Solana mengalami penurunan aktivitas jaringan sebesar 97% dari puncaknya pada November 2024, ketika investor ritel terus membeli sementara dompet institusional keluar. Kripto ini mencapai rekor tertinggi di $296 pada November 2024, namun sejak itu telah turun hampir 58% seiring data on-chain menunjukkan perbedaan tajam antara ukuran dompet dan perilaku trading.
Apa yang Terjadi: Keluar Masal Institusional
Trader kripto Ardi mengungkapkan bahwa tekanan beli didominasi dompet berukuran ritel yang melakukan pembelian antara $0 dan $1.000 sejak puncak Solana di bulan November.
Distribusi dimulai sebelum rekor tertinggi, dengan volume jual meningkat beberapa bulan sebelum 10 Oktober 2024, yang menunjukkan pemain besar telah merencanakan keluar jauh sebelum penurunan terjadi.
Dompet berukuran menengah yang menangani $0 hingga $100.000 dan dompet berukuran institusional yang mengelola $100.000 hingga $10 juta telah mengalami penurunan stabil selama sekitar 13 bulan. Dompet ritel justru menunjukkan pertumbuhan konsisten dalam periode yang sama, mengisyaratkan bahwa investor kecil menilai SOL masih undervalued meski terjadi penarikan institusional.
Data on-chain menunjukkan korelasi yang hampir sempurna antara permintaan Solana dan aktivitas memecoin di jaringan tersebut.
Juga Baca: Dogecoin After The Election Surge: What Went Wrong With The $1 Thesis
Mengapa Ini Penting: Pendapatan Anjlok
Investor dan trader Jas melaporkan bahwa trader bulanan aktif Solana turun dari sekitar 30 juta menjadi di bawah 1 juta pada 2025, mencerminkan penurunan aktivitas jaringan sebesar 97%.
Pendapatan jaringan turun lima kali lipat secara tahunan dari $2,5 miliar pada 2024 menjadi $500 juta pada 2025.
Ethereum menghasilkan $1,4 miliar pendapatan tahun ini dan mengungguli Solana sebesar 56% sejak awal tahun. “Masa depan SOL mungkin akan lebih sedikit bergantung pada meme dan lebih pada apa yang mengikutinya,” ujar Jas.
Baca Selanjutnya: Are Bitcoin Rallies Running Out Of Steam? Analysts Flag Supply Risks As Ether Firms Up