Indeks harga konsumen Amerika Serikat (CPI) turun 0,4% pada Juni, penurunan bulanan pertama sejak 2020. Data ini meredakan tekanan terhadap Federal Reserve dan mengangkat harga Bitcoin (BTC) sekitar 2%.
Pokok-Pokok Utama:
- CPI utama mencatat penurunan bulanan terbesar sejak April 2020 seiring anjloknya bensin 9,7%, sementara inflasi inti stagnan.
- Harga perangkat lunak komputer melonjak rekor 17,4% secara tahunan, di tengah kekhawatiran pejabat The Fed atas risiko inflasi dari ledakan AI.
- Bitcoin naik mendekati US$63.400 setelah pelaku pasar mengurangi spekulasi kenaikan suku bunga pada Juli.
Rincian Laporan CPI
Indeks harga konsumen turun 0,4% dibanding Mei, penurunan satu bulan terdalam sejak April 2020, terutama karena harga bensin yang merosot 9,7%, menurut rilis Bureau of Labor Statistics pada Selasa (PDF). Inflasi inti, yang mengecualikan komponen pangan dan energi, tercatat datar.
Secara tahunan, inflasi melambat ke 3,5% dari 4,2% pada Mei, jauh di bawah proyeksi ekonom di 3,8%. Sementara itu, inflasi inti naik 2,6% year-on-year. Keduanya lebih rendah dari ekspektasi konsensus.
Respons pasar berlangsung cepat.
Kontrak berjangka indeks saham menguat dan imbal hasil Treasury turun seiring pelaku pasar memangkas posisi taruhan kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed 28–29 Juli, sementara dolar melemah terhadap mayoritas mata uang utama. Ketua The Fed Kevin Warsh mengatakan kepada Kongres dalam pernyataan tertulis bahwa bank sentral “tidak memiliki toleransi” terhadap inflasi tinggi yang bertahan lama (Bloomberg).
Tekanan Harga dari Boom AI
Harga perangkat lunak komputer dan aksesori naik 2,3% secara bulanan dan melompat rekor 17,4% dibanding tahun lalu. Komponen ini kian dipandang sebagai proksi sisi inflasioner dari ekspansi besar-besaran kecerdasan buatan (AI).
Risalah pertemuan The Fed 16–17 Juni menyoroti skenario di mana inflasi bertahan tinggi akibat permintaan yang kuat terkait AI, konflik di Timur Tengah, serta kebijakan tarif. Empat raksasa teknologi, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, dan Microsoft, diperkirakan akan menggelontorkan sekitar US$720 miliar tahun ini, sebagian besar untuk pembangunan pusat data. Ekonom di JPMorgan Chase memperkirakan sejumlah biaya chip memori dapat melonjak hingga 400% antara 2024 dan akhir tahun ini.
Presiden The Fed New York John Williams memperingatkan pekan lalu bahwa dorongan permintaan yang berkelanjutan dari AI bukanlah jenis guncangan yang bisa begitu saja diabaikan bank sentral. Di saat bersamaan, peneliti The Fed Richmond menemukan “jejak” AI di berbagai harga produsen, mulai dari semikonduktor hingga peralatan transmisi listrik.
Namun lonjakan harga perangkat lunak tidak sepenuhnya dibaca sebagai inflasi murni. Riset The Fed mengindikasikan bahwa kesalahan pengukuran bisa menyumbang seperempat hingga lebih dari separuh kontribusi komponen ini terhadap inflasi inti. Harga perangkat lunak tidak menyesuaikan peningkatan kualitas yang didorong AI.
Respons Bitcoin dan Taruhan Suku Bunga
Bitcoin menguat sekitar 2% dalam 24 jam menuju kisaran US$63.400 setelah rilis data, melanjutkan kenaikan tipis pada perdagangan malam sebelumnya. Sebelum rilis, pasar sempat mengantisipasi data inflasi yang lebih panas dengan peluang sekitar 40% untuk kenaikan suku bunga pada Juli.
Namun jeda ini bisa saja singkat. Memanasnya kembali ketegangan antara AS dan Iran telah mengangkat harga minyak di atas US$80 per barel, berpotensi menghidupkan kembali tekanan energi yang baru saja mereda dalam data Juni.
Keterkaitan kripto dan AI pun bersifat dua sisi.
Selama sebulan terakhir, Bitcoin bergerak dalam kisaran ketat sekitar US$59.000–US$66.000 setelah sempat turun mendekati US$58.000 di akhir Juni. Rilis data inflasi berulang kali mengguncang pasar tahun ini, memicu lonjakan 8,41% pada Maret dan kejatuhan 5,77% pada Februari. Volume transaksi ETF Bitcoin spot anjlok 78% dari puncaknya, seiring arus dana institusional berputar ke saham-saham AI dan chip, menurut Glassnode.
Baca Selanjutnya: Ethereum Menguat Mengalahkan Bitcoin, Menguji Skenario Bull 2026 Versi Tom Lee