Solana's harga terus naik sementara aktivitas transaksi jaringan telah anjlok hampir 50% sejak akhir Juli, menciptakan ketidakcocokan yang analis katakan bisa menandakan masalah di masa depan. Cryptocurrency ini diperdagangkan di $221 pada hari Jumat, mempertahankan kenaikan meskipun transaksi harian turun dari 125 juta menjadi 64 juta selama beberapa bulan terakhir. Perbedaan antara harga dan fundamental jaringan ini telah memicu debat apakah reli berasal dari adopsi yang tulus atau perdagangan spekulatif.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Volume transaksi harian Solana turun dari 125 juta pada 24 Juli 2025, menjadi sekitar 64 juta saat ini, penurunan hampir 50%.
- Meskipun penurunan transaksi, SOL terus diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari, 100 hari dan 200 hari di dekat $221.
- Analis tetap terbagi apakah penurunan transaksi mencerminkan pengurangan aktivitas pemungutan suara atau melemahnya keterlibatan pengguna di platform DeFi dan NFT.
Aktivitas Jaringan Bertentangan dengan Momentum Harga
Crypto Onchain, seorang analis di CryptoQuant, mengidentifikasi apa yang dia gambarkan sebagai divergensi negatif dalam metrik onchain Solana. Meskipun harga token telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir, jaringan dasar menunjukkan kontraksi tajam dalam throughput transaksi.
Data mengungkapkan pola yang mengkhawatirkan. Dalam kondisi pasar yang sehat, harga yang meningkat biasanya selaras dengan peningkatan penggunaan ekosistem. Sebaliknya, angka Solana menunjukkan bahwa reli mungkin lebih didorong oleh sentimen pasar daripada pertumbuhan organik. Protokol DeFi, pasar NFT, dan transfer pengguna biasanya mendorong apresiasi harga yang berkelanjutan, tetapi metrik tersebut belum mengimbangi kenaikan SOL.
Namun, penurunan tersebut memerlukan konteks.
Di antara 80% dan 90% dari transaksi yang dicatat Solana terdiri atas operasi "pemungutan suara" yang penting untuk konsensus jaringan.
Penurunan dalam transaksi pemungutan suara tidak berarti bahwa pengguna meninggalkan platform. Jika penurunan tersebut terkonsentrasi dalam interaksi DeFi dan aktivitas NFT, itu akan menyajikan gambaran yang sangat berbeda.
Beberapa pelaku pasar berpendapat bahwa penurunan transaksi mencerminkan penyesuaian teknis daripada kelemahan fundamental. Perubahan dalam cara jaringan memproses pemungutan suara dapat menjelaskan banyak dari penurunan statistik tanpa menunjukkan penggunaan di dunia nyata yang berkurang. Lainnya melihat perbedaan tersebut sebagai tanda peringatan bahwa antusiasme spekulatif, bukan adopsi, yang mendorong harga.
Pasar cryptocurrency yang lebih luas menghadapi tantangannya sendiri. Bitcoin kesulitan untuk menembus penemuan harga yang berkelanjutan, menciptakan angin sakal untuk cryptocurrencies alternatif. Solana reli dengan kuat melalui beberapa minggu terakhir meskipun latar belakang ini, tetapi sekarang menunjukkan tanda-tanda momentum mungkin terhenti.
Prospek Teknis Menunjukkan Sinyal Campuran
Solana diperdagangkan di $221 pada hari Jumat, turun 3,5% dari level tertinggi baru-baru ini di atas $240 yang dicapai awal bulan ini. Cryptocurrency ini memasuki fase konsolidasi menurut apa yang disebut analis teknis setelah reli yang panjang.
Struktur grafik tetap menguntungkan bagi bull.
SOL terus diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan kunci, dengan indikator 50 hari, 100 hari, dan 200 hari semuanya bergerak naik.
Konfigurasi ini biasanya menunjukkan kekuatan mendasar meskipun ada penurunan jangka pendek.
Rentang $210 hingga $215 mewakili dukungan langsung, sejajar dengan rata-rata pergerakan 50 hari. Bertahan di atas zona ini akan menunjukkan pembeli tetap mengendalikan dan dapat mempersiapkan uji coba lainnya pada area resistensi $240 hingga $250. Penerobosan bersih di atas level ini dapat membuka jalan menuju $280, di mana Solana menghadapi tekanan jual pada akhir 2024.
Penurunan di bawah $210 mengubah perhitungan. Itu kemungkinan akan memicu koreksi lebih dalam dengan target potensial di dekat $190. Rata-rata pergerakan 50 hari telah diuji sebagai dukungan yang dapat diandalkan selama reli saat ini, menjadikannya garis kritis untuk mempertahankan momentum bullish.
Memahami Metrik
Volume transaksi mengukur jumlah total operasi yang diproses pada jaringan blockchain. Dalam kasus Solana, ini mencakup segalanya dari transfer token sederhana hingga eksekusi smart contract yang rumit, serta transaksi pemungutan suara yang digunakan validator untuk mencapai konsensus pada status jaringan.
DeFi, atau keuangan terdesentralisasi, mengacu pada aplikasi keuangan yang dibangun di atas jaringan blockchain yang beroperasi tanpa perantara tradisional. NFT, atau token non-fungible, mewakili aset digital unik yang diperdagangkan di jaringan tersebut. Kedua kategori ini mencerminkan keterlibatan pengguna nyata di luar operasi teknis yang diperlukan untuk menjaga blockchain itu sendiri.
Rata-rata pergerakan merapikan data harga selama periode waktu tertentu untuk membantu mengidentifikasi tren. Rata-rata pergerakan 50 hari, 100 hari, dan 200 hari berfungsi sebagai indikator yang banyak dipantau. Ketika suatu cryptocurrency diperdagangkan di atas ketiganya dan mereka mengarah ke atas, analis teknikal umumnya menafsirkan ini sebagai momentum bullish.
Penemuan harga terjadi ketika aset diperdagangkan pada level tertinggi sepanjang masa baru tanpa level resistensi historis untuk dirujuk. Kesulitan Bitcoin dalam menetapkan penemuan harga yang berkelanjutan telah menciptakan ketidakpastian di pasar cryptocurrency yang lebih luas.
Yang Akan Datang Selanjutnya
Investor kini menghadapi interpretasi berlawanan dari data yang sama. Penurunan transaksi bisa jadi mungkin mencerminkan anomali teknis dalam cara Solana memproses operasi jaringan atau kelemahan nyata dalam adopsi pengguna. Aksi harga selama beberapa minggu mendatang kemungkinan akan menentukan narasi mana yang benar.
Jika aktivitas transaksi stabil atau pulih saat harga bertahan di atas level dukungan kunci, penurunan baru-baru ini mungkin terlihat lebih sebagai konsolidasi yang sehat. Penurunan berkelanjutan dalam penggunaan jaringan yang digabungkan dengan kelemahan harga di bawah $210 akan memperkuat kekhawatiran tentang kelebihan spekulatif. Pasar cryptocurrency tetap dalam periode ketidakpastian yang meningkat, dengan metrik yang berbeda dari Solana menambah lapisan kompleksitas lain ke lingkungan yang sudah volatile.