Lido hanyalah beberapa contoh dari inovasi khas yang dibawa oleh berbagai protokol.

Akses terbuka, pengurangan biaya, dan promosi kedaulatan keuangan adalah cara di mana mereka mengatasi kekurangan pembiayaan konvensional.

Namun demikian, ada rintangan dalam ruang DeFi. Bahaya yang bertahan termasuk lubang keamanan, peraturan yang tidak jelas, dan pasar yang tidak dapat diprediksi. Seperti yang ditunjukkan oleh serangan DAO tahun 2016 yang terkenal dan eksploitasi kontrak pintar lainnya, teknologi muda sangat rentan.

Kerja sama protokol, peningkatan keamanan, dan penjelasan peraturan akan memainkan peran penting di masa depan perkembangan ekosistem DeFi.

Langkah-langkah menuju menyelesaikan masalah skalabilitas dan interoperabilitas meliputi penerapan solusi Layer 2 dan upaya interoperabilitas lintas rantai seperti EigenLayer.

Semua hal dipertimbangkan, protokol-protokol ini berada di garis depan revolusi DeFi, yang secara fundamental mengubah lanskap keuangan. Mereka menunjukkan bagaimana teknologi blockchain dapat membuat sistem keuangan lebih adil. Mereka telah mulai memberikan dampak pada pasar cryptocurrency, dan mereka hanya akan semakin merasuk seiring berjalannya waktu.