Analis Matthew Hyland menilai bull run altcoin terbesar sepanjang masa mulai terbentuk setelah empat indikator utama pasar mematahkan tren turun lebih dari satu tahun terhadap Bitcoin (BTC).
Poin-Poin Utama:
- Empat indikator altcoin, termasuk Ether dan indeks OTHERS, mengakhiri tren turun lebih dari satu tahun dengan mencetak higher high.
- Open interest futures perpetual altcoin melampaui Bitcoin untuk pertama kalinya sejak Desember 2024, sinyal yang bisa menguntungkan maupun merugikan.
- Zcash menembus $1.200 dan mencapai valuasi pasar $20,44 miliar, menggeser Hyperliquid dari posisi sembilan.
Hyland: Grafik Altcoin Mengonfirmasi Breakout
Dalam unggahan pada Minggu, analis tersebut menyebut Ethereum (ETH), Total 2, Total 3, dan OTHERS sama-sama telah mengakhiri tren turun lebih dari setahun dengan mencatat level puncak baru.
Ia sempat mempertanyakan apakah kenaikan ini hanya sekadar relief rally di pasar bearish — lalu menjawab sendiri keraguannya.
“Bull run altcoin terbesar sepanjang masa sedang loading,” tulis Hyland dalam unggahan lanjutan, sembari berargumen bahwa reli ini berpotensi melampaui lonjakan besar yang terjadi pada 2020–2021.
Argumennya bertumpu pada grafik yang membandingkan dominasi koin di luar 10 besar terhadap indeks S&P 500. Rasio tersebut terus tergerus sejak puncak euforia initial coin offering (ICO) tahun 2017, dan kini mulai berbalik arah.
Total 2 mengukur kapitalisasi semua altcoin tanpa Bitcoin, Total 3 mengeluarkan Ether dari perhitungan, sementara OTHERS menghapus 10 aset terbesar sehingga pergerakan token-token berkapitalisasi lebih kecil lebih dominan dalam pembacaan indikator.
Baca Juga: OpenAI Sebut GPT-6 Astra Model Tercerdas, Penguji Justru Meragukan
Open Interest Altcoin Lampaui Bitcoin
Data posisi derivatif mendukung sebagian tesis tersebut, meski angka yang sama sekaligus memperbesar risiko bagi investor yang baru masuk pada level harga sekarang. Open interest agregat futures perpetual altcoin naik melampaui Bitcoin pada Sabtu, pertama kali sejak Desember 2024.
Bitcoin menguasai hanya sekitar 37% dari total posisi perpetual yang dipantau, dengan nilai sekitar $23,9 miliar.
Aktivitas di pasar spot bergerak seiring. Nilai gabungan altcoin di luar 10 aset kripto terbesar menembus $200 miliar, naik lebih dari 10% sepanjang bulan ini. Bitcoin sendiri diperdagangkan di kisaran $79.575 pada Minggu, turun sekitar 0,4% dalam satu sesi.
Reli Zcash Menggambarkan Risiko Leverage
Zcash (ZEC) menjadi contoh paling jelas sekaligus tentang potensi keuntungan yang tengah diburu trader dan risiko yang mengintai di baliknya. Koin privasi tersebut melonjak menembus $1.200 pada Minggu dan sempat menyentuh puncak $1.249, level tertingginya sejak kuartal IV 2016, sehingga mengerek kapitalisasi pasarnya ke $20,44 miliar.
Kenaikan itu cukup untuk menggeser Hyperliquid (HYPE) dari posisi sembilan aset kripto terbesar. Dana spot Zcash milik Grayscale, yang mulai diperdagangkan akhir Agustus, sejauh ini telah mengumpulkan sekitar $463 juta.
Reli tajam tersebut juga menghapus sekitar $24 juta posisi berleverage hanya dalam satu hari, dengan penjual pendek (short seller) menanggung sekitar $17,5 juta dari total likuidasi tersebut.
Pola seperti ini bukan hal baru bagi pelaku pasar.
Rebound pada September datang setelah periode berat bagi sektor altcoin. Koin di luar Bitcoin dan Ether kehilangan hampir 23% dari nilai gabungannya pada paruh pertama 2026, seiring likuiditas mengalir ke stablecoin. Dengan demikian, reli kali ini berawal dari titik dasar yang rendah, bukan dari tren naik yang sudah mapan.
Baca Selanjutnya: Akuisisi Hugging Face $12,9 Miliar Ungkap Kesenjangan Kritis Chip AI
