Digital asset manager 21Shares mengajukan permohonan Rabu untuk meluncurkan dana diperdagangkan bursa (ETF) yang melacak Hype, token asli dari jaringan Hyperliquid, menandai penambahan lain dalam antrean aplikasi ETF cryptocurrency yang berkembang yang menunggu tinjauan regulasi di Komisi Sekuritas dan Bursa. Permohonan ini diajukan satu minggu setelah FalconX, firma perdagangan aset digital, mengumumkan rencana untuk mengakuisisi 21Shares.
Yang Perlu Diketahui:
- 21Shares mengajukan persetujuan untuk meluncurkan ETF pasif yang melacak token Hype, yang telah meningkat nilainya lebih dari 15 kali lipat selama tahun lalu dan menjadi cryptocurrency terbesar ke-11 berdasarkan kapitalisasi pasar.
- SEC menghapus hambatan terakhir untuk puluhan ETF cryptocurrency spot baru pada bulan September, tetapi persetujuan masih tertunda karena lembaga tersebut beroperasi dengan staf yang berkurang selama penutupan pemerintah yang sedang berlangsung.
- Perusahaan yang berbasis di Swiss ini, yang mengelola aset lebih dari $11 miliar, menunjuk Coinbase dan BitGo sebagai kustodian untuk dana yang diusulkan.
Hambatan Regulasi Bertambah di Tengah Gangguan Pemerintah
SEC telah menerima gelombang aplikasi dari manajer uang dan lembaga yang mencari untuk menawarkan ETF cryptocurrency melalui platform investasi tradisional. Lembaga pengawas ini sudah membersihkan hambatan signifikan pada bulan September yang mencegah peluncuran ETF spot yang terikat ke aset mulai dari Solana hingga Dogecoin.
Namun, puluhan aplikasi yang tertunda tetap tertahan. Penundaan ini berasal dari tingkat staf kerangka badan tersebut selama penutupan pemerintah saat ini, yang memperlambat proses tinjauan menjadi lambat.
Penyedia dana melihat ETF sebagai cara untuk menarik investor yang ingin memiliki eksposur terhadap aset digital tetapi lebih memilih menghindari persyaratan teknis dari dompet dan bursa cryptocurrency. Produk tersebut memungkinkan investor mendapatkan eksposur harga melalui akun pialang yang sudah dikenal.
Kinerja Token dan Struktur Dana
Hype berfungsi sebagai aset digital asli untuk jaringan Hyperliquid. Menurut data CoinMarketCap, token ini berada di posisi 11 besar cryptocurrency berdasarkan nilai pasar. Harganya telah melonjak lebih dari 1.500% selama 12 bulan terakhir.
Produk 21Shares yang diusulkan akan berfungsi sebagai ETF pasif. Dana-dana ini melacak indeks atau harga aset dengan menahannya dalam proporsi tetap, tanpa membuat keputusan perdagangan aktif.
Struktur ini berbeda dari ETF aktif, di mana manajer memilih investasi untuk memenuhi target hasil tertentu.
Dana pasif biasanya membebankan biaya yang lebih rendah daripada alternatif yang dikelola secara aktif. Mereka menarik bagi investor yang mencari eksposur langsung terhadap pergerakan harga aset tanpa membayar untuk keputusan pengelolaan portofolio.
Pengajuan menamai dua kustodian untuk kepemilikan dana. Coinbase, bursa cryptocurrency yang diperdagangkan secara publik, akan melayani bersama BitGo, firma penyimpanan dan keamanan aset digital. Kustodian menyimpan aset dasar dan menyediakan infrastruktur keamanan untuk mencegah pencurian atau kehilangan.
Konteks Korporat dan Konsolidasi Industri
21Shares diluncurkan pada tahun 2018 dan telah berkembang untuk mengelola lebih dari $11 miliar dalam puluhan produk investasi cryptocurrency. Perusahaan ini beroperasi dari Swiss, yurisdiksi yang telah menetapkan kerangka regulasi yang lebih jelas untuk aset digital dibandingkan dengan banyak negara lain.
FalconX mengumumkan kesepakatan akuisisinya dengan 21Shares minggu lalu.
Firma perdagangan ini berencana untuk menggabungkan platform brokeragenya dengan keahlian 21Shares dalam produk ETF. Kesepakatan ini merupakan bagian dari tren konsolidasi yang lebih luas dalam industri cryptocurrency ketika perusahaan mencari skala dan diversifikasi.
Akuisisi ini akan memberikan FalconX akses langsung ke lini produk ETF yang sudah didirikan dan hubungan dengan investor institusional. Bagi 21Shares, kombinasi tersebut memberikan integrasi dengan infrastruktur perdagangan FalconX dan basis kliennya.
Memahami Dana Diperdagangkan Bursa dan Penyimpanan Aset
Digital
Dana diperdagangkan bursa memungkinkan investor untuk membeli saham yang melacak kinerja aset dasar atau sekumpulan aset. Saham diperdagangkan di bursa saham sepanjang hari, mirip dengan saham individu. ETF tradisional melacak indeks saham, obligasi, komoditas, atau investasi konvensional lainnya.
ETF cryptocurrency memperluas struktur ini ke aset digital. Sponsor dana membeli dan menyimpan cryptocurrency, lalu mengeluarkan saham yang mewakili kepemilikan fraksional. Ketika investor membeli saham ETF, mereka mendapatkan eksposur ke pergerakan harga cryptocurrency tanpa secara langsung memiliki token.
Pengaturan penyimpanan menghadirkan tantangan unik untuk ETF cryptocurrency. Tidak seperti saham yang disimpan oleh kustodian tradisional, aset digital memerlukan langkah-langkah keamanan khusus termasuk penyimpanan dingin, dompet multi-signature, dan asuransi siber. BitGo dan Coinbase telah mengembangkan platform penjagaan tingkat institusional dirancang untuk memenuhi standar regulasi untuk melindungi aset klien.
Berpandangan ke Depan
Pengajuan ETF Hype menambah produk investasi cryptocurrency yang berkembang mencari persetujuan regulasi. Apakah SEC akan menyetujui aplikasi ini, dan kapan, tetap tidak pasti mengingat kendala staf saat ini.
Pengamat industri mengharapkan proses persetujuan kembali normal setelah penutupan pemerintah berakhir dan lembaga beroperasi penuh. Sampai saat itu, pelamar menghadapi penantian tak terbatas.