Firma investasi di balik ETF spot XRP AS pertama semakin mendalami frontier spekulatif crypto dengan pengajuan baru untuk dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak MOG Coin - sebuah memecoin bertema kucing yang lahir dari budaya internet dan tren TikTok.
Kelompok Canary Capital mengajukan dokumen pendaftaran ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada hari Rabu untuk Canary MOG ETF, yang akan memberikan eksposur langsung kepada MOG yang disimpan dalam trust, dikurangi biaya operasional. Pengajuan ini menandai upaya pertama untuk membawa memecoin skala MOG ke dalam format ETF yang diatur.
"Tujuan investasi Trust adalah untuk memberikan eksposur terhadap harga MOG Coin yang dimiliki oleh Trust, dikurangi biaya operasi Trust dan kewajiban lainnya," menurut pernyataan pendaftaran SEC Canary.
Struktur ETF yang diusulkan mencerminkan pendekatan yang digunakan untuk dana spot Bitcoin dan Ethereum, yang telah menarik miliaran modal institusional sejak diluncurkan pada 2024. U.S. Bank telah dipilih sebagai penjaga kas, dengan CSC Delaware Trust Company menangani pengawasan fidusia dan U.S. Bancorp Fund Services mengelola fungsi agen transfer.
Apa Itu MOG Coin?
MOG beroperasi sebagai token ERC-20 pada blockchain Ethereum, dirancang berdasarkan budaya meme internet "Mog". Diluncurkan pada Juli 2023, token ini mengalami pertumbuhan eksplosif hingga 2024, mencapai level tertinggi sepanjang masa sebesar $0.00000405 pada bulan Desember sebelum jatuh bersamaan dengan kelemahan sektor memecoin yang lebih luas.
Saat ini berada di peringkat 256 berdasarkan kapitalisasi pasar sekitar $136 juta, MOG telah anjlok sekitar 91% dari puncaknya. Token ini memiliki 390 triliun koin yang beredar dari pasokan maksimum 420 triliun - angka-angka ini mencerminkan tokenomik memecoin yang menekankan distribusi komunitas daripada kelangkaan.
Dalam pengajuannya, Canary menggambarkan MOG sebagai baik "memecoin" maupun "pernyataan budaya," mencatat akarnya dalam budaya meme TikTok di mana fungsinya sebagai bagian koleksi digital, bagian penanda identitas sosial. Perusahaan mengakui bahwa “promotor dan komunitas terkait dengan MOG belum mengumumkan utilitas berbasis blockchain tertentu untuk MOG di luar merek dan asosiasi budayanya."
Karena MOG bergantung pada Ethereum untuk pemrosesan transaksi, ETF mungkin menahan hingga 5% dari asetnya dalam ETH untuk menutup biaya jaringan dan operasional.
Strategi ETF Agresif Canary
Pengajuan MOG mewakili langkah terbaru dari Canary Capital dalam kampanye ambisius untuk membentuk produk ETF crypto dari berbagai kelas aset. Waktunya bertepatan dengan peluncuran ETF spot XRP Canary di bursa Nasdaq dengan ticker XRPC pada hari Kamis, 13 November - menjadikannya produk spot XRP pertama yang diperdagangkan di pasar tradisional AS.
CEO Canary, Steven McClurg, meramalkan dana XRP bisa mengungguli debut ETF Solana, yang melihat volume perdagangan $56 juta di hari pertama ketika diluncurkan pada bulan Oktober. Biaya pengelolaan 0,50% menempatkan XRPC di samping produk ETF crypto lainnya, meskipun pesaing seperti Bitwise menawarkan eksposur XRP di 0,34%.
Bulan lalu, Canary juga meluncurkan ETF yang melacak Litecoin dan HBAR, token yang terkait dengan jaringan Hedera. Peluncuran cepat produk ini mencerminkan strategi perusahaan untuk merebut keuntungan sebagai penggerak pertama di berbagai segmen crypto sebelum pengelola aset yang lebih besar mendominasi pangsa pasar.
Pendekatan ini memanfaatkan panduan SEC yang diperbarui yang dirilis pada bulan Juli di bawah Pimpinan Paul Atkins yang ramah crypto, yang menghapus hambatan prosedural yang sebelumnya memerlukan peninjauan kasus-demi-kasus yang panjang untuk listing ETF crypto. Pengelola aset sekarang dapat menggunakan jalur pendaftaran "auto-effective" di bawah Bagian 8(a) dari Undang-Undang Sekuritas 1933, memicu persetujuan otomatis kecuali regulator secara eksplisit menolak dalam 20 hari.
Pertanyaan ETF Memecoin
Apakah SEC akan menyetujui ETF MOG masih belum pasti—dan berpotensi menjadi preseden bagaimana regulator memperlakukan memecoin dalam produk keuangan tradisional. Sementara agensi telah menyetujui ETF spot Bitcoin dan Ethereum, mereka belum menyetujui dana yang melacak token yang digerakkan komunitas murni tanpa utilitas dasar.
Banjir pengajuan meningkat drastis di awal 2025 setelah pelantikan Presiden Donald Trump dan penunjukan Atkins untuk memimpin SEC. Beberapa hari setelah Trump meluncurkan memecoin $TRUMP miliknya sendiri pada bulan Januari, REX-Osprey dan perusahaan lainnya mengajukan aplikasi ETF untuk melacaknya - bersama dengan proposal untuk Dogecoin, BONK, dan memecoin lainnya.
Lebih dari 92 aplikasi ETF crypto saat ini menunggu di hadapan SEC, mencakup token infrastruktur seperti Solana dan XRP hingga memecoin spekulatif. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, memberi probabilitas persetujuan 75% untuk Dogecoin ETFs([https://www.coingecko.com/learn/list-of-crypto-etfs), mengutip catatannya yang lebih dari satu dekade dan likuiditas yang relatif dalam dibandingkan dengan memecoin yang lebih baru.
MOG menghadapi peluang yang lebih berat. Dengan kapitalisasi pasar di bawah $200 juta dan volume perdagangan harian sekitar $15 juta, token ini kekurangan kedalaman likuiditas yang biasanya diperlukan regulator untuk persetujuan ETF spot. Presiden ETF Store, Nate Geraci memperingatkan bahwa bahkan SEC yang lebih bersahabat mungkin menarik batasan keras pada ETF memecoin, mengingat volatilitas ekstrem mereka dan kurangnya pendorong nilai fundamental.
Pemikiran Akhir
Harga MOG naik 8,44% dalam 24 jam setelah pengumuman pengajuan Canary, dengan volume perdagangan melonjak 155% saat spekulan memposisikan diri untuk potensi persetujuan. Token ini tetap sangat volatil, mencatat 11 hari positif dari 30 hari terakhir dengan volatilitas harga 18,29%.
Analis teknis mencatat MOG masih diperdagangkan dalam pola bearish meskipun ada pump jangka pendek seputar acara berita. Token ini perlu merebut kembali level resistensi $0.0000013 untuk menandakan pembalikan tren yang sejati, meskipun kebanyakan model prediksi harga menyarankan konsolidasi berlanjut hingga 2025.
Bagi investor institusional dan pengelola kekayaan, pengajuan MOG mewakili ujian lain dari minat untuk eksposur crypto dengan risiko ekstrem melalui kendaraan yang diatur. ETF Ethereum spot telah berkinerja lebih rendah secara signifikan dibandingkan produk Bitcoin dalam hal aliran dana dan minat, menunjukkan penurunan tajam dalam permintaan saat ETF bergerak lebih jauh dari aset crypto yang mapan.
"Tidak ada yang akan sebanding dengan bitcoin. Kami memiliki ungkapan kecil di tim: 'Semakin jauh Anda dari btc, semakin sedikit aset yang ada,'" kata Balchunas dalam komentar baru-baru ini tentang gelombang ETF altcoin.
Apakah taruhan MOG Canary berhasil atau gagal, ini mengilustrasikan betapa dramatisnya lanskap ETF crypto telah bergeser di bawah administrasi saat ini. Pengelola aset menguji batas regulasi pada kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, mengajukan produk yang akan ditolak mentah-mentah hanya beberapa bulan lalu di bawah mantan Ketua SEC Gary Gensler.
Pertanyaannya sekarang bukan apakah ETF crypto eksotik pada akhirnya akan diluncurkan - melainkan token mana yang akan melewati rintangan regulasi terlebih dahulu, dan apakah permintaan investor nyata terwujud setelah produk tersebut mencapai bursa. Bagi pemegang MOG yang berharap untuk legitimasi arus utama, bulan-bulan mendatang akan mengungkapkan apakah budaya meme diterjemahkan ke dalam aliran modal institusional atau tetap terbatas pada sudut spekulatif pasar crypto.