Pasar cryptocurrency memasuki pola tunggu ketika para trader keluar dari taruhan arah dan beralih ke strategi netral-delta berbasis imbal hasil menjelang keputusan Federal Reserve yang sangat diawasi, yang menurut Wintermute kemungkinan akan menentukan apakah Bitcoin menembus menuju $85.000 atau $100.000 hingga akhir tahun.
Menurut pembaruan pasar Wintermute update, lingkungan yang lebih luas telah stabil setelah dua bulan volatilitas yang digerakkan faktor makro.
Pasar kini menunjukkan toleransi yang lebih tinggi terhadap data negatif, tetapi belum menunjukkan keyakinan cukup untuk membentuk tren baru.
Jeda itu menghasilkan lanskap sempit berfokus likuiditas, dengan aktivitas terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum.
Bitcoin diperdagangkan di sekitar $90.500 dan total nilai pasar kripto telah kembali naik ke sekitar $3,1 triliun. Meski begitu, Wintermute mencatat bahwa aksi harga terbaru masih mencerminkan kerapuhan.
Penurunan intraday tiba‑tiba sebesar $4.000 yang disebabkan oleh sekitar $2 miliar likuidasi berantai pada Jumat lalu gagal memicu aksi jual berkelanjutan, sebuah tanda ketahanan, namun juga pengingat betapa mudahnya kantong likuiditas bisa jebol.
Dengan momentum Nasdaq yang memudar dan ketidakpastian makro yang masih tinggi, para trader menekankan “kualitas dibanding beta luas,” kata Wintermute.
Also Read: A New Fed Standard? Trump Makes Rate Cuts A Mandatory Condition
Arus dana ritel maupun institusional sama‑sama positif untuk BTC dan ETH, tetapi basis yang terkompresi dan tingkat pendanaan yang lesu mengindikasikan pasar enggan menggunakan leverage menjelang keputusan bank sentral utama.
Volatilitas tersirat akhir tahun yang tinggi menunjukkan ekspektasi hasil yang terbelah, dengan trader memposisikan diri untuk Bitcoin $85k atau $100k pada akhir Desember.
Rapat Federal Reserve pada hari Rabu, disusul Bank of Japan pekan depan, kini menjadi katalis utama untuk pergerakan arah yang tegas.
Hingga saat itu, Wintermute mengamati pergeseran tegas menuju strategi netral‑delta dan carry di aset‑aset yang lebih kecil, di mana pendanaan masih menarik.
Tren tersebut menunjukkan investor memprioritaskan efisiensi modal dan pendapatan dibanding potensi kenaikan spekulatif.
Dalam pandangan Wintermute, pasar sedang berkonsolidasi “tanpa keyakinan,” dan pergerakan besar berikutnya akan ditentukan bukan oleh fundamental kripto, melainkan oleh sinyal kebijakan suku bunga.
Tanpa kejutan makro yang signifikan, kripto kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran, dengan volatilitas lebih banyak didorong tekanan likuiditas dan posisi daripada narasi baru.
Read Next: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why