Minggu ini, pasar keuangan global bergerak merespons perpaduan data ekonomi AS yang tangguh, nada bank sentral yang bergeser, dan ketegangan geopolitik yang memanas. Sementara saham AS melonjak ke level tertinggi baru didorong oleh angka pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan dan meredanya kekhawatiran perdagangan, pasar Eropa mengambil sikap lebih hati-hati setelah penurunan suku bunga ECB dan jeda kebijakan.
Sementara itu, pasar Asia mencerminkan berbagai tren, dengan keuntungan saham Jepang dari pelemahan yen, dan China serta India menunjukkan pemulihan permintaan industri yang tentatif.
Sentimen investor tetap berhati-hati namun optimistis, didukung oleh laba perusahaan yang kuat dan pasar tenaga kerja yang tangguh, tetapi di bawah bayang-bayang arus masuk besar-besaran ke dana pasar uang AS yang menunjukkan bahwa tidak semua investor sepenuhnya terlibat dalam reli risiko. Seiring dimulainya musim panas, pasar tampak ingin menaik, namun dengan satu mata terarah pada risiko yang meningkat seputar perdagangan, ketidakpastian kebijakan, dan valuasi yang membentang.
Rekap Saham
Pasar Saham Bereaksi terhadap Data Pekerjaan yang Kuat dan Meredanya Ketakutan Perdagangan
- AS: S&P 500 melonjak +1,03% melampaui angka 6.000 untuk pertama kalinya sejak Februari, didorong oleh data pekerjaan Mei yang solid dan ketegangan perdagangan yang mereda. Dow (+1,2%) dan Nasdaq (+2,2%) juga mengalami kenaikan.
-
Eropa: Euro STOXX 50 naik +0,36%, didukung oleh nada dovish ECB dan inflasi yang mereda di zona euro.
-
Asia: Nikkei 225 naik +0,50%, didukung oleh laba perusahaan yang tangguh dan pelemahan yen. China dan India menunjukkan permintaan batubara yang meningkat, mengisyaratkan aktivitas industri yang stabil.
-
Sektor: Teknologi dan konsumsi memimpin kenaikan AS (+20% dan +8% EPS YoY), didukung oleh optimisme yang didorong AI (NVIDIA merebut kembali gelar perusahaan paling berharga). Sektor keuangan mengalami arus keluar dana seiring meningkatnya kehati-hatian.
-
Arus: Dana pasar uang AS melihat arus masuk $66B, tertinggi sejak Des 2024, sementara ekuitas mengalami arus keluar $7,4B.
Arus mingguan ke dana ekuitas, obligasi, dan pasar uang AS dalam jutaan dolar
- IPO/Laba: Laba Q1 yang solid (+12,5% YoY S&P 500) dengan perkiraan EPS ke depan yang tinggi mendukung kekuatan ekuitas.
Pemeriksaan Komoditas
Minyak Naik Sedangkan Emas Turun karena Dolar yang Lebih Kuat
-
Brent Crude: Naik +0,27% menjadi $66,65 di tengah ketegangan Timur Tengah dan prospek permintaan musim panas.
-
Emas: Turun -0,44% menjadi $3,308.20 seiring penguatan USD dan kenaikan saham.
-
Tembaga: Turun -0,55% menjadi $875,40 karena kekhawatiran atas permintaan industri China yang melambat.
-
Kedelai: Kenaikan tipis (+0,07%) didukung oleh dinamis dalam perdagangan jagung global, dengan panen besar Brasil mungkin memberi tekanan pada ekspor AS.
-
Batubara: Impor batubara termal Asia pulih (China + India), tetapi harga tetap mendekati level terendah 4 tahun. Batubara 5.500 kcal/kg Australia turun menjadi $66,84/ton.
Impor batubara termal maritim oleh China, Jepang, India
Cuplikan Mata Uang & Forex
Dolar Tetap Kokoh di Tengah Sinyal Global yang Beragam
-
Indeks USD: Stabil, didukung oleh data pekerjaan AS yang solid dan arus masuk ke pasar uang.
-
EUR/USD: Sedikit turun -0,04% menjadi 1,1391 setelah ECB menurunkan suku bunga tetapi memberi sinyal jeda.
-
GBP/USD: Turun -0,03% menjadi 1,3521 di tengah kebisingan politik dan prospek BoE yang berhati-hati.
-
JPY/USD: Tren melemah berlanjut (-0,01%), sekarang 0,0069, menguntungkan saham Jepang.
-
CNY/USD: Gerakan kecil (-0,01%), mencerminkan gesekan perdagangan yang berkelanjutan dan data domestik yang lemah.
-
Arus: Kehati-hatian mendorong modal ke aset yang didenominasi USD; arus masuk $66B ke dana pasar uang AS.
Imbal Hasil Obligasi & Suku Bunga
Imbal Hasil Naik karena Kehati-hatian Fed dan Ekonomi AS yang Tangguh
- US 10Y: Imbal hasil melonjak +0,111 menjadi 4,506%, dengan pasar mengurangi taruhan pada pemotongan Fed jangka pendek.
-
DE 10Y: Naik +0,018 menjadi 2,582% setelah penurunan suku bunga ECB dan panduan netral.
-
UK 10Y: Tetap stabil di 4,653%, menunggu lebih banyak kejelasan tentang jalur kebijakan BoE.
-
JP 10Y: Kenaikan kecil (+0,004) menjadi 1,458%, mengikuti pergerakan pasar obligasi global.
-
Prospek Fed: Diharapkan bertahan pada bulan Juni, pengurangan lebih mungkin pada bulan September seiring data inflasi dan dampak tarif berkembang.
-
ECB: Nagel mengkonfirmasi sikap netral, pelonggaran lebih lanjut untuk saat ini jeda.
Crypto & Aset Alternatif
Bitcoin Stabil, Altcoin Melihat Arus Campuran di Tengah Suara Regulasi
-
BTC: Bertahan sekitar ~$106,000, mengamati dukungan kunci $104,400 pada penutupan mingguan. Risiko tekanan pendek mungkin dengan ~$15B dalam posisi pendek berisiko pada pergerakan 10% BTC.
-
ETH & Alts: Volatilitas tetap tinggi; Michael Saylor mengisyaratkan pembelian BTC baru setelah penggalangan dana saham $1B stock raise.
-
Regulasi: Pelanggaran data Coinbase menghidupkan kembali debat tentang efektivitas KYC. Seruan untuk sistem identitas berbasis ZK semakin momentum.
-
Nada Pasar: Optimisme yang berhati-hati dalam BTC; altcoin berjuang dengan sentimen campuran dan hambatan regulasi.
Acara Global & Tren Makro
Data Pekerjaan AS Meredakan Ketakutan Perlambatan; Perdagangan dan Geopolitik Menjadi Fokus Utama
-
Pekerjaan AS: +139K pekerjaan di Mei, pengangguran stabil di 4,2%. Pertumbuhan upah melebihi inflasi. Fed mungkin tetap sabar.
-
Saham Global: +20% dari posisi terendah April; S&P 500 naik +2% YTD, pasar global tangguh tetapi semakin rentan terhadap kejutan kebijakan.
-
Arus Makro: Uang bergerak ke aset yang lebih aman (dana pasar uang) meskipun saham naik.
-
Politik AS: Penempatan Garda Nasional LA, negosiasi perdagangan dengan China, dan debat undang-undang fiskal yang mendominasi berita utama.
-
Hubungan Jerman-AS: Kunjungan Merz menenangkan ketegangan perdagangan dan NATO; sinyal potensi kerja sama transatlantik.
-
Komoditas: Panen jagung Brasil dapat memberi tekanan pada prospek ekspor AS; permintaan batubara di Asia meningkat secara moderat seiring harga tetap lemah.
-
Penerbangan: Industri siap untuk pemulihan profitabilitas di tahun 2025 meskipun ada tantangan makro dengan biaya bahan bakar yang lebih rendah dan permintaan yang kuat yang dinyatakan oleh IATA.
Pemikiran Penutup
Melihat gambaran yang lebih luas, pasar tampak berada dalam tren naik yang rapuh, dengan laba yang kuat dan data tenaga kerja AS yang tangguh menambatkan sentimen. Sementara teknologi, konsumsi, dan sektor terkait AI terus memperkuat kekuatan pasar, aliran defensif ke pasar uang dan kehati-hatian pasar obligasi menunjukkan arus bawah dari aversi risiko. Pasar komoditas melukiskan gambaran yang lebih lemah, dengan emas turun, logam industri tertekan, dan harga energi hanya melihat kenaikan moderat—menyoroti kekhawatiran yang terus menerus tentang permintaan global.
Menuju minggu depan, semua mata akan tertuju pada laporan CPI Mei dan negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung, keduanya dapat secara tajam mengubah nada pasar. Sementara reli memiliki momentum kuat, gesekan geopolitik yang meningkat (seperti terlihat dalam protes LA dan pembicaraan tarif AS-China), ketidakpastian politik di AS dan Eropa, serta tanda-tanda kelelahan kebijakan yang muncul di bank sentral dapat menyuntikkan volatilitas baru. Untuk saat ini, narasi tetap bullish tetapi perbedaan antara aksi ekuitas risiko dan aliran modal defensif menunjukkan reli musim panas ini akan diuji lebih cepat daripada nanti.