Perusahaan mantan penambangan Bitcoin baru saja mendapatkan manfaat besar dari ledakan infrastruktur kecerdasan buatan, mencetak salah satu kontrak jasa cloud terbesar dalam sejarah teknologi. IREN Limited mengumumkan Senin bahwa Microsoft telah menyetujui kesepakatan senilai $9,7 miliar untuk memperoleh akses ke kapasitas GPU NVIDIA terbaru - transaksi yang membuat saham IREN melonjak dan memvalidasi pergeseran sektor "neocloud" dari penambangan kripto ke komputasi AI.
Kesepakatan ini merupakan transformasi luar biasa bagi IREN, yang hingga saat ini dikenal terutama karena operasi penambangan Bitcoin berbasis energi terbarukan. Kini, perusahaan yang berbasis di Sydney ini berada di pusat pertempuran infrastruktur teknologi paling krusial: mengamankan daya komputasi yang cukup untuk melatih dan menjalankan model kecerdasan buatan yang semakin canggih.
Di bawah perjanjian ini, Microsoft akan memperoleh akses ke sistem AI terbaru berbasis NVIDIA GB300 yang di-host di fasilitas IREN di Texas. Kontrak ini mencakup pembayaran di muka sebesar 20% dari Microsoft - hampir $2 miliar di muka - memberikan IREN modal substansial untuk melaksanakan pembangunan infrastrukturnya yang ambisius.
Untuk memenuhi kontrak ini, IREN telah menandatangani kesepakatan tersendiri senilai $5,8 miliar dengan Dell Technologies untuk membeli GPU NVIDIA GB300 dan peralatan tambahan. Chip-chip ini mewakili arsitektur terbaru "Blackwell Ultra" NVIDIA, yang menampilkan 72 GPU per rak dengan bandwidth 130 terabyte per detik dan dirancang khusus untuk beban kerja intensif memori yang diperlukan oleh model AI canggih.
GPU ini akan diterapkan secara bertahap hingga 2026 di kampus 750 megawatt IREN di Childress, Texas, bersama pusat data berpendingin cairan baru yang akan secara kolektif mendukung beban IT kritis 200 megawatt dalam empat tahap yang disebut "Horizon 1 - 4."
IREN mengharapkan untuk menghasilkan sekitar $1,9 miliar pendapatan tahunan dari kontrak Microsoft, menjadikannya salah satu kesepakatan paling menguntungkan yang pernah dibuat di sektor neocloud - istilah yang mengacu pada kategori baru perusahaan pusat data yang telah berkembang dari penambangan kripto menjadi penyedia infrastruktur AI.
Reaksi Pasar: Investor Validasi Perpindahan AI
Respon pasar langsung dan antusias. Saham IREN melonjak lebih dari 30% pada perdagangan sebelum pasar dibuka setelah pengumuman tersebut, membangun di atas 500% reli menakjubkan yang telah dicapai tahun ini karena transformasi AI perusahaan semakin meningkat.
Saham melonjak dari penutupan hari Jumat sebesar $60,75 untuk diperdagangkan di atas $73 dalam perdagangan awal Senin, mencerminkan kepercayaan investor bahwa IREN berhasil memposisikan dirinya dalam salah satu segmen teknologi yang tumbuh paling cepat.
Pertumbuhan eksplosif ini mencerminkan antusiasme yang lebih luas untuk perusahaan yang dapat memecahkan hambatan kritis yang dihadapi industri AI: akses ke kapasitas komputasi GPU yang cukup. Seiring AI model berkembang dengan waktu dan kemampuan, permintaan untuk chip khusus yang memberi daya pada mereka telah melampaui pasokan secara dramatis, menciptakan peluang bagi penyedia tidak konvensional untuk memasuki pasar.
Revolusi Neocloud: Dari Penambangan Kripto ke Komputasi AI
Perjalanan IREN dari penambang Bitcoin ke penyedia infrastruktur AI mencerminkan transformasi yang lebih luas yang melanda industri penambangan cryptocurrency. Perusahaan-perusahaan seperti CoreWeave dan Crusoe telah memelopori transisi ini, memanfaatkan keterampilan yang sama yang membuat mereka sukses dalam kripto - efisiensi daya, pendinginan kepadatan tinggi, dan manajemen komputer skala besar - untuk memenuhi permintaan yang meledak untuk beban kerja AI.
Kesamaan antara penambangan Bitcoin dan komputasi AI lebih dalam dari yang terlihat pada awalnya. Keduanya memerlukan jumlah listrik yang sangat besar, sistem pendinginan yang efisien, dan keahlian dalam mengelola ribuan prosesor khusus yang berjalan pada kapasitas maksimum. Penambang Bitcoin terpaksa menguasai kompetensi ini untuk bertahan dari siklus boom-and-bust industri, dan keterampilan yang sama telah menjadi tak ternilai dalam era AI.
Apa yang membedakan neocloud dari penyedia cloud tradisional seperti Amazon Web Services, Microsoft Azure, atau Google Cloud adalah fokus tajam mereka pada daya komputasi GPU murni. Sementara hyperscaler membangun infrastruktur mereka untuk beban kerja yang fleksibel dan tujuan umum, neocloud khusus dalam klaster padat GPU NVIDIA yang terhubung oleh jaringan berkecepatan tinggi dioptimalkan khusus untuk melatih dan menjalankan model bahasa besar.
Spesialisasi ini memungkinkan neocloud menawarkan harga kompetitif dan waktu penyebaran lebih cepat dibandingkan dengan penyedia tradisional, yang menghadapi kendala saat melakukan retrofit pusat data mereka yang ada untuk beban kerja AI yang rakus daya dan menghasilkan panas.
Mengapa Microsoft Bertaruh pada Neocloud
Kesediaan Microsoft untuk menginvestasikan hampir $10 miliar ke IREN mencerminkan strategi agresif raksasa teknologi tersebut untuk mengamankan kapasitas GPU di tengah persaingan ketat. Perusahaan telah berlomba untuk memenuhi permintaan yang melonjak untuk layanan Azure AI-nya, terutama karena kemitraan eksklusifnya dengan OpenAI mendorong kebutuhan komputasi yang sangat besar.
Microsoft baru-baru ini menerapkan lebih dari 4.600 GPU NVIDIA GB300 di pusat datanya sendiri untuk beban kerja OpenAI, tetapi bahkan investasi besar-besaran itu tidak cukup untuk memenuhi permintaan. Dengan mengontrak penyedia neocloud seperti IREN, Microsoft dapat dengan cepat memperluas kapasitas GPU efektifnya tanpa menanggung biaya dan kompleksitas operasional penuh pembangunan pusat data baru dari awal.
Kesepakatan IREN adalah bagian dari pola yang lebih luas. Microsoft juga berkomitmen $17,4 miliar untuk Nebius Group dan menandatangani kontrak besar dengan penyedia infrastruktur AI khusus lainnya. Pendekatan terdistribusi ini memungkinkan Microsoft mengembangkan layanan AI dengan lebih cepat daripada yang mungkin dilakukan hanya mengandalkan sumber daya internal.
Bagi IREN, kontrak dengan Microsoft memberikan tidak hanya pendapatan tetapi juga validasi. Mendapatkan salah satu pemain terbesar dalam teknologi sebagai pelanggan utama secara signifikan mengurangi risiko pembangunan infrastruktur yang mahal dan memposisikan perusahaan untuk menarik pelanggan tambahan yang membutuhkan kapasitas GPU skala besar.
Tantangan Teknis: Membangun dalam Skala yang Belum Pernah Ada
Melaksanakan kontrak sebesar ini menghadirkan tantangan yang menakutkan. IREN harus memperoleh dan menerapkan ribuan GPU NVIDIA GB300 hingga 2026, sebuah jadwal yang bergantung pada kemampuan NVIDIA untuk memproduksi dan mengirimkan chip mutakhir ini di tengah keterbatasan semikonduktor global.
Perusahaan juga harus menyelesaikan pembangunan pusat data berpendingin cairan yang mampu menangani daya dan beban termal besar yang dihasilkan GPU ini. Setiap rak GB300 dapat mengkonsumsi hingga 136 kilowatt, memerlukan sistem pendinginan dan infrastruktur distribusi daya yang canggih yang jauh melampaui kebutuhan pusat data tradisional.
IREN berencana untuk mendanai pengeluaran modal ini melalui kombinasi cadangan kas yang ada, pembayaran di muka 20% dari Microsoft, arus kas operasi, dan inisiatif pembiayaan tambahan. Kemampuan perusahaan untuk mengakses pasar modal didukung oleh penawaran note konversi $1 miliar baru-baru ini, menunjukkan kepercayaan investor terhadap transformasi AI-nya.
Implikasi Industri yang Lebih Luas
Keberhasilan IREN mengesahkan tren yang dapat mengubah industri cryptocurrency dan komputasi awan. Perusahaan penambangan Bitcoin lainnya memperhatikan dengan seksama dan mengejar perpindahan serupa. Perusahaan seperti Hut 8, Riot, dan CleanSpark semua menjajaki peluang untuk mengalihkan infrastruktur mereka ke beban kerja AI.
Dilaporkan bahwa akuisisi $9 miliar CoreWeave terhadap Core Scientific
- dari penambang Bitcoin yang beralih menjadi penyedia AI - pada pertengahan 2025 lebih lanjut menunjukkan bahwa para pemain infrastruktur cloud besar melihat nilai strategis dalam mengakuisisi atau bermitra dengan operasi tambang sebelumnya. Kesepakatan ini memberi CoreWeave akses ke kapasitas daya 1,3 gigawatt milik Core Scientific dan membantu memenuhi backlog pesanan $16 miliar dari OpenAI.
Transformasi ini juga mencerminkan kenyataan keras yang dihadapi Bitcoin. Konten: para penambang. Setelah acara pengurangan separuh Bitcoin pada April 2024 mengurangi hadiah blok, profitabilitas penambangan mengalami penurunan yang signifikan, dengan perkiraan biaya $70.000 per Bitcoin. Bagi banyak penambang, beralih ke infrastruktur AI menawarkan jalan menuju aliran pendapatan yang lebih stabil dan dapat diprediksi dibandingkan dengan volatilitas pasar cryptocurrency.
Pemikiran akhir
Bagi IREN, kesepakatan dengan Microsoft mewakili peluang besar sekaligus risiko eksekusi yang substansial. Perusahaan harus berhasil mengerahkan perangkat keras mutakhir bernilai miliaran dolar dalam garis waktu yang agresif sambil mengelola kompleksitas operasional dalam menjalankan salah satu kluster GPU terbesar di dunia.
Daniel Roberts, CEO IREN, menganggap kesepakatan ini sebagai validasi dari transformasi perusahaan: "Ini menandai langkah besar berikutnya bagi IREN ketika kita terus memperluas penyebaran GPU skala besar di seluruh portofolio tenaga listrik 3GW yang kami amankan di Amerika Utara, memperkuat posisi kami sebagai Penyedia Layanan Awan AI terkemuka."
Dari sudut pandang Microsoft, hubungan ini menyediakan fleksibilitas penting. Jonathan Tinter, Presiden Pengembangan Bisnis dan Usaha di Microsoft, menekankan sifat strategis dari kemitraan ini: "Bersama dengan IREN, Microsoft menyediakan infrastruktur AI mutakhir untuk pelanggan kami. Keahlian IREN dalam membangun dan mengoperasikan cloud AI yang terintegrasi penuh - mulai dari pusat data hingga tumpukan GPU - ditambah dengan kapasitas daya yang mereka amankan membuat mereka menjadi mitra strategis."
Ketika perlombaan senjata AI semakin intensif dan model terus tumbuh dalam ukuran dan kecanggihan, akses ke kapasitas GPU yang besar telah menjadi suatu keharusan strategis bagi setiap perusahaan teknologi besar. Transformasi IREN dari penambang mata uang kripto menjadi penyedia infrastruktur AI penting menunjukkan betapa cepatnya lanskap persaingan berkembang - dan bagaimana keterampilan yang diasah dalam revolusi komputasi dapat sangat berharga untuk memperkuat yang berikutnya.
Keberhasilan atau kegagalan dari usaha besar ini akan diawasi secara ketat di industri kripto dan AI. Jika IREN dapat mengeksekusi secara efektif, itu akan memantapkan peran sektor awan baru sebagai pilar penting dalam infrastruktur AI. Jika gagal, itu akan berfungsi sebagai peringatan tentang risiko pergeseran cepat dan ekspansi agresif dalam industri yang padat modal.
Untuk saat ini, pasar bertaruh pada kesuksesan, dan Microsoft telah menempatkan taruhan sebesar $9,7 miliar bahwa masa depan AI berjalan melalui pusat data yang awalnya dibangun untuk menambang emas digital.