Singapura, Singapura, 27 Agustus 2026, Chainwire
TermMax, protokol pinjam-meminjam berbunga tetap yang dikembangkan Term Structure Labs, pada 26 Agustus mengumumkan telah menerima pendanaan strategis dari YZi Labs. Nilai dan detail transaksi tidak diungkapkan.
TermMax terpilih dalam program EASY Residency Season 3 besutan YZi Labs dan hingga kini telah menghimpun pendanaan lebih dari US$8 juta. Investor awalnya antara lain Cumberland DRW — yang memimpin putaran pendanaan seed 2023 — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital, dan MZ Web3 Fund.
Protokol ini sudah berjalan di mainnet sejak April 2025 dan kini beroperasi di 10 jaringan EVM-compatible, dengan 60 pasar bunga tetap, 40 strategy vault, nilai total terkunci (TVL) puluhan juta dolar AS, dan lebih dari 1,5 juta dompet terdaftar. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital, dan Origami bertindak sebagai Curator yang mengelola strategy vault di protokol tersebut. Token $TMX telah menyelesaikan TGE pada 25 Agustus.
Pernyataan publik YZi Labs sendiri menggarisbawahi celah pasar yang hendak diisi investasi ini. Dalam sebuah postingan 14 Agustus yang menjelaskan tesis investasinya, YZi Labs menulis bahwa ekuitas blue-chip yang ditokenisasi sudah mencapai volume yang signifikan, namun lapisan aplikasi keuangan di atasnya — kredit, manajemen kolateral, alih risiko, dan produk terstruktur — masih tertinggal jauh. Secara khusus, opsi dan instrumen transfer risiko lain nyaris belum tersedia.
Investasi YZi Labs diarahkan tepat ke area kosong tersebut.
> “Saat saya meninggalkan perbankan, sudah ada ratusan miliar dolar aset yang > berada on-chain tanpa satu pun kurva suku bunga yang dapat diamati secara > langsung di antaranya. Di pasar tradisional, itu tidak terpikirkan. Itulah > yang membuat saya memutuskan membangun infrastruktur ini di atas blockchain.” > - Jerry Li, Co-founder dan CEO, TermMax.
Ekuitas ter-tokenisasi kini menjadi kelas aset on-chain dengan pertumbuhan tercepat, mencapai US$2,48 miliar, dengan jumlah pemegang naik 165% hanya dalam 30 hari.
TermMax mengintegrasikan Ondo Global Markets pada Januari 2026 untuk meluncurkan pasar pinjaman berbunga tetap pertama yang menerima ekuitas AS ter-tokenisasi sebagai jaminan, lalu menambahkan bStock milik Binance. Pada Agustus, TermMax resmi hadir di Robinhood Chain, sehingga QQQ, SPY, dan NVDA dapat diagunkan untuk meminjam USDG.
Namun pembiayaan baru menjawab separuh kebutuhan ekuitas ter-tokenisasi. Hampir seluruh infrastruktur yang dibangun tahun ini untuk ekuitas ter-tokenisasi berfokus pada perpetual futures, hampir tidak ada yang menyentuh produk opsi.
Di sinilah TermMax Alpha menjadi pembeda: opsi dengan penyelesaian fisik (physical delivery) tanpa likuidasi sebelum jatuh tempo. Harga konversi dikunci ketika posisi dibuka, dan posisi diselesaikan lewat penyerahan aset secara fisik pada saat jatuh tempo. Selama arah posisi benar, posisi tidak akan tersapu hanya karena beberapa menit volatilitas di pasar yang likuiditasnya tipis — skenario kegagalan yang membuat kontrak perpetual kurang cocok bagi saham ter-tokenisasi dengan likuiditas terbatas.
Desain tanpa likuidasi paksa ini bertumpu pada pilihan mendasar di seluruh protokol: ketika likuidasi memang harus terjadi, penyelesaian dilakukan secara fisik, dengan kolateral langsung diserahkan kepada pemberi pinjaman, bukan dijual ke pasar. Asumsi umum — bahwa kolateral selalu dapat dijual di harga wajar kapan saja — mungkin benar untuk ETH, namun tidak berlaku bagi ekuitas ter-tokenisasi dengan kedalaman pasar hanya beberapa juta dolar.
Di sisi institusional, TermPrime menyelesaikan transaksi live pertamanya di Canton Network pada akhir Juni dan sejak itu telah memperluas jaringan mitra menjadi sembilan institusi.
TermMax mengoperasikan node validator awal di Canton, dan TermPrime siap mendukung bisnis pinjam-meminjam institusional di jaringan tersebut melalui pasar terbuka.
TermMax meraih skor Process Quality Review DeFiSafety sebesar 93%, setara dengan Aave V3.
> “Tujuan kami bukan mengajari institusi tradisional tentang DeFi. Yang kami > inginkan adalah DeFi tumbuh cukup profesional sehingga benar-benar mampu > melayani dunia keuangan.” - Jerry Li, Co-founder dan CEO, TermMax.
Ambisi TermMax bukan sekadar menjadi satu lagi protokol pinjam-meminjam, melainkan menjadi kurva suku bunga on-chain itu sendiri.
Tentang TermMax
TermMax adalah marketplace pinjam-meminjam dengan bunga dan tenor tetap yang dikembangkan Term Structure Labs, live di mainnet sejak April 2025 dan telah ter-deploy di 10 jaringan EVM-compatible. Di sana TermMax mengoperasikan 60 pasar bunga tetap dan 40 strategy vault. Protokol ini memecah utang menjadi tiga token yang dapat diperdagangkan: FT (pokok), XT (bunga dan nilai opsi), dan GT (ERC-721 sebagai bukti posisi leverage). Kurator profesional menetapkan kisaran APR target pada pasar-pasar terisolasi dan mengelola strategy vault, sementara proses likuidasi diselesaikan melalui penyerahan fisik kolateral kepada pemberi pinjaman. Co-founder dan CEO Jerry Li memiliki pengalaman 25 tahun di pasar keuangan global dan pernah menjabat Managing Director di Deutsche Bank, memimpin bisnis fixed income dan FX untuk Greater China.
Situs: https://ts.finance/
Tentang YZi Labs
YZi Labs mengelola aset global bernilai lebih dari US$10 miliar. Filosofi investasinya menekankan dampak terlebih dahulu — dengan keyakinan bahwa imbal hasil yang menarik akan mengikuti. YZi Labs berinvestasi di berbagai tahap pengembangan, dengan prioritas pada proyek Web3, AI, dan bioteknologi yang memiliki fundamental kuat. Portofolionya mencakup lebih dari 300 proyek di lebih dari 25 negara di enam benua. Beberapa nama menonjol dalam portofolio YZi Labs antara lain Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, dan lainnya. Lebih dari 65 perusahaan portofolio YZi Labs telah mengikuti program inkubasi EASY Residency. Informasi lebih lanjut tersedia di akun X YZi Labs (@yzilabs).
Kontak
Tim Pemasaran TermMax
[email protected]