Pasar untuk token non-fungible (NFT) tiba-tiba kembali hidup. Dalam satu hari, kapitalisasi pasar NFT melonjak lebih dari $1 miliar, melonjak dari sekitar $5,1 miliar menjadi $6,3 miliar – lonjakan 23% yang mengejutkan banyak orang. Volume perdagangan harian, yang telah merosot pada level terendah multi-tahun, juga meledak hampir 3-4x menjadi sekitar $37 juta dalam 24 jam. Ledakan aktivitas mendadak ini membuat para penggemar kripto bertanya-tanya: apakah NFT bangkit kembali, dan dapatkah ini menandai dimulainya siklus baru untuk sektor koleksi digital yang dulu semarak? Setelah pasar beruang yang brutal selama setahun penuh, bahkan kebangkitan sementara memicu optimisme dengan analisis hati-hati yang seimbang.
NFT Blue-Chip Memimpin Reli Mendadak
Data dari CoinGecko menyoroti reli luas satu hari dalam koleksi NFT teratas. CryptoPunks memimpin dengan keuntungan dua digit, diikuti lonjakan dalam Pudgy Penguins, Bored Ape Yacht Club, dan NFT utama lainnya.
Kebangkitan NFT terbaru didorong secara luar biasa oleh koleksi blue-chip – proyek NFT bernilai tinggi dan mapan yang telah menjadi simbol dalam ruang ini. CryptoPunks, koleksi seni piksel ikonik sebanyak 10.000 karya yang ada sejak 2017, menyaksikan harga lantai (harga permintaan minimum) melonjak hampir 16% dalam 24 jam untuk mencapai sekitar 47,5 ETH (sekitar $179.000). Lebih dari 80 CryptoPunks berpindah tangan selama sweeping mendadak saat pembeli baru dengan antusias “membeli penurunan” dan mengumpulkan NFT bersejarah ini. Di belakang, koleksi gambar profil Pudgy Penguins yang menawan melonjak sekitar 15% menjadi lantai 16.6 ETH (sekitar $63.000). Puluhan NFT Pudgy Penguin diborong dalam kegilaan pembelian, saat para penggemar bertaruh pada daya tarik proyek yang bertahan lama dan langkah-langkah sukses baru-baru ini ke perizinan mainstream. Bahkan Bored Ape Yacht Club (BAYC) – avatar monyet penarik perhatian yang dulu menggambarkan suka cita NFT – mengalami peningkatan, dengan harga lantainya naik sekitar 7–10% dalam sehari. Koleksi berbasis Ethereum lainnya seperti Moonbirds (burung hantu piksel) dan Lil Pudgys (spin-off dari Pudgy Penguins) menyaksikan lonjakan yang lebih besar dari +17% menjadi +34% dalam nilai lantai, meskipun dari level harga yang lebih rendah. Mungkin yang paling mencolok adalah koleksi mini yang janggal dari proyek Memeland: NFT "YOU THE REAL MVP" yang sangat eksklusif (hanya ada 420) secara tidak disangka-sangka melonjak lebih dari 1.200% menjadi lantai sekitar 69 ETH dalam sekejap, yang menandakan bahwa kantong mania spekulatif masih ada.
Reli luas dalam aset NFT teratas ini telah secara nyata mengangkat indeks pasar NFT dan sentimen trader. Menurut CoinGecko, keseluruhan kapitalisasi pasar NFT melonjak 21–23% menjadi sekitar $6.34 miliar pada hari reli itu. Ini adalah perputaran dramatis dibandingkan hanya beberapa bulan sebelumnya: pada awal tahun 2025, volume perdagangan kuartalan NFT telah anjlok ke level terendah multi-tahun (volume Q1 2025 turun 61% dari kuartal sebelumnya) di tengah ketidakpedulian dan pengunduran diri. Melihat NFT blue-chip tiba-tiba diminati lagi – dengan harga lantai dan volume penjualan yang meningkat – menunjukkan bahwa setidaknya segmen kolektor dan investor kembali memasuki pasar. “Mungkin kita benar-benar kembali,” merenung seorang anggota komunitas NFT di media sosial setelah mengamati antusiasme yang diperbarui – bercanda bahwa seseorang membeli NFT Mutant Ape dan segera memperbarui bio mereka menjadi “penasihat Web3 penuh waktu,” seperti yang umum terjadi selama boom terakhir. Meskipun setengah bercanda, ini menangkap pergeseran suasana dari pengunduran diri kembali ke harapan. Namun, analis berpengalaman mendesak kewaspadaan: pasar NFT yang lebih luas masih merupakan bayangan dirinya yang sebelumnya, dan perlu dilihat apakah lonjakan ini dapat bertahan lebih dari ledakan jangka pendek. Konten: berkolaborasi dalam proyek kreatif, dan merawat subkultur mereka saat harga turun. Sekarang, ketika minat kembali, fondasi sosial tersebut dapat terbukti vital dalam mempertahankan fase pertumbuhan NFT yang lebih organik dan lekat.
Beberapa perkembangan terbaru memperkuat kebangkitan budaya seputar NFT. Pertama, seni dan koleksi web3-native telah mulai merembes ke dalam platform mainstream lagi, tetapi dengan cara baru. Pada bulan Juli, rapper legendaris Snoop Dogg — salah satu selebritas yang paling awal antusias dengan NFT — berhasil menjual hampir 1.000 "passes" NFT di Telegram dalam waktu kurang dari 30 menit. Penjualan kreatif ini (terkait dengan koleksi digital bertema ganja) menggabungkan daya tarik budaya Snoop dengan saluran distribusi yang dapat diakses (aplikasi obrolan Telegram), memicu percakapan tentang NFT yang menemukan jalur baru ke audiens. Ini menunjukkan bahwa bahkan di luar gelembung kripto, permintaan untuk NFT yang relevan secara budaya (terutama ketika didorong oleh influencer atau merek besar) masih ada. Begitu pula, merek dan tokoh utama masih terus bereksperimen dengan NFT sebagai cara untuk berinteraksi dengan penggemar, meskipun hype sebelumnya telah memudar. Misalnya, raksasa tiket Ticketmaster diam-diam meluncurkan fitur untuk mengintegrasikan NFT ke dalam pengalaman acara langsung. Pada tahun 2023, Ticketmaster telah mencetak hampir 15 juta stub tiket koleksi digital untuk NFL dan acara lainnya di blockchain Flow — mengubah tiket hadirin menjadi NFT kenangan gratis. Kemudian dalam sebuah percobaan dengan band rock Avenged Sevenfold, Ticketmaster memperkenalkan penjualan tiket yang dibatasi NFT, memungkinkan pemegang passes fan club NFT band untuk mendapatkan akses awal eksklusif ke tiket konser. Percobaan tersebut sukses (sekitar 1.000 tiket terjual ke pemegang NFT tanpa melibatkan calo), dan Ticketmaster membuka fitur pembatasan token untuk artis mana pun yang memiliki komunitas NFT. Integrasi semacam ini menunjukkan masa depan di mana NFT berfungsi sebagai kartu keanggotaan digital atau passes fanclub, membuka manfaat dunia nyata bagi pemegangnya. Ini jauh dari murni spekulasi membalik JPEG kartun — sebaliknya, NFT bertindak sebagai jembatan antara pencipta dan audiens mereka, memperkuat loyalitas dan pengalaman.
Gagasan "NFT sebagai infrastruktur komunitas" sedang mendapatkan momentum. Daripada berfokus pada penjualan seni mahal satu kali, banyak proyek sekarang menekankan pada membangun merek dan alam semesta yang melibatkan pemegang NFT dalam jangka panjang. Contoh menonjol adalah Pudgy Penguins, koleksi PFP kartun penguin lucu yang, di luar dugaan, menjadi kisah kebangkitan pasar bearish. Pudgy Penguins banyak berpihak pada IP (kekayaan intelektual) yang didorong komunitas — memungkinkan pemegang NFT untuk memanfaatkan karakter penguin mereka untuk proyek kreatif dan barang dagangan — dan strategi ini membuahkan hasil. Pada akhir tahun 2023, Pudgy Penguins meluncurkan "Pudgy Toys" — boneka dan figurin fisik berdasarkan karakter NFT — dan berhasil mendistribusikannya di peritel besar seperti Walmart. Mainan tersebut ternyata sukses: pada awal 2024, lebih dari 750.000 mainan Pudgy Penguin terjual (>$10 juta dalam penjualan) dan lini produk tersebut diperluas ke 3.100 toko Walmart di seluruh negeri. Setiap mainan menyertakan kode QR yang memungkinkan pembeli mengklaim avatar Penguin digital atau item, secara halus memperkenalkan pengguna baru ke dunia NFT. Yang terpenting, pemegang NFT asli mendapat manfaat dari kesuksesan ini: Pudgy Penguins membentuk program lisensi IP di mana jika karya seni NFT Penguin spesifik Anda digunakan dalam mainan, Anda menerima royalti (hingga 20% dari penjualan bersih). Dengan demikian, kepentingan komunitas sejalan dengan ekspansi merek. Ini memuncak dalam harga dasar NFT Pudgy Penguins meningkat 5X dalam jangka waktu tiga bulan pada akhir 2023, bahkan ketika pasar secara keseluruhan melemah. Dengan menyebar ke budaya mainstream (mainan, konten media sosial, dll.) sambil memberi imbalan kepada komunitasnya, Pudgy Penguins memperlihatkan model berkelanjutan untuk proyek NFT. Seorang analis mencatat, Pudgy Penguins berhasil "di tengah pasar token koleksi yang perlahan-lahan tenggelam" dengan membawa produk ke audiens yang lebih besar dan mengembalikan nilai kepada pemegangnya. Kesuksesan mereka bahkan membuat mereka mendapatkan gelar Proyek NFT Tahun 2023 di beberapa lingkaran. Cerita ini menekankan bagaimana NFT, ketika dilihat sebagai merek dan komunitas daripada aset murni, dapat bertahan dan berkembang melalui pasar yang sebaliknya keras.
Komunitas NFT blue-chip lainnya juga telah menggandakan pada pembangunan utilitas jangka panjang dan relevansi budaya. Yuga Labs, perusahaan di balik Bored Ape Yacht Club, menghabiskan pasar bearish mengembangkan platform game metaverse yang disebut Otherside dan memperluas franchise BAYC ke media baru. Namun, pada tahun 2024, Yuga menghadapi kenyataan: lantai NFT Bored Ape telah ambruk sekitar 90% dari puncaknya pada bulan April 2022, dan hype seputar akta tanah virtual (NFT Otherdeed) telah memudar — diperdagangkan pada harga dasar hanya 0,2 ETH (juga turun ~90%). Merespons, Yuga Labs mengumumkan restrukturisasi besar dan peralihan "kembali ke dasar". Tim bertujuan menjadi lebih ramping dan lebih "crypto-native", memotong proyek-proyek periferal untuk fokus menyampaikan visi inti Otherside dan menghidupkan kembali komunitas Ape. Ini termasuk menjual beberapa inisiatif permainan dan memfokuskan ulang pada apa yang awalnya dihargai oleh pemegang BAYC: pengalaman eksklusif, penceritaan kreatif, dan status dalam komunitas kripto terkemuka. Pasar bereaksi dengan optimisme yang hati-hati — harga NFT BAYC dan Mutant Ape sebenarnya meningkat 10–20% setelah berita fokus baru tersebut. Ini menggambarkan bahwa bahkan pada valuasi yang lebih rendah, pemegang NFT blue-chip tetap sangat berinvestasi dalam potensi masa depan komunitas ini. Jika perusahaan di belakang mereka dapat melaksanakan pada game, acara, atau kemitraan yang dijanjikan (pada dasarnya membangun "Disney of Web3" seperti yang diharapkan Yuga), maka NFT tersebut dapat memulihkan daya tarik mereka. Demikian pula, proyek seperti Doodles (karakter berwarna-warni) dan Azuki (NFT bertema anime) telah beralih ke usaha hiburan yang lebih luas — dari studio musik dan animasi hingga kolaborasi mode — yang mencoba mengubah IP NFT mereka menjadi waralaba yang terkenal. Manfaat finansial segera dari upaya ini tidak pasti, tetapi mereka menandakan pematangan: tim NFT memainkan permainan panjang, mencoba menciptakan merek budaya yang tulus yang bertahan melebihi gelembung spekulatif.
Di balik layar, infrastruktur dan pengalaman pengguna untuk NFT juga telah meningkat, didorong oleh pelajaran dari boom-and-bust. Salah satunya, biaya transaksi tinggi di Ethereum — yang merupakan titik sakit utama selama kegilaan 2021 — telah dikurangi oleh munculnya jaringan Layer-2 dan blockchain alternatif для NFT. Banyak aktivitas penciptaan dan perdagangan NFT telah bermigrasi ke jaringan seperti Polygon, Arbitrum, dan Immutable X, 또는 ke Ethereum "rollups", yang menawarkan biaya yang jauh lebih rendah dan waktu konfirmasi yang lebih cepat. Hal ini memungkinkan kasus penggunaan NFT baru (khususnya game) berkembang tanpa biaya yang mahal. Bahkan blockchain Bitcoin bergabung dengan pesta NFT pada tahun 2023 melalui kemunculan Ordinals, yang memungkinkan penulisan pada level Satoshi dari gambar dan menciptakan gelombang NFT Bitcoin. Menariknya, sementara sebagian besar kategori NFT melihat harga dan volume anjlok pada 2022–24, NFT-native Bitcoin menantang tren — harga rata-rata untuk seni digital berbasis Bitcoin melonjak hampir 900% dari 2023 hingga awal 2025. Ini menunjukkan minat kolektor yang berkembang dalam NFT "historis" atau alternatif-chain, memperluas ekosistem di luar Ethereum. Marketplaces NFT lintas-chain dan jembatan muncul, mengisyaratkan masa depan di mana pengguna mungkin tidak tahu (atau peduli) di chain mana NFT mereka berada, selama NFT tersebut memberikan utilitas atau kepemilikan yang diinginkan.
Selain itu, lanskap pasar NFT telah mengalami goncangan yang mungkin pada akhirnya menguntungkan kolektor dan pencipta (meskipun dengan sedikit kontroversi). Selama pasar bearish, platform perdagangan baru seperti Blur dengan agresif merayu pedagang volume tinggi dengan insentif hadiah, menggantikan OpenSea dalam volume perdagangan dengan menawarkan biaya perdagangan nol dan hanya royalti minimal. Ini memicu "perlombaan ke dasar" pada biaya di seluruh industri: pada pertengahan 2023, OpenSea menurunkan biaya marketplace 2,5% dan membuat royalti pencipta opsional (pada dasarnya berbasis tip), menunduk pada tekanan pasar. Meskipun ini merupakan pukulan bagi seniman NFT (seperti yang diungkapkan oleh satu kepala berita Verge, "fitur kunci NFT telah sepenuhnya rusak"), itu juga mengurangi gesekan bagi pembeli dan mungkin menjaga pasar lebih cair selama penurunan. Pencipta dengan semangat memprotes — janji royalti penjualan ulang yang berkelanjutan telah menjadi bagian dari proposisi nilai NFT, dan sekarang janji itu ditinggalkan. "Ini benar-benar salah dan merugikan seluruh ruang NFT," kata salah satu pendiri NFT kepada The Verge pada Agustus 2023, mencatat bahwa banyak proyek yang dijalankan oleh seniman bergantung pada royalti tersebut untuk pendapatan. Dalam jangka panjang, komunitas mungkin mencari solusi teknis untuk menegakkan royalti atau model pendapatan baru (seperti proyek NFT yang melakukan lebih banyak drop primer atau men menawarkan tier premium). Untuk saat ini, namun, biaya yang lebih rendah ber-argumen membuat perdagangan NFT lebih mudah diakses bagi pendatang baru dan menghapus elemen distorsi pasar (di mana pedagang menghindari platform tertentu atau membungkus NFT untuk menghindari royalti). Harga yang lebih transparan dan persaingan di antara marketplaces dapat membantu ruang NFT matang, meskipun dengan mengorbankan idealisme awal tentang secara otomatis membayar seniman. Debat yang sedang berlangsung ini juga merangsang inovasi — misalnya, beberapa proyek bereksperimen dengan "penegakan on-chain" royalti atau kesepakatan sosial di mana kolektor secara sukarela menghormati biaya pencipta. Cara masalah ini diselesaikan akan mempengaruhi ekonomi kreatif dari NFT ke depan.
Tantangan dan Perubahan: Apa yang Berbeda dalam Lanskap NFT 2024–25?
Meskipun tanda-tanda awal pertumbuhan muncul, lanskap NFT saat ini berbeda secara signifikan dari era boom 2021, dan menghadapi serangkaian tantangan baru. Yang pertama dan terutama adalah skala besar koreksi pasar yang mendahului kebangkitan ini. Tidak dapat dilebih-lebihkan betapa drastisnya penurunan dalam aktivitas perdagangan NFT dari puncak ke palungnya. Menurut laporan Maret 2025 oleh DappRadar, volume perdagangan NFT secara keseluruhan jatuh sebanyak 93% dari puncak 2021 ke awal 2025.Konten: di ranah seni NFT, angkanya bahkan lebih mengejutkan: pasar tahunan sebesar $2,9 miliar pada tahun 2021 menyusut menjadi hanya $197 juta untuk sepanjang tahun 2024. Pada Q1 2025, penjualan NFT seni per kuartal hanya $23,8 juta. Laporan tersebut juga mencatat bahwa pedagang NFT seni aktif menurun 96% dari lebih dari setengah juta pada puncaknya menjadi kurang dari 20.000 pada tahun 2025. Dan ini bukan hanya seni rupa – sebagian besar koleksi NFT telah secara efektif mati di tempat. Satu analisis menemukan bahwa pada akhir 2023, 95% dari koleksi NFT memiliki nilai pasar nol (tidak ada yang memperdagangkannya), meninggalkan sekitar 23 juta pemegang NFT "tidak berharga" di seluruh dunia. Kelebihan ribuan proyek PFP sepele dan meme acak yang dicetak selama kegilaan tersebut sebagian besar telah kehilangan semua likuiditas dan nilainya. Penghapusan ini menyakitkan namun perlu, kata banyak ahli, untuk membersihkan kelebihan dan membiarkan proyek yang benar-benar berharga bersinar. Ini menggemakan kebangkrutan dot-com, setelah itu hanya perusahaan dengan utilitas nyata yang selamat dan berkembang.
Kerusakan reputasi terhadap NFT selama dua tahun terakhir juga signifikan. Ketika harga anjlok, skeptisisme arus utama terhadap NFT tumbuh – seringkali melihatnya sebagai tren spekulatif pada terbaiknya, atau pada terburuknya tempat yang subur untuk penipuan dan kecurangan. Kontroversi profil tinggi tidak banyak membantu. Misalnya, pada awal 2023 merek mewah Hermès memenangkan gugatan yang sangat diawasi terhadap seorang seniman yang telah membuat NFT “MetaBirkin” yang menggambarkan tas tangan terkenal Hermès dengan tekstur berbulu. Juri AS memutuskan bahwa NFT ini melanggar merek dagang Hermès, menolak argumen pembelaan bahwa itu hanya ungkapan artistik. Pengadilan tidak hanya memberikan ganti rugi tetapi juga mengeluarkan perintah permanen yang melarang penjualan MetaBirkin. Kasus ini menandakan bahwa hukum IP tradisional sepenuhnya berlaku untuk NFT – sebuah peringatan kepada pencipta NFT bahwa mengadopsi merek nyata atau kemiripan dapat menyebabkan masalah hukum. Sekitar waktu yang sama, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menindak NFT dengan cara yang menetapkan preseden lainnya: pada Agustus 2023, SEC mengajukan tindakan penegakan hukum pertamanya terhadap proyek NFT. Mereka menuduh sebuah perusahaan yang berbasis di Los Angeles, Impact Theory, melakukan penawaran sekuritas yang tidak terdaftar dengan menjual NFT yang pada dasarnya berfungsi seperti kontrak investasi di perusahaan tersebut. Impact Theory telah memasarkan NFT “Kunci Pendiri” mereka kepada pembeli sebagai bagian dalam kesuksesan masa depan perusahaan – bahkan membandingkan dirinya dengan Disney – menyiratkan pemegangnya akan mendapatkan keuntungan jika perusahaan berhasil. SEC menganggap ini sebagai pelanggaran undang-undang sekuritas, dan kasus ini diselesaikan dengan denda $6 juta dan persyaratan bahwa perusahaan tersebut menghancurkan semua NFT yang tersisa dan memberikan kompensasi kepada investor. Dua komisaris SEC bahkan mengeluarkan pernyataan yang berbeda pendapat sebagian, khawatir bahwa ini dapat menetapkan preseden untuk memperlakukan banyak NFT sebagai sekuritas. Meskipun demikian, pesannya jelas: proyek NFT yang menjanjikan keuntungan finansial akan menghadapi pengawasan regulatif. Hal ini mungkin telah banyak menghambat skema NFT yang secara terang-terangan berinvestasi, namun juga membantu mendorong industri ini menuju utilitas dan transparansi yang lebih tulus.
Meskipun menghadapi hambatan ini, pembangun NFT tidak berdiam diri. Jika ada, pasar bear memaksa fokus ulang pada inovasi dan kasus penggunaan nyata di luar hype. 2024 tidak membawa lonjakan besar, tetapi hal tersebut melihat perkembangan stabil dari aplikasi NFT di bidang seperti tiket, permainan, mode virtual, dan program loyalitas. Perusahaan-perusahaan besar menunjukkan minat untuk leverage NFT untuk kebutuhan bisnis nyata: Laporan CoinDesk Juni 2023 mencatat bahwa “pemain utama telah memilih untuk menggunakan NFT untuk menjalankan layanan loyalitas, keanggotaan, dan tiket, menandakan tanda-tanda positif untuk adopsi massal.” Misalnya, Starbucks meluncurkan ekstensi berbasis NFT untuk program loyalitasnya yang sangat populer pada akhir 2022, yang disebut Odyssey, di mana pengguna dapat memperoleh “stempel” (NFT) koleksi dengan menyelesaikan tantangan dan menukarnya dengan keuntungan. Ini adalah masalah besar – nama rumah tangga menggunakan NFT untuk melibatkan jutaan konsumen reguler, kebanyakan di balik layar di blockchain Polygon. Namun, pada awal 2024 Starbucks tiba-tiba memutuskan untuk menutup program beta Odyssey. Perusahaan tidak memberi alasan yang jelas, hanya mengatakan bahwa mereka perlu memikirkan ulang dan “memberikan ruang untuk inisiatif baru” sambil mengembangkan program tersebut. Media NFT dan kripto berspekulasi bahwa mungkin daya tarik program tersebut tidak memenuhi harapan, atau bahwa Starbucks ingin menghindari ketidakpastian regulatif. Penutupan tersebut bertepatan dengan kemunduran serupa oleh perusahaan besar lainnya: GameStop, yang meluncurkan pasar NFT selama hype, juga menutup usaha tersebut pada 2023 di tengah pengurangan perusahaan yang lebih luas. Meta (Facebook/Instagram) terkenal meluncurkan fitur gambar profil NFT dan pasar koleksi digital pada awal 2022, hanya untuk menutup semua fitur NFT pada awal 2023** sebagai bagian dari poros perusahaan dan penghematan biaya, hanya 10 bulan setelah peluncuran. Pembalikan ini tentu mengecewakan dalam jangka pendek – mereka menunjukkan bahwa mungkin arus utama belum cukup siap untuk merangkul NFT dalam skala besar, atau bahwa waktunya tidak sesuai dengan kedalaman musim dingin kripto.
Namun, bahkan saat beberapa pintu tertutup, pintu lain terbuka. Pelajaran yang didapat dari proyek-proyek percontohan itu sangat berharga dan diterapkan pada generasi berikutnya dari inisiatif NFT. Perusahaan tidak meninggalkan ide dasar kepemilikan digital; sebaliknya, mereka menyesuaikan pendekatan. Nike, misalnya, telah melanjutkan dengan platform .SWOOSH – pasar Web3 untuk sepatu dan pakaian virtual Nike sebagai NFT – dengan tujuan memadukan budaya sneakerhead dengan koleksi digital dengan cara yang melengkapi penurunan produk fisik. Koleksi NFT sepatu .SWOOSH pertama pada 2023 mendapatkan respons yang sederhana namun solid, dan Nike terus berinovasi dalam menciptakan pengalaman interaktif di sekitarnya (seperti permainan atau AR). Reddit juga mengalami kesuksesan mengejutkan dengan NFT “Reddit Avatar” (koleksi profil avatar) pada 2022, menghadirkan jutaan pengguna kepada Polygon tanpa banyak yang menyadari bahwa mereka menggunakan NFT. Sementara hiruk-pikuk perdagangan untuk avatar Reddit mendingin, konsep ini membuktikan bahwa platform Web2 besar dapat mengintegrasikan NFT sebagai fitur yang menyenangkan daripada aset spekulatif – model yang dapat direplikasi oleh orang lain (Twitter/X dikabarkan mengeksplorasi integrasi NFT lebih dalam, misalnya, selain verifikasi PFP heksagonal yang mereka coba).
Yang terpenting, pengembang dan startup Web3 belum menyerah pada NFT sebagai blok pembangunan untuk internet masa depan. Investasi dan pengembangan dalam startup yang berfokus pada NFT (pasar, infrastruktur, studio kreatif) terus berlanjut hingga 2024, meskipun penilaian lebih rendah. Pemikir cerdas dalam ruang ini sedang mengerjakan konsep “NFT 2.0”: NFT dinamis yang dapat berubah berdasarkan data eksternal (bayangkan karya seni NFT yang berkembang seiring waktu atau karakter yang meningkat levelnya dalam permainan), kepemilikan fraksional dan ETF NFT, implementasi token identitas dan terikat jiwa yang lebih baik untuk reputasi, dan standar interoperabilitas lintas aplikasi sehingga item yang Anda miliki dapat berpindah secara mulus antara dunia virtual. Meskipun upaya ini terbang di bawah radar dibandingkan dengan berita utama pasar bullish, mereka secara bertahap meletakkan dasar untuk ekosistem NFT yang lebih matang. Salah satu katalis potensial yang disebutkan oleh analis adalah tokenisasi aset dunia nyata (RWA) melalui NFT. Secara teori, aset unik apa pun – akta rumah, jam tangan mewah, sebotol anggur berkualitas tinggi – dapat diwakili sebagai NFT, memberikan bukti kepemilikan dan cara yang lebih mudah untuk mentransfer atau mengagunkannya. Ide ini semakin populer pada akhir 2023, dengan bahkan Anggota Kongres AS Patrick McHenry menyoroti janji “tokenisasi RWA” dalam sidang keuangan. Analis DappRadar Sara Gherghelas mencatat bahwa katalis baru dibutuhkan untuk rebound NFT berikutnya dan menunjuk secara spesifik pada NFT aset dunia nyata sebagai pengemudi pertumbuhan baru yang mungkin terjadi. Sudah ada eksperimen yang terlihat: penjualan properti melalui NFT (sebuah rumah di Carolina Selatan dijual sebagai NFT pada 2022, misalnya), NFT kustodian emas batangan, dan perusahaan seperti Siemens menerbitkan obligasi berbasis NFT. Jika hambatan regulatif diatasi, jenis kasus penggunaan ini dapat membawa gelombang nilai yang lebih serius dan berorientasi utilitas ke ruang NFT – sangat berbeda dari gambar kucing dan kera kartun.
Apakah Kebangkitan NFT Berkelanjutan di Horizon?
Mempertimbangkan semua di atas, lonjakan nilai $1 miliar dalam satu hari baru-baru ini di pasar NFT dapat dibaca dalam dua cara. Para optimis akan berpendapat bahwa ini menandai awal dari siklus baru: titik balik di mana kelebihan dari gelembung terakhir telah terkuras, meninggalkan proyek yang lebih kuat untuk memimpin tren naik yang lebih berkelanjutan. Mereka menunjuk pada tanda-tanda seperti penerimaan institusional yang meningkat terhadap kripto (misalnya merek besar dan bahkan pemerintah yang mencoba NFT), perbaikan infrastruktur (membuat NFT lebih murah dan lebih mudah digunakan), dan komitmen teguh dari komunitas inti sebagai alasan mengapa NFT sebagai teknologi tetap ada. Daya tarik budaya dari kepemilikan digital yang sejati – memberdayakan seniman, pemain, dan kolektor dengan cara-cara baru – tetap merupakan ide revolusioner yang belum sepenuhnya terwujud, tetapi mendekat selangkah demi selangkah. Dalam pandangan ini, reli saat ini memang dapat berkembang menjadi kebangkitan NFT penuh seiring momentum pasar kripto yang lebih luas kembali. Jika Ethereum terus naik beberapa memprediksi titik tertinggi baru di atas $5k dengan dukungan dari persetujuan ETF dan pembaruan jaringan), ini bisa mengangkat harga NFT blue-chip bersamaan, menciptakan berita positif dan menarik minat ritel kembali. Kejelasan regulatif lebih lanjut (seperti hukum stablecoin dan undang-undang kripto lainnya) dapat mengurangi area abu-abu hukum yang membuat perusahaan seperti Starbucks atau Meta ragu, mungkin mendorong mereka untuk menghidupkan kembali usaha NFT. Dan yang terpenting, rangkaian baru aplikasi NFT – dari skin permainan hingga tiket acara hingga item metaverse – mungkin bisa menangkap imajinasi publik seperti koleksi gambar profil pada tahun 2021. Setiap siklus kripto cenderung memiliki narasi baru Konten: keanggotaan, dan barang koleksi yang dapat diperdagangkan).
Sebaliknya, para skeptis memperingatkan bahwa terlalu dini untuk menyatakan musim semi NFT. Mereka mencatat bahwa reli terbaru relatif sempit – terfokus pada beberapa koleksi kelas atas – dan mungkin dipicu oleh peristiwa satu kali (pembelian besar dari seorang 'whale', tekanan jangka pendek, atau lonjakan harga ETH) daripada kembalinya permintaan secara luas. Fakta bahwa jumlah pengguna dan likuiditas tetap jauh di bawah puncak menunjukkan bahwa pasar NFT masih berjuang untuk menarik pendatang baru. Banyak orang di luar dunia crypto merasa kecewa setelah melihat berita utama tentang 95% NFT menjadi tidak berharga, atau kisah orang-orang yang kehilangan kekayaan mereka untuk gambar JPEG. Mengatasi kerusakan PR itu akan membutuhkan waktu dan kisah sukses nyata. Regulasi juga merupakan pedang bermata dua: sementara kejelasan itu baik, peningkatan pengawasan juga dapat membatasi beberapa aspek inovatif atau terdesentralisasi dari NFT. Misalnya, jika setiap NFT yang memberikan pembagian keuntungan dianggap sebagai sekuritas, hal itu mungkin menghambat model-model kreatif baru untuk pendanaan komunitas melalui NFT. Ada juga latar belakang makroekonomi – faktor yang membayangi semua aset berisiko. Jika ekonomi global mengalami resesi atau jika suku bunga tetap tinggi, investasi spekulatif dalam NFT bisa sekali lagi mengering secepat datangnya. Dalam skenario itu, NFT mungkin tetap menjadi sudut niche dari crypto sampai kondisi membaik.
Apa yang tampaknya mungkin adalah bahwa siklus NFT berikutnya, jika muncul, akan terlihat berbeda dari yang terakhir. Mania tahun 2021 ditandai dengan harga yang mengejutkan untuk koleksi yang sering kali sederhana, ledakan besar dari banyak proyek baru, hype selebriti, dan ya, sejumah besar kegembiraan yang tidak rasional. Kebangkitan tahun 2024–2025, sebaliknya, mungkin akan lebih menekankan pada kualitas dan fungsi. Kita mungkin melihat pergeseran kepemimpinan kapitalisasi pasar dari proyek seni/PFP murni ke proyek dengan ekosistem permainan, kemitraan merek yang kuat, atau utilitas unik. Sebagai contoh, NFT yang berfungsi ganda sebagai karakter permainan yang sukses atau nama domain yang populer (seperti domain ENS, yang kini memiliki lebih dari 2,7 juta registrasi) bisa lebih tangguh dan lebih luas digunakan daripada gambar avatar acak. Interoperabilitas juga bisa mendefinisikan fase berikutnya – NFT yang bisa digunakan di berbagai platform (dapat dimainkan dalam berbagai permainan, dapat dipajang di berbagai media sosial, dapat ditukar dengan keuntungan digital dan fisik) kemungkinan akan lebih menarik. Intinya, pengguna akan kurang peduli tentang teknologi yang mendasarinya atau sudut spekulatifnya dan lebih peduli tentang “Apa yang bisa NFT ini lakukan untuk saya?” – apakah itu beretika, akses, kesenangan, atau keuntungan.
Dengan menggembirakan, banyak pembangun sudah sejalan dengan mentalitas tersebut. Seperti yang dilaporkan Guardian setelah menganalisis kehancuran crash terakhir, NFT yang bertahan lama perlu menjadi “baik secara historis relevan... seni sejati atau memberikan utilitas yang nyata.” Perebutan uang tunai yang sembrono sebagian besar telah disapu bersih. Proyek-proyek yang masih berdiri – CryptoPunks, BAYC, Art Blocks, World of Women, dan lainnya – cenderung memiliki signifikansi sejarah atau komunitas yang kuat yang terus mempercayainya. Proyek-proyek baru yang diluncurkan sekarang menghadapi audiens yang lebih cerdas dan harus menawarkan lebih dari sekadar nostalgia atau FOMO. Kita melihat ini di sektor permainan Web3, misalnya: permainan berbasis NFT baru sering kali menghindari penyebutan item mereka sebagai “NFT” dalam pemasaran, lebih berfokus pada gameplay dan hanya menyoroti aspek NFT sebagai keuntungan sekunder (seperti kepemilikan sejati atas aset dalam permainan). Jika salah satu dari permainan blockchain ini benar-benar sukses dengan pemain mainstream, ini bisa mengantar jutaan orang ke NFT tanpa mereka sadari, mirip cara permainan mobile memperkenalkan pembelian dalam aplikasi. Demikian pula, jika liga olahraga utama atau waralaba hiburan mengintegrasikan NFT untuk barang koleksi atau tiket dengan mulus, penggemar mungkin menggunakannya hanya karena meningkatkan pengalaman mereka (barang koleksi otentik yang dapat dibuktikan, penjualan kembali tiket yang lebih mudah, dll.), bukan karena mereka mengejar keuntungan spekulatif.
Dalam minggu-minggu dan bulan-bulan mendatang, para pengamat dekat akan mencari sinyal konfirmasi pemulihan NFT yang tahan lama. Metrik utama termasuk peningkatan berkelanjutan dalam pengguna aktif (bukan hanya volume, yang dapat dipengaruhi oleh beberapa perdagangan besar), peningkatan harga dasar yang stabil dari berbagai koleksi (bukan hanya lonjakan satu hari), dan kebangkitan penjualan primer (minting baru yang terjual habis karena minat asli, bukan hanya pemberian hadiah yang digembar-gemborkan). Juga penting adalah sentimen di luar crypto Twitter – apakah seniman sekali lagi mengeksplorasi NFT sebagai media? Apakah merek-merek meluncurkan program percontohan lagi (mungkin Starbucks Odyssey 2.0 setelah belajar dari yang pertama)? Apakah orang-orang biasa memamerkan barang koleksi digital yang mereka banggakan, seperti mereka mungkin memamerkan sneaker langka atau potongan tiket konser? Jika hal-hal itu mulai terjadi, itu akan menunjukkan bahwa NFT telah bergerak melewati sakit kepala crash dan menuju fase pertumbuhan baru, yang bisa dibilang lebih sadar dan berkelanjutan.
Untuk saat ini, kenaikan nilai pasar NFT sebesar $1 miliar dalam satu hari baru-baru ini menandai titik seru bahwa Tidak, NFT tidak mati. Mereka mungkin telah tertidur, terluka, dan diabaikan oleh banyak orang – tetapi ide inti dari kepemilikan digital yang dapat diverifikasi dari item unik membuktikan ketahanannya. Seperti yang dikatakan Yat Siu dengan indah, gelombang NFT berikutnya dapat mendorong seluruh ruang Web3 ke ketinggian baru karena “melampaui permainan keuangan murni”. NFT memadukan keuangan dengan budaya, teknologi dengan seni, komunitas dengan pasar. Fusi unik itu membuat mereka menempati tempat khusus dalam ekosistem blockchain. Jika ekses spekulatif dapat dikendalikan dan fokus tetap pada penciptaan dan utilitas, mungkin NFT sedang bersiap untuk kebangkitan kembali yang, meskipun berbeda dalam karakternya dari yang terakhir, bisa sama transformatifnya.
Pemikiran akhir: Pasar NFT tahun 2025 berada pada titik perubahan. Api kebangkitan menyala, dikipasi oleh kekuatan pasar crypto dan semangat komunitas yang diperbaharui. Namun, ingatan tentang kegagalan tetap ada, memberikan kehati-hatian. Dalam bulan-bulan mendatang, kita mungkin akan melihat tarik-menarik antara hype dan substansi. Koleksi blue-chip dan pembuat yang berkomitmen telah memberikan NFT angin kedua – sekarang pertanyaannya adalah apakah mereka bisa membawa momentum tersebut ke kebangkitan skala penuh. Jika tren adopsi aset digital yang lebih luas terus berlanjut, dan jika NFT bisa membuktikan nilainya di ranah di luar sekadar koleksi (dalam permainan, identitas, keterlibatan merek, dan lainnya), fondasi telah dibangun untuk sebuah comeback yang berkelanjutan. Seperti biasa dalam crypto, tidak ada jaminan. Tetapi satu pelajaran jelas: NFT telah berevolusi, dan cerita mereka jauh dari selesai. Bab berikutnya – yang ditulis oleh pengembang, seniman, merek, dan basis kolektor yang semakin cerdas – baru saja dimulai, dan menjanjikan akan menjadi lebih menarik daripada yang terakhir.