Apakah Anda selalu ingin memiliki emas tetapi menghadapi berbagai hambatan? Masuklah stablecoin berbasis emas, dirancang secara ajaib untuk membantu Anda mewujudkan impian!

Stablecoin berbasis emas adalah inovasi signifikan di persimpangan keuangan tradisional dan teknologi blockchain. Aset digital ini, yang dipatok pada nilai emas fisik, bertujuan untuk menggabungkan stabilitas logam mulia dengan fleksibilitas cryptocurrency.

Pada tahun 2025, pasar untuk stablecoin berbasis emas mengalami keberhasilan dan kemunduran, dengan Tether Gold (XAUT) muncul sebagai pemain dominan, sementara proyek seperti Perth Mint Gold Token (PMGT) berhenti beroperasi karena tantangan regulasi dan operasional.

Laporan ini mengeksplorasi dimensi teknis, ekonomi, dan regulasi stablecoin berbasis emas, mengevaluasi kelebihan dan kekurangannya, memprofilsasi proyek-proyek terkemuka, dan meramalkan jalur masa depan mereka di lanskap aset digital yang berkembang.

Apa itu Stablecoin Berbasis Emas?

Stablecoin berbasis emas adalah token berbasis blockchain yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan mengaitkan setiap unit dengan sejumlah emas fisik.

Berbeda dengan cryptocurrency yang fluktuatif seperti Bitcoin atau Ethereum, token ini mendapatkan stabilitas harga dari cadangan emas yang disimpan di brangkas aman oleh entitas penerbit.

Konsep ini berdasar pada model stablecoin yang lebih luas, yang biasanya mengaitkan nilai dengan mata uang fiat seperti dolar AS, tetapi menggantikan emas sebagai kolateral. Pendekatan ini menarik bagi investor yang ingin terpapar dengan peran historis emas sebagai penyimpan nilai sambil memanfaatkan keunggulan blockchain—transparansi, kemampuan bagi, dan transferabilitas global.

Konteks Sejarah dan Kemunculan Pasar

Ide tokenisasi emas sudah ada sebelum blockchain, tetapi kemunculan teknologi ini memungkinkan pelacakan kepemilikan dan pembagian fraksional secara tepat. Proyek awal seperti DigixDAO (2014) dan Tether Gold (2020) merintis konsep ini, sementara pemain institusional seperti Perth Mint bereksperimen dengan token yang didukung pemerintah.

Inisiatif ini bertujuan mengatasi keterbatasan tradisional emas—biaya penyimpanan tinggi, kurangnya likuiditas, dan aksesibilitas bagi investor retail—dengan mendigitalkan kepemilikan melalui ledger terdistribusi.

Bagaimana Stablecoin Berbasis Emas Bekerja

Kolateralisasi dan Pengelolaan Cadangan

Setiap stablecoin berbasis emas didukung oleh cadangan emas fisik, yang biasanya disimpan di brangkas dengan keamanan tinggi. Misalnya, Tether Gold (XAUT) menyimpan emas berbentuk batang London Good Delivery di Swiss, dengan setiap token mewakili satu ons troy (31,1 gram) emas.

Penerbit seharusnya melakukan audit secara rutin untuk memverifikasi kecukupan cadangan, memastikan rasio 1:1 antara token yang beredar dan emas yang tersimpan. Mekanisme kolateralisasi ini mencegah deviasi harga di luar rentang ketat yang terkait dengan harga spot emas.

Mekanisme Penebusan

Pemegang token dapat menebus aset mereka untuk emas fisik atau ekivalen fiat, proses yang diatur oleh kontrak pintar.

Tether Gold memungkinkan penebusan melalui pengiriman emas batangan ke Swiss atau konversi ke USD, sementara token DGX yang diusulkan DigixDAO merencanakan penebusan langsung gram emas dari brangkas Singapura.

Proses ini mengandalkan transparansi blockchain untuk memvalidasi kepemilikan dan menyederhanakan penyelesaian, mengurangi risiko pihak lawan dibandingkan dengan sertifikat emas tradisional.

Infrastruktur Blockchain

Sebagian besar stablecoin berbasis emas beroperasi di blockchain yang dapat diprogram seperti Ethereum, memanfaatkan standar ERC-20 atau TRC-20.

Tether Gold mendukung jaringan Ethereum dan Tron, memungkinkan interoperabilitas lintas chain. Pilihan blockchain memengaruhi kecepatan transaksi, biaya, dan fungsionalitas—pergeseran Ethereum ke Proof-of-Stake (PoS) pada tahun 2022 meningkatkan efisiensi energi Tether Gold, menyelaraskannya dengan tren keberlanjutan.

Mekanisme Pengikatan: Menghubungkan Token Digital dengan Emas Fisik

Dinamika Stabilitas Harga

Pengikatan pada emas dipertahankan melalui insentif arbitrase. Jika token diperdagangkan di bawah nilai berbasis emasnya, pembeli membeli dan menebusnya untuk emas fisik, mengurangi suplai dan mendorong harga naik.

Sebaliknya, jika token diperdagangkan dengan premi, penerbit mencetak token baru untuk memanfaatkan permintaan, menstabilkan harga. Mekanisme ini mencerminkan stablecoin berbasis fiat tetapi memperkenalkan kompleksitas karena biaya penyimpanan dan transportasi emas.

Tantangan dalam Mempertahankan Pengikatan

Divergensi dapat terjadi selama gejolak pasar atau kekurangan likuiditas. Misalnya, Perth Mint Gold Token (PMGT) mengalami kemacetan penebusan karena penjaganya berjuang dengan pengawasan regulasi, mengikis kepercayaan investor dan menyebabkan penghentian operasinya.

Proyek yang sukses mengatasi risiko tersebut melalui kolateralisasi berlebihan, jaringan brangkas yang diverifikasi, dan alat audit real-time.

Keuntungan dan Kerugian Stablecoin Berbasis Emas

Manfaat

1. Stabilitas: Volatilitas rendah emas dibandingkan dengan cryptocurrency membuat token ini menarik untuk lindung nilai dan transaksi.
2. Aksesibilitas: Kepemilikan fraksional (misalnya, penambahan 0,000001 ons Tether Gold) menurunkan hambatan masuk bagi investor retail.
3. Transparansi: Immutabilitas blockchain memberikan bukti auditabel atas cadangan, mengatasi masalah kepercayaan di pasar emas kertas.
4. Portabilitas: Emas digital dapat ditransfer secara global dalam hitungan menit, mengatasi hambatan logistik emas fisik.

Risiko dan Keterbatasan

1. Risiko Pihak Lawan: Ketergantungan pada kelayakan dan integritas penerbit—kolapsnya PMGT menyoroti kerentanan saat penjaga menghadapi masalah hukum.
2. Ketidakpastian Regulasi: Sikap global yang berbeda terhadap token berbasis aset menciptakan kompleksitas kepatuhan, terutama dalam kerangka anti pencucian uang (AML).
3. Biaya Operasional: Menyimpan dan mengasuransikan emas fisik menimbulkan biaya yang dapat dibebankan kepada pengguna melalui biaya atau spread harga.
4. Likuiditas Pasar: Token spesifik seperti DGX menghadapi volume perdagangan yang rendah, menghambat penemuan harga dan adopsi.

5 Stablecoin Berbasis Emas Terdepan

Tether Gold (XAUT)

Pengembangan Sejarah dan Profil Penerbit

Diluncurkan pada Januari 2020 oleh Tether Holdings, entitas yang sama di belakang stablecoin USDT, XAUT muncul sebagai pelopor dalam emas ter-tokenisasi tingkat institusional.

Tether memanfaatkan infrastruktur yang sudah ada dalam stablecoin berbasis fiat untuk menciptakan ekuivalen emas, memanfaatkan kemitraannya dengan penjaga seperti MKS PAMP GROUP berbasis Swiss. Proyek ini bertujuan menjembatani kesenjangan antara pasar emas tradisional dan keuangan terdesentralisasi (DeFi), menawarkan alternatif yang diatur untuk cryptocurrency spekulatif.

Infrastruktur Teknologi

XAUT beroperasi sebagai token ERC-20 di Ethereum dan token TRC-20 di Tron, memungkinkan interoperabilitas lintas chain. Setelah Ethereum beralih ke Proof-of-Stake (2022), transaksi XAUT di Ethereum menjadi lebih efisien energi, mengurangi jejak karbon token tersebut sekitar 99,95%.

Pemegang berinteraksi dengan kontrak pintar untuk mengasosiasikan token dengan batang emas tertentu yang disimpan di brangkas Swiss. Setiap token mewakili satu ons troy (31,1g) emas 99,99% murni, dengan kepemilikan fraksional hingga 0,000001 ons (0.000031g), difasilitasi oleh ketepatan desimal Ethereum.

Manajemen Cadangan dan Audit

Tether mempublikasikan laporan atestasi bulanan oleh auditor pihak ketiga seperti Moore Cayman, memverifikasi bahwa emas yang disimpan di brangkas sesuai dengan suplai yang beredar. Emas disimpan dalam batang London Good Delivery, standar global untuk transaksi emas besar.

Pada tahun 2024, Tether mengumumkan penjelajah blockchain yang memungkinkan pengguna melacak token XAUT mereka ke nomor seri batang tertentu—fitur transparansi yang melampaui ETF emas tradisional.

Kinerja Pasar

Pada Februari 2025, XAUT memiliki kapitalisasi pasar sebesar $721 juta dengan ~246.000 token yang beredar. Volume perdagangan harian rata-rata $3,5 juta, terutama di bursa terpusat seperti Binance dan Kraken.

Meskipun ada kompetisi, XAUT tetap dominan karena jaringan likuiditas Tether dan integrasinya dengan platform DeFi seperti Aave, di mana ia berfungsi sebagai kolateral untuk pinjaman.

Paxos Gold (PAXG)

Visi dan Kepatuhan Regulatori Pendiri

Paxos Trust Company, didirikan pada 2012 oleh Charles Cascarilla dan Rich Teo, meluncurkan PAXG pada September 2019 setelah memperoleh piagam Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS).

Persetujuan regulator ini menempatkan PAXG sebagai alternatif yang tepercaya untuk token emas yang tidak diatur, menarik bagi investor institusi. Proyek ini bertujuan memodernisasi kepemilikan emas dengan menghilangkan biaya penyimpanan dan memungkinkan penyelesaian instan.

Arsitektur Teknis

PAXG adalah token ERC-20 di Ethereum, dengan setiap unit didukung oleh satu ons troy emas yang terakreditasi LBMA yang disimpan di brangkas Brink di London.

Arsitektur kontrak pintar memungkinkan penebusan langsung untuk emas fisik, meskipun ambang penebusan minimum berlaku (biasanya 430 ons untuk satu batang penuh).

Tidak seperti XAUT, PAXG menghindari penyebaran multi-chain, memprioritaskan keamanan Ethereum daripada fleksibilitas lintas chain.

Transparansi Cadangan

Paxos mempublikasikan atestasi bulanan oleh WithumSmith+Brown, mengonfirmasi kolateralisasi 1:1. Pada tahun 2023, Paxos memperkenalkan alat audit berbasis blockchain yang memungkinkan verifikasi cadangan real-time—fitur yang kemudian diadopsi oleh pesaing. Cadangan diasuransikan melalui Lloyd's of London, mencakup pencurian dan kerusakan fisik.

Adopsi dan Kasus Penggunaan

Kapitalisasi pasar PAXG mencapai $611 juta pada 2025, didorong oleh kemitraan dengan peminjam kripto seperti Nexo, yang membeli $5 juta PAXG pada tahun 2020.

Token ini terintegrasi dalam layanan kripto PayPal, memungkinkan pengguna AS membeli fraksi PAXG. Namun, kepatuhan regulasinya membatasi integrasi dengan DeFi dibandingkan dengan XAUT, karena banyak protokol menghindari aset yang diatur NYDFS. Sure, here is the translation from English to Indonesian, following the specified guidelines:

Skip translation for markdown links.

Konten: (AWG)

Model Penerbitan Terdesentralisasi

Aurus Technologies Ltd., startup fintech asal Inggris yang didirikan pada tahun 2018, mengembangkan AWG sebagai protokol tanpa izin yang memungkinkan kilang bersertifikasi LBMA untuk mencetak token yang didukung emas mereka sendiri.

Tidak seperti penerbit terpusat seperti Tether, Aurus bertindak sebagai penyedia infrastruktur blockchain, bukan sebagai kustodian langsung. Mint-mint mitra (misalnya, EMCD Bullion) mengelola cadangan secara independen sambil mematuhi standar kontrak pintar Aurus.

Tokenomik dan Mekanisme Peg

Setiap token AWG mewakili 1 gram emas murni 99,99%, yang disimpan di brankas yang diasuransikan di Swiss, Singapura, dan Dubai. Protokol ini mendorong arbitrase melalui pencetakan/pembakaran dinamis:

• Ketika AWG diperdagangkan di atas emas spot, mint membuat token baru, meningkatkan pasokan.
  Ketika AWG diperdagangkan di bawah spot, mint menarik emas, mengurangi pasokan.

Stabilisasi algoritmik ini, dikombinasikan dengan biaya transaksi 0,15%, menjaga peg dalam 0,5% dari harga pasar emas.

Integrasi Blockchain

AWG menggunakan standar ERC-20 Ethereum, dengan rencana memperluas ke Polygon untuk biaya lebih rendah. Aplikasi seluler Aurus memungkinkan penyimpanan non-pustodial dan transfer instan, menargetkan pengguna ritel di pasar berkembang.

Biaya penyimpanan adalah 0,4% per tahun untuk dompet yang terverifikasi KYC, meningkat menjadi 2% untuk pemegang anonim—struktur yang dirancang untuk menghalangi penggunaan ilegal.

Posisi Pasar

Meskipun lebih kecil dari XAUT dan PAXG, kapitalisasi pasar AWG mencapai $180 juta pada tahun 2025, didorong oleh adopsi di Turki dan Nigeria sebagai lindung nilai terhadap hiperinflasi.

Lebih dari 50 ton metrik emas ditokenisasi di platform, mewakili ~5% dari produksi emas global tahunan.

Meld Gold (MELD)

Integrasi Rantai Pasokan

Diluncurkan pada tahun 2023 melalui kemitraan dengan Algorand, Meld Gold merekayasa ulang rantai pasokan emas Australia dengan menokenisasi bullion di sumbernya.

Perusahaan pertambangan seperti Evolution Mining dan penyulingan seperti ABC Refinery menggunakan blockchain Meld untuk menokenisasi emas langsung dari tambang, mengurangi lapisan lawan. Setiap token MELD mewakili 1 ons emas yang disimpan di brankas Brink's di Sydney dan Singapura.

Peran Algorand

Meld memanfaatkan konsensus Pure Proof-of-Stake Algorand untuk finalitas yang hampir instan (blok 4.5 detik) dan biaya rendah (~$0.001 per transaksi). Swap atom memungkinkan perdagangan langsung antara MELD dan Algorand Standard Assets (ASA), memungkinkan kasus penggunaan DeFi baru. Misalnya, Tinyman DEX menawarkan kolam likuiditas MELD/ALGO dengan APY hingga 12%.

Inovasi Regulasi

Meld beroperasi di bawah Rezim Lisensi Aset Digital Australia (2024), yang mewajibkan pelaporan cadangan secara real-time ke Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC). Platform ini menggunakan jaringan orakel untuk memasukkan harga emas LBMA ke blockchain, memastikan akurasi peg dalam 0,25%.

Metrik Pertumbuhan

Kapitalisasi pasar Meld melampaui $95 juta pada tahun 2025, dengan ~30.000 ons ditokenisasi. Pasar utamanya adalah institusi dari Asia Pasifik yang mencari emas yang sesuai dengan ESG, karena Meld menyediakan sertifikat pengimbangan karbon untuk setiap ons yang ditambang.

Perth Mint Gold Token (PMGT) (Discontinued)

Eksperimen yang Didukung Pemerintah

Dikeluarkan pada tahun 2019 oleh Perth Mint milik negara Australia dan firma fintech Trovio, PMGT adalah token emas pertama yang dijamin pemerintah. Setiap token mewakili 1 ons emas yang didukung oleh kredit kedaulatan peringkat AAA dari Australia Barat. Proyek ini bertujuan untuk mengganggu ETF seperti GLD dengan menawarkan kepemilikan berbasis blockchain.

Keruntuhan dan Pelajaran

PMGT runtuh pada tahun 2023 setelah AUSTRAC (pengawas keuangan Australia) mendenda Perth Mint $1,8 juta karena pelanggaran AML, termasuk gagal melaporkan transaksi mencurigakan. Proses penebusan mint yang tidak transparan—memerlukan kunjungan langsung ke Perth—lebih lanjut mengikis kepercayaan. Pada puncaknya, kapitalisasi pasar PMGT adalah $2,3 juta, tetapi likuiditas menghilang karena bursa menghapus token tersebut.

Prospek Masa Depan untuk Stablecoin yang Didukung Emas

Penggerak Adopsi

1. Permintaan Institusional: Hedge fund dan perusahaan mungkin mengadopsi token emas untuk diversifikasi treasury, tertarik oleh auditabilitas blockchain.
2. Pasar Berkembang: Populasi di ekonomi yang rentan terhadap inflasi dapat mengadopsi emas digital sebagai alternatif stabil terhadap mata uang lokal.
3. Integrasi DeFi: Menggunakan token emas sebagai agunan dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) dapat membuka likuiditas untuk pinjaman dan pertanian hasil.

Hambatan Regulasi dan Teknologi

1. Standar Global: Menyamakan regulasi di berbagai yurisdiksi tetap menjadi hal yang penting. Kerangka MiCA UE (2024) menetapkan preseden untuk transparansi cadangan dan lisensi penerbit.
2. Inovasi Kustodi: Kemajuan dalam solusi kustodi terdesentralisasi dapat mengurangi ketergantungan pada brankas terpusat, mengurangi risiko lawan.

Prediksi Pasar: Penggerak Pertumbuhan dan Tantangan

Katalis Harga:

Perkiraan emas menunjukkan harga dapat mencapai $2.727,94/oz pada tahun 2025, meningkatkan nilai agunan bagi stablecoin. Bloomberg Intelligence memprediksi CAGR 15% untuk token yang didukung emas hingga tahun 2030, didorong oleh integrasi DeFi.

Tren Adopsi:

Permintaan Institusional: ETF emas tokenisasi BlackRock 2024 (30% didukung oleh XAUT) menarik aliran dana $500 juta. Pasar Berkembang: Basis pengguna Turki AWG tumbuh 300% pada 2024 di tengah inflasi lira 75%.

Inovasi Teknologi:

DeFi 2.0: Integrasi MELD dengan Folks Finance Algorand memungkinkan pinjaman berbasis emas pada 5% APY. Sinergi CBDC: Percobaan euro digital ECB menyertakan PAXG sebagai aset cadangan.

Faktor Risiko

Ketidakpastian Regulatori: Persyaratan cadangan MiCA 2024 dapat memaksa penerbit yang lebih kecil seperti CACHE keluar. Volatilitas Emas: JPMorgan memperingatkan resesi 2025 dapat memicu ayunan harga emas ±20%, menguji stabilitas peg. Risiko Kustodi: 70% token yang didukung emas bergantung pada 3 kustodian (Brink's, Malca-Amit, Loomis), menciptakan kerentanan sistemik.

Prospek 2030

Para analis memproyeksikan kapitalisasi pasar sektor ini untuk melebihi $5 miliar pada tahun 2030 jika penerbit: Mengadopsi solusi kustodi terdesentralisasi (misalnya, federasi gaya tBTC). Mengamankan kejelasan regulator di bawah kerangka kerja seperti Panduan Aset Digital MAS Singapura. Memperluas ke dalam derivatif yang ditokenisasi (mis., futures emas di dalam rantai).

Kesimpulan

Stablecoin yang didukung emas merupakan sintesis menarik antara penyimpanan nilai kuno dan teknologi mutakhir.

Sementara proyek seperti Tether Gold menunjukkan kelayakan model ini, kejatuhan PMGT menyoroti risiko bawaan dalam kustodi dan kepatuhan.

Agar token ini dapat mencapai adopsi arus utama, penerbit harus memprioritaskan transparansi, menjalin kemitraan regulasi, dan meningkatkan likuiditas. Seiring evolusi infrastruktur blockchain, stablecoin yang didukung emas dapat mendefinisikan ulang keuangan global, menawarkan jembatan digital menuju keamanan abadi emas.