Tembaga menjadi kendala utama dalam pembangunan infrastruktur AI global, elektrifikasi, dan sistem pertahanan, menurut analisis Katusa Research, yang memperingatkan bahwa permintaan meningkat jauh lebih cepat daripada supply can respond.
Mengutip prospek tembaga Januari 2026 dari S&P Global, Katusa Research menyatakan bahwa permintaan tembaga global diproyeksikan naik dari sekitar 28 juta metrik ton saat ini menjadi 42 juta ton pada 2040.
Tanpa intervensi besar, firma tersebut memperkirakan pasar menghadapi potensi kekurangan sekitar 10 juta ton, kesenjangan yang digambarkan sebagai secara struktural sulit dikelola dalam garis waktu pasokan saat ini.
Harga tembaga menyentuh rekor harian mendekati $6 per pon bulan ini, pergerakan yang menurut Katusa Research mencerminkan betapa tipisnya buffer yang tersisa dalam inventaris global.
Infrastruktur AI dan Listrik Mendorong Permintaan
Katusa Research menyoroti konsumsi listrik yang didorong AI sebagai pendorong utama.
Menurut data S&P Global yang dikutip dalam laporan tersebut, pusat data AS menyumbang sekitar 5% dari permintaan listrik saat ChatGPT diluncurkan pada akhir 2022. Pangsa ini diperkirakan naik menjadi 14% pada 2030.
Setiap megawatt kapasitas pusat data AI membutuhkan sekitar 30 hingga 47 ton tembaga untuk kabel, sistem pendingin, dan distribusi daya.
Di Tiongkok, di mana fasilitas AI sering dibangun dengan redundansi ganda, intensitas penggunaan tembaga bahkan lebih tinggi.
Also Read: Ethereum Treats Quantum As Imminent Threat: $2M Emergency Team Deployed
Perkiraan JPMorgan yang dirujuk dalam analisis tersebut menyatakan pusat data AI saja dapat menambah sekitar 110.000 ton permintaan tembaga tambahan pada 2026.
Kendaraan Listrik dan Pertahanan Menambah Tekanan Inelastis
Elektrifikasi di sektor transportasi memperparah tekanan.
Laporan itu mencatat bahwa kendaraan listrik berbasis baterai menggunakan hampir tiga kali lebih banyak tembaga dibandingkan kendaraan bermesin pembakaran dalam, dengan permintaan tembaga terkait EV global diproyeksikan naik dari sekitar 2,6 juta ton saat ini menjadi 6,3 juta ton per tahun pada 2040.
Belanja pertahanan menambah lapisan permintaan inelastis lainnya.
Anggota NATO telah berkomitmen pada anggaran militer yang secara material lebih tinggi, dan sistem senjata modern, infrastruktur komunikasi, serta drone sangat intensif tembaga, kata firma tersebut.
Pasokan Tidak Dapat Tumbuh Cukup Cepat
Di sisi pasokan, laporan tersebut menyoroti penurunan kadar bijih, gangguan operasional, dan keterlambatan perizinan.
Data S&P Global menunjukkan tambang tembaga baru membutuhkan rata-rata 17 tahun dari penemuan hingga produksi awal.
Proyeksi UBS yang dikutip firma tersebut menunjukkan defisit tembaga melebar dari sekitar 230.000 ton pada 2025 menjadi lebih dari 400.000 ton pada 2026, dengan level inventaris yang sudah tipis.
“Dunia membutuhkan 50% lebih banyak tembaga,” kata Katusa Research, “dan jalur pasokan sama sekali tidak dapat merespons tepat waktu.”
Read Next: SEC Dismisses Gemini Lawsuit With Prejudice After $900M Return