XRP kontrak berjangka di Chicago Mercantile Exchange mencapai tonggak sejarah dengan menjadi kontrak tercepat dalam sejarah CME yang melampaui $1 miliar dalam minat terbuka, mencapai tolok ukur ini dalam waktu sedikit lebih dari tiga bulan sejak diluncurkan pada Mei 2025. Pencapaian ini telah memperkuat spekulasi tentang potensi persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot XRP ketika minat institusional dalam derivatif cryptocurrency terus berkembang.
Yang Perlu Diketahui:
- XRP futures melampaui $1 miliar dalam minat terbuka lebih cepat dari kontrak CME sebelumnya, sekitar tiga bulan
- Pasar prediksi saat ini memberikan probabilitas 82% bahwa ETF yang didukung Ripple akan disetujui sebelum akhir 2025
- Meskipun kapitalisasi pasar $178 miliar XRP membuatnya menjadi cryptocurrency terbesar ketiga, pedagang institusi tetap skeptis sementara investor ritel menunjukkan loyalitas yang kuat
Pertumbuhan Pecah Rekor Menandakan Kematangan Pasar
Grup CME mengonfirmasi pencapaian tersebut pada 26 Agustus, menyoroti sebagai bukti peningkatan kecanggihan di pasar derivatif cryptocurrency. Suite crypto futures CME melampaui $30 miliar dalam jumlah minat terbuka total untuk pertama kalinya, dengan Solana dan XRP futures bersama dengan opsi Ethereum masing-masing melampaui batas $1 miliar.
"Suite Crypto futures kami baru saja melampaui $30 miliar dalam minat terbuka untuk pertama kalinya," kata CME.
"Futures SOL dan XRP kami, bersama dengan opsi ETH, masing-masing melampaui $1 miliar dalam OI, dengan XRP menjadi kontrak tercepat yang pernah ada untuk mencapai titik itu, mencapainya dalam waktu lebih dari 3 bulan."
Bursa menggambarkan perkembangan ini sebagai "tanda besar kematangan pasar, dengan modal baru memasuki pasar."
Spekulasi ETF Mendapat Momentum
Nate Geraci, presiden dari ETF Store, mencatat bahwa XRP sudah memiliki lebih dari $800 juta dalam ETF berbasis futures. Dia menyarankan bahwa peserta pasar mungkin meremehkan permintaan untuk produk spot XRP.
"Grup CME mengatakan bahwa kontrak berjangka XRP melampaui $1B dalam minat terbuka… kontrak tercepat yang pernah ada untuk melakukannya," pengamatan Geraci. "Sudah ada $800+ juta dalam ETF berbasis futures XRP. Pikirkan orang-orang mungkin meremehkan permintaan untuk ETF spot XRP."
Pasar prediksi di Polymarket saat ini memberikan peluang 82% bahwa ETF yang didukung Ripple akan menerima persetujuan regulasi sebelum tahun 2025 berakhir.
Skeptisisme Institusional Bertahan Meski Ada Kapitalisasi Pasar
Tonggak sejarah terjadi di tengah posisi pasar paradoks XRP. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $178 miliar, XRP menempati peringkat sebagai cryptocurrency terbesar ketiga di dunia, melampaui valuasi raksasa manajemen aset BlackRock sebesar $176 miliar.
Namun, pedagang profesional mempertahankan sikap skeptis terhadap aset tersebut. Pengacara pro-XRP John E. Deaton menyoroti perpecahan ini antara sentimen institusional dan ritel.
"XRP adalah crypto yang paling dibenci oleh pedagang/profesional institusional," tulis Deaton. "XRP adalah crypto yang paling dicintai oleh investor/penyandang ritel."
Ketegangan antara kehati-hatian institusional dan antusiasme akar rumput ini telah menjadi ciri perjalanan XRP selama bertahun-tahun. Investor ritel merangkul token tersebut karena potensi utilitasnya, menciptakan apa yang para pengamat gambarkan sebagai "pengikut seperti kultus."
Kritik Teknis Menantang Prospek Jangka Panjang
Kritikus mempertanyakan apakah kesuksesan futures XRP akan diterjemahkan ke dalam apresiasi nilai yang berkelanjutan. Beberapa berpendapat bahwa stablecoin, kontrak pintar, dan solusi orakel seperti Chainlink telah melampaui fungsi asli XRP sebagai mata uang jembatan.
Token jembatan menghadapi keterbatasan struktural, kata para kritikus, karena setiap pembelian untuk tujuan transaksi cocok dengan penjualan segera, menciptakan tekanan permintaan netral. Seorang pengamat pasar di media sosial menjelaskan dinamika ini: "Mata uang jembatan seperti XRP tidak mendapatkan nilai dari digunakan sebagai mata uang jembatan karena setiap pembelian datang dengan penjualan yang setara segera setelahnya."
XRP Ledger juga menarik kritik karena adopsi dan fungsionalitasnya yang terbatas dibandingkan dengan jaringan blockchain yang lebih kaya fitur.
Kinerja Pasar dan Sentimen Investor
Meskipun pencapaian CME, beberapa investor menyatakan frustrasi dengan kinerja harga XRP. Pada saat penulisan ini, XRP diperdagangkan di $3,00, mewakili peningkatan 3% selama 24 jam sebelumnya.
Seorang investor menyuarakan ketidaksabaran di media sosial: "Masih belum cukup untuk menaikkan harga. Saya mulai frustrasi."
Minat terbuka mewakili jumlah total kontrak derivatif yang masih belum diselesaikan. Minat terbuka yang lebih tinggi biasanya menunjukkan peningkatan partisipasi pasar dan likuiditas. Kontrak berjangka memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang harga masa depan atau melindungi posisi yang ada tanpa secara langsung memiliki cryptocurrency yang mendasarinya.
Dana yang diperdagangkan di bursa memberikan investor tradisional eksposur yang diatur ke pasar cryptocurrency melalui akun pialang yang sudah dikenal. ETF spot memegang cryptocurrency aktual, sementara ETF berbasis futures berinvestasi dalam kontrak derivatif.
Implikasi Regulasi dan Prospek Masa Depan
Lonjakan XRP ke $1 miliar dalam minat terbuka menunjukkan arus modal yang signifikan ke dalam aset ini, baik untuk spekulasi, perlindungan nilai, atau berpeluang di depan perkembangan regulasi potensial. Investor institusional terus memantau situasi hukum Ripple setelah pertempuran regulasi perusahaan baru-baru ini dengan otoritas AS.
Jika regulator menyetujui ETF spot, itu akan menguji apakah basis investor ritel yang setia pada XRP dan pasar futures yang berkembang dapat diterjemahkan menjadi adopsi institusional yang berkelanjutan.
Pemikiran Penutup
Kinerja XRP yang pecah rekor di CME mewakili pencapaian signifikan dalam perdagangan derivatif cryptocurrency, yang dicapai meskipun ada skeptisisme institusional yang sedang berlangsung. Perkembangan ini meningkatkan spekulasi tentang potensi persetujuan ETF sambil menyoroti perpecahan yang terus-menerus antara antusiasme ritel dan kehati-hatian pedagang profesional mengenai proposisi nilai jangka panjang aset ini.