Pernahkah Anda ingin memiliki emas tetapi menghadapi berbagai hambatan? Masuk ke stablecoins yang didukung emas, yang dirancang untuk membantu Anda mewujudkan impian Anda!
Stablecoin yang didukung emas mewakili inovasi signifikan di persimpangan keuangan tradisional dan teknologi blockchain. Aset digital ini, yang dipatok pada nilai emas fisik, bertujuan untuk menggabungkan stabilitas logam mulia dengan fleksibilitas cryptocurrency.
Hingga tahun 2025, pasar untuk stablecoin yang didukung emas telah mengalami keberhasilan dan kemunduran, dengan Tether Gold (XAUT) muncul sebagai pemain dominan, sementara proyek seperti Perth Mint Gold Token (PMGT) menghentikan operasi karena tantangan regulasi dan operasional.
Laporan ini mengeksplorasi dimensi teknis, ekonomi, dan regulasi dari stablecoin yang didukung emas, mengevaluasi keuntungan dan keterbatasan mereka, membuat profil proyek-proyek terkemuka, dan meramalkan jalur masa depan mereka dalam lanskap aset digital yang berkembang.
Apa itu Stablecoin yang Didukung Emas?
Stablecoin yang didukung emas adalah token berbasis blockchain yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan menghubungkan setiap unit ke kuantitas emas fisik tertentu.
Berbeda dengan cryptocurrency yang volatil seperti Bitcoin atau Ethereum, token ini mendapatkan kestabilan harga dari cadangan emas yang disimpan dalam brankas aman oleh pihak penerbit.
Konsep ini dibangun di atas model stablecoin yang lebih luas, yang biasanya mematok nilai pada mata uang fiat seperti dolar AS, tetapi menggantikan emas sebagai jaminan dasar. Pendekatan ini menarik bagi investor yang mencari eksposur pada peran historis emas sebagai penyimpan nilai sambil memanfaatkan manfaat blockchain—transparansi, divisibilitas, dan transferabilitas global.
Konteks Historis dan Kemunculan Pasar
Ide untuk mengubah emas menjadi token sudah ada sebelum blockchain, tetapi kemunculan teknologi memungkinkan pelacakan kepemilikan yang tepat dan fraksionalisasi. Proyek awal seperti DigixDAO (2014) dan Tether Gold (2020) merintis konsep ini, sementara pemain institusional seperti Perth Mint bereksperimen dengan token yang didukung pemerintah.
Inisiatif ini berusaha mengatasi keterbatasan tradisional emas—biaya penyimpanan tinggi, tidak likuid, dan sulit dijangkau oleh investor ritel—dengan mendigitalkan kepemilikan melalui buku besar terdistribusi.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin yang Didukung Emas?
Kolateral dan Manajemen Cadangan
Setiap stablecoin yang didukung emas didukung oleh cadangan emas fisik, biasanya disimpan dalam brankas keamanan tinggi. Misalnya, Tether Gold (XAUT) menyimpan emas batangan London Good Delivery di Swiss, dengan setiap token mewakili satu ons troy (31,1 gram) emas.
Penerbit seharusnya melakukan audit rutin untuk memverifikasi kecukupan cadangan, memastikan rasio 1:1 antara token yang beredar dan emas yang disimpan. Mekanisme kolateral ini mencegah deviasi harga di luar pita sempit yang terkait dengan harga emas spot.
Model Penerbitan Terdesentralisasi
Aurus Technologies Ltd., sebuah perusahaan fintech asal Inggris yang didirikan pada 2018, mengembangkan AWG sebagai protokol tanpa izin yang memungkinkan kilang yang diakreditasi oleh LBMA untuk mencetak token berbalut emas mereka sendiri.
Berbeda dengan penerbit terpusat seperti Tether, Aurus bertindak sebagai penyedia infrastruktur blockchain daripada sebagai kustodian langsung. Mitra pencetak (misalnya, EMCD Bullion) mengelola cadangan secara independen sambil mematuhi standar kontrak pintar Aurus.
Tokenomik dan Mekanisme Pengait
Setiap token AWG mewakili 1 gram emas murni 99,99%, yang disimpan di brankas yang diasuransikan di Swiss, Singapura, dan Dubai. Protokol ini mendorong arbitrase melalui minting/burning dinamis:
- Ketika AWG diperdagangkan di atas harga emas spot, pencetak membuat token baru, meningkatkan pasokan.
- Ketika AWG diperdagangkan di bawah harga spot, pencetak menarik emas, mengurangi pasokan.
Stabilisasi algoritmik ini, digabungkan dengan biaya transaksi 0,15%, mempertahankan peg pada kisaran 0,5% dari harga pasar emas.
Integrasi Blockchain
AWG menggunakan standar ERC-20 Ethereum, dengan rencana untuk memperluas ke Polygon guna mengurangi biaya. Aplikasi seluler Aurus memungkinkan penyimpanan non-kustodian dan transfer instan, menargetkan pengguna ritel di pasar berkembang.
Biaya penyimpanan adalah 0,4% per tahun untuk dompet yang sudah diverifikasi KYC, naik menjadi 2% untuk pemegang anonim—struktur yang dirancang untuk mencegah penggunaan ilegal.
Posisi Pasar
Meskipun lebih kecil dari XAUT dan PAXG, kapitalisasi pasar AWG mencapai $180 juta pada 2025, didorong oleh adopsi di Turki dan Nigeria sebagai lindung nilai terhadap hiperinflasi.
Lebih dari 50 metrik ton emas telah ditokenisasi di platform ini, mewakili ~5% dari produksi emas global tahunan.
Meld Gold (MELD)
Integrasi Rantai Pasokan
Diluncurkan pada 2023 melalui kemitraan dengan Algorand, Meld Gold merekayasa ulang rantai pasokan emas Australia dengan menokenisasi bullion di sumbernya.
Perusahaan pertambangan seperti Evolution Mining dan kilang seperti ABC Refinery menggunakan blockchain Meld untuk menokenisasi emas langsung dari tambang, mengurangi lapisan pihak lawan. Setiap token MELD mewakili 1 ons emas yang disimpan di brankas Brink di Sydney dan Singapura.
Peran Algorand
Meld memanfaatkan konsensus Pure Proof-of-Stake dari Algorand untuk finalitas yang hampir instan (blok 4,5 detik) dan biaya rendah (~$0.001 per transaksi). Pertukaran atom memungkinkan perdagangan langsung antara MELD dan Algorand Standard Assets (ASAs), memungkinkan penggunaan DeFi baru. Misalnya, DEX Tinyman menawarkan kolam likuiditas MELD/ALGO dengan APY hingga 12%.
Inovasi Regulasi
Meld beroperasi di bawah Rezim Lisensi Aset Digital Australia (2024), yang memerlukan pelaporan cadangan waktu nyata ke Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC). Platform ini menggunakan jaringan oracle untuk memasukkan harga emas LBMA ke dalam blockchain, memastikan akurasi peg dalam 0,25%.
Metode Pertumbuhan
Kapitalisasi pasar Meld melampaui $95 juta pada 2025, dengan ~30.000 ons ditokenisasi. Pasar utamanya adalah lembaga Asia-Pasifik yang mencari emas yang mematuhi ESG, karena Meld menyediakan sertifikat penggantian karbon untuk setiap ons yang ditambang.
Perth Mint Gold Token (PMGT) (Dihentikan)
Eksperimen yang Didukung Pemerintah
Diterbitkan pada 2019 oleh Perth Mint yang dimiliki negara Australia dan perusahaan fintech Trovio, PMGT adalah token emas yang dijamin pemerintah pertama. Setiap token mewakili 1 ons emas yang dijamin oleh peringkat kredit negara bagian AAA dari Australia Barat. Proyek tersebut bertujuan untuk mengganggu ETF seperti GLD dengan menawarkan kepemilikan berbasis blockchain.
Kejatuhan dan Pelajaran
PMGT runtuh pada 2023 setelah AUSTRAC (pengawas keuangan Australia) mendenda Perth Mint $1,8 juta untuk pelanggaran AML, termasuk kegagalan melaporkan transaksi mencurigakan. Proses penebusan mint yang tidak transparan—memerlukan kunjungan langsung ke Perth—semakin merusak kepercayaan. Pada puncaknya, kapitalisasi pasar PMGT adalah $2,3 juta, tetapi likuiditas menguap saat bursa menghapus token tersebut.
Pandangan Masa Depan untuk Stablecoin Berbalut Emas
Pendorong Adopsi
- Permintaan Institusional: Hedge fund dan korporasi mungkin mengadopsi token emas untuk diversifikasi treasury, tertarik pada auditabilitas blockchain.
- Pasar Berkembang: Populasi di ekonomi yang rentan terhadap inflasi dapat mengadopsi emas digital sebagai alternatif yang stabil terhadap mata uang lokal.
- Integrasi DeFi: Mengkolateralisasi token emas dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) dapat membuka likuiditas untuk pinjaman dan pertanian hasil.
Rintangan Regulasi dan Teknologi
- Standar Global: Menyelaraskan peraturan di berbagai yurisdiksi tetap penting. Kerangka kerja MiCA UE (2024) menetapkan preseden untuk transparansi cadangan dan lisensi penerbit.
- Inovasi Kustodi: Kemajuan dalam solusi kustodi terdesentralisasi dapat mengurangi ketergantungan pada brankas terpusat, mengurangi risiko rekanan.
Prediksi Pasar: Pendorong Pertumbuhan dan Tantangan
Katalis Harga:
Prakiraan emas menunjukkan harga dapat mencapai $2,727.94/oz pada 2025, meningkatkan nilai kolateral untuk stablecoin. Intelligence Bloomberg memprediksi CAGR 15% untuk token berbalut emas hingga 2030, didorong oleh integrasi DeFi.
Tren Adopsi:
Permintaan Institusional: ETF emas token milik BlackRock pada 2024 (30% didukung oleh XAUT) menarik arus masuk $500 juta. Pasar Berkembang: Basis pengguna AWG di Turki meningkat 300% pada 2024 di tengah inflasi lira 75%.
Inovasi Teknologi:
DeFi 2.0: Integrasi MELD dengan Folks Finance Algorand memungkinkan pinjaman berbalut emas dengan APY 5%. Sinergi CBDC: Uji coba euro digital ECB mencakup PAXG sebagai aset cadangan.
Faktor Risiko
Ketidakpastian Regulasi: Persyaratan cadangan MiCA 2024 dapat memaksa penerbit kecil seperti CACHE keluar. Volatilitas Emas: JPMorgan memperingatkan resesi 2025 dapat memicu ayunan harga emas ±20%, menguji stabilitas peg. Risiko Kustodi: 70% token berbalut emas mengandalkan 3 kustodian (Brink’s, Malca-Amit, Loomis), menciptakan kerentanan sistemik.
Pandangan 2030
Analis memproyeksikan kapitalisasi pasar sektor ini melebihi $5 miliar pada 2030 jika penerbit: Mengadopsi solusi kustodi terdesentralisasi (misalnya, federasi tBTC-style). Mengamankan kejelasan regulasi di bawah kerangka kerja seperti Pedoman Aset Digital MAS Singapura. Berkembang ke dalam derivatif ter-tokenisasi (misalnya, emas berjangka on-chain).
Kesimpulan
Stablecoin berbalut emas mewakili sintesis menarik dari penyimpanan nilai kuno dan teknologi mutakhir.
Sementara proyek seperti Tether Gold menunjukkan model ini layak, runtuhnya PMGT menyoroti risiko inheren dalam kustodi dan kepatuhan.
Agar token ini dapat mencapai adopsi mainstream, penerbit harus memprioritaskan transparansi, membangun kemitraan regulasi, dan meningkatkan likuiditas. Seiring infrastruktur blockchain berkembang, stablecoin berbalut emas dapat mendefinisikan ulang keuangan global, menawarkan jembatan digital ke keamanan emas yang abadi.