Minggu ini, pasar keuangan global bergerak merespons campuran dari kesabaran bank sentral, data makro yang mendingin, dan kejutan geopolitik akhir pekan. Wall Street mulai mencerna Fed yang meninggalkan kebijakan tidak berubah namun masih mengindikasikan dua kali penurunan pada 2025, sementara angka terbaru dari Beijing menunjukkan produksi pabrik melambat bahkan ketika konsumen membuka dompet mereka.
Di Eropa, inflasi turun kembali ke dalam target 2% ECB, dan sikap Bank of England yang konstan menjaga imbal hasil obligasi tetap terkendali. Sentimen investor berbalik sangat bergejolak setelah Washington mengonfirmasi serangan udara presisi pada fasilitas nuklir utama Iran, eskalasi yang mendorong kenaikan tajam harga minyak mentah berjangka dan membuat pedagang bergegas mencari tempat aman.
Sementara ekuitas AS berhasil mencatat keuntungan kecil, Eropa turun, dan Asia bervariasi, menyoroti nada global yang berhati-hati. Nama-nama energi menaiki lonjakan minyak, permainan defensif lebih unggul dari pertumbuhan di S&P 500, dan pasar obligasi rally pada tawaran risk-off klasik. Pergerakan mata uang secara keseluruhan terbilang tenang, meskipun yen sejenak menyentuh 146 per dolar saat perdagangan perbedaan suku bunga muncul kembali. Inilah bagaimana aksi terjadi di seluruh papan.
Rangkuman Ekuitas
Reaksi Pasar Ekuitas terhadap Ketakutan Minyak & Petunjuk Bank Sentral
-
AS: S&P 500 turun 0,2% menjadi 5.967,84 untuk minggu kedua berturut-turut, sementara Dow mencatatkan kenaikan 0,1% dan Nasdaq bertambah 0,2%, didukung oleh nama-nama properti defensif dan tawaran akhir pekan untuk teknologi megacap meski volatilitas yang dipicu oleh Timur Tengah.
-
Eropa: FTSE 100 mengakhiri rekor kemenangan enam minggu, menutup minggu turun 0,86% pada 8.774,65 karena data penjualan ritel Inggris yang lemah dan aksi ambil untung di pembangun rumah membebani sentimen.
-
Asia: Nikkei 225 Jepang naik 0,2% pada minggu tersebut menjadi 38.403, didukung oleh kekuatan saham chip sebelum terjadi aksi ambil untung.
-
India: Mengendarai lonjakan Jumat 1,3%, Nifty 50 menutup minggu 1,5% lebih tinggi pada rekor baru 25.112 karena aliran masuk asing yang diperbarui ke bank dan industri.
-
Denyut Sektor: ETF bertema pertumbuhan AI seperti ARK Innovation melonjak 8,9%, sementara energi tertinggal ketika minyak kembali turun dari lonjakan tengan minggu.
-
Perusahaan yang bergerak: Accenture (-7%, pemotongan panduan) dan Tesla (-1%, isu peluncuran robotaxi) adalah laggard AS yang menonjol; pembangun Inggris Berkeley Group merosot 8% pada laba yang lebih lemah.
Pemeriksaan Komoditas
Minyak Naik Sementara Emas Menemukan Dukungan
-
Minyak Mentah (WTI): Ditutup pada hari Jumat di $74,93/barel, naik sekitar 2,7% pada minggu tersebut setelah berita utama Israel-Iran sempat mendorong Brent di atas $77; resistensi berada di sekitar $77, dengan dukungan di sekitar $71.
-
Emas: Emas spot turun 0,6% menjadi $1.936/oz tetapi bertahan pada pita dukungan $1.930 saat permintaan safe-haven mengimbangi dolar yang lebih lemah.
-
Perak & Logam: Perak mengikuti emas lebih rendah (-1,1% menjadi $23,10/oz), sementara tembaga bertahan di dekat $4,38/lb di tengah data China yang beragam dan penurunan dolar yang sederhana.
Snapshot Mata Uang & Forex
Dolar Melemah; Yen Menguji 146 pada Divisi Kebijakan
Imbal Hasil Obligasi & Suku Bunga
Imbal Hasil Turun saat Kesabaran Fed Bertemu dengan Jedanya BoE
- US 10-years: Jatuh 8 basis poin dari 4,46% (Senin) menjadi 4,38% (penutupan Rabu/Jumat) saat klaim pengangguran meningkat dan pembicara Fed menegaskan kembali “ketergantungan data”.
-
Gilts Inggris: Imbal hasil gilt 10 tahun jatuh 5 basis poin menjadi 3,78% setelah hasil pemungutan suara BoE 6-3 memastikan pintu terbuka untuk potongan musim panas.
-
Zona Euro: Imbal hasil obligasi Jerman bertahan di sekitar 2,24%, dengan pejabat ECB seperti Centeno dan de Guindos berbicara tentang lebih banyak ruang untuk pelonggaran di kemudian hari pada 2025.
-
Sorotan Kebijakan: Swiss dan Norwegia masing-masing memangkas suku bunga 25 basis poin, menyoroti 'kemiringan global menuju pelonggaran bertahap meskipun Fed menunggu.
Crypto & Aset Alternatif
Bitcoin Bertahan pada $100k saat Volatilitas Altcoin Kembali
-
Bitcoin (BTC): Mulai minggu di atas $106k dan selesai sekitar $99k (~ -3%), tetapi masih jauh di atas MA 50-harinya; sentimen ritel turun ke titik terendah dua bulan.
-
Ethereum (ETH): Meskipun berada dalam rentang di dekat $2.530, mengompres menjadi kumparan ketat menjelang kedaluwarsa opsi 21 Juni, jatuh ke $2.181 bersama Bitcoin dengan pengumuman Amerika menyerang Iran.
-
Altcoin: Solana (SOL) dan Hyperliquid (HYPE) melonjak 5-7% pada hari Senin, sementara token DeFi AERO menyerah pada kenaikan awal.
-
Regulasi/Acara: Tidak ada peretasan besar; konsultasi lisensi EU MiCA selesai, rumor ETF spot-ETH AS kembali setelah kebocoran pertemuan SEC (belum dikonfirmasi), dan XRP sedang berdiskusi dengan SEC untuk akhirnya menyelesaikan kasus hukumnya.
Acara Global & Tren Makro
Perdagangan China Mendingin, Harga Zona Euro Turun, Tenaga Kerja AS Melemah
-
Produksi industri Mei di China tumbuh 5,8% tahun-ke-tahun, laju paling lambat dalam tiga bulan, sementara penjualan ritel unexpectedly melompat 6,4%, menggambarkan pemulihan domestik yang tidak merata.
-
Inflasi dalam kawasan Euro dikonfirmasi pada 1,9% di Mei, turun kembali ke dalam kisaran target ECB untuk pertama kalinya dalam dua tahun dan memperkuat harapan jalur pemotongan suku bunga yang hati-hati tetapi stabil.
-
Klaim pengangguran awal AS turun menjadi 245.000 namun tetap lebih tinggi dibandingkan kuartal pertama, menunjukkan pasar tenaga kerja yang mendingin daripada runtuh menjelang PMIs flash minggu ini.
-
Penjualan ritel Inggris turun 2,7% bulan ke bulan di Mei, penurunan tajam sejak 2023, menyoroti melemahnya momentum konsumen dan memberi Bank of England lebih banyak alasan untuk membicarakan pemotongan suku bunga musim panas.
-
Amerika Serikat telah mengebom tiga fasilitas nuklir utama Iran, tindakan yang segera mendorong harga minyak lebih tinggi, memicu pelarian ke aset safe-haven, dan meningkatkan ketakutan akan eskalasi regional yang lebih luas dan gangguan rantai pasokan.
-
Permusuhan Israel-Iran yang sedang berlangsung, kini diperparah oleh keterlibatan langsung Washington, terus menanamkan premi risiko di pasar energi dan menyuntikkan volatilitas baru di pasar ekuitas global dan mata uang pasar berkembang.
Pemikiran Penutup
Melihat gambaran yang lebih luas, pasar tampaknya berjalan sebatas tipis: cetakan makro yang melemah tetapi tidak runtuh menjadi dasar untuk pelonggaran bertahap, namun tiba-tiba kemelut di Timur Tengah mengingatkan investor bahwa kejutan eksogen dapat menggulingkan narasi berbasis data yang paling jelas sekalipun. Siklikal seperti otomotif dan perjalanan tertinggal, sementara perusahaan minyak dan penambang emas menarik tawaran baru pada premi risiko geopolitik. Kompleks teknologi menunjukkan ketahanan, menunjukkan bahwa belanja modal terkait AI tetap menjadi perlindungan kontra-siklik.
Menuju minggu depan, semua mata akan tertuju pada PMIs flash, serangkaian data perumahan AS dan, yang penting, respons Iran terhadap serangan tersebut. Gangguan material pada lalu lintas Selat Hormuz akan memperkuat rally minyak saat ini dan dapat memaksa bank sentral untuk menyeimbangkan kekhawatiran pertumbuhan terhadap lonjakan inflasi yang didorong energi. Sebaliknya, tanda-tanda de-eskalasi diplomatik mungkin membuat aset risiko mengembalikan kerugian yang hilang, terutama dengan arus penyesuaian kuartal yang berperan.
Prediksi berani: jika Brent menetap di atas $85 barel selama lebih dari seminggu, harapkan setidaknya satu bank sentral utama di luar Fed untuk berhenti atau memikirkan kembali jalur pelonggaran sebelum Juli berakhir. Untuk investor yang gesit, peluangnya mungkin terletak pada posisi barbel, memegang permainan defensif berkualitas di satu sisi dan memilih energi atau permainan komoditas di sisi lain, sambil menjaga modal cadangan untuk potensi lonjakan volatilitas musim panas.