ZEROBASE

Che cos’è ZEROBASE?

ZEROBASE è una rete di infrastruttura crittografica decentralizzata per la computazione off-chain verificabile, che utilizza prove a conoscenza zero e ambienti di esecuzione fidati (TEE) per consentire a utenti, applicazioni e istituzioni di dimostrare che un calcolo o una strategia ha soddisfatto condizioni predefinite senza rivelare gli input sottostanti.

Il problema centrale è il trade-off tra privacy e verificabilità: strategie finanziarie, attestazioni di identità, saldi di exchange e controlli di rischio off-chain richiedono spesso riservatezza, mentre utenti e controparti hanno comunque bisogno di una garanzia verificabile. Il vantaggio competitivo dichiarato di ZEROBASE non è quello di essere una blockchain general purpose, ma di combinare una rete di instradamento dei prover, esecuzione protetta da TEE, verifica delle prove on-chain e moduli applicativi come zkStaking, zkLogin, zkDarkPool, zkCEX e ProofYield in uno stack di proving orientato alla compliance, come descritto nella documentazione ufficiale del progetto e nel white paper cripto-asset in stile MiCA.

ZEROBASE va inteso come un’infrastruttura di nicchia e un protocollo di rendimento strutturato, piuttosto che come una rete di settlement di base.

Non compete con Ethereum o Solana per il consenso globale; si affida a Ethereum e ad altre chain compatibili con EVM per il settlement dei token e l’ancoraggio delle prove. La sua scala di mercato rimane ridotta rispetto ai principali L1 e ai grandi protocolli DeFi, ma abbastanza visibile da essere tracciata da piattaforme come CoinMarketCap e DefiLlama. Al 7 agosto 2026, i provider di dati di mercato pubblici indicavano per ZBT un posizionamento intorno alla metà della classifica per capitalizzazione, mentre DefiLlama classificava ZEROBASE CeDeFi nella categoria “Basis Trading” piuttosto che nella più ampia categoria L1/L2, che è il giusto quadro di riferimento per valutarne l’adozione economica.

Le cifre di TVL non sono uniformi: la metodologia di DefiLlama conteggiava saldi in vault nell’ordine delle decine di milioni di dollari ai primi di agosto 2026, l’app di staking ZEROBASE mostrava un valore “Total Stake” più elevato e il white paper MiCA 2025 del progetto dichiarava una cifra di TVL legata a zkStaking molto più ampia, il che implica che gli investitori dovrebbero confrontare le definizioni prima di considerare qualsiasi singolo numero di TVL come canonico.

Chi ha fondato ZEROBASE e quando?

ZEROBASE è emerso nel 2024 durante un ciclo di mercato in cui infrastrutture a conoscenza zero, outsourcing delle prove e prodotti di rendimento strutturato su stablecoin stavano attirando un rinnovato interesse da parte dei venture capitalist dopo il periodo di deleveraging del 2022–2023. I materiali pubblici descrivono ZEROBASE come una rete di prover ZK in tempo reale “lanciata da Salus”, e un annuncio sponsorizzato dell’ottobre 2024 riportava un round di raccolta di 5 milioni di dollari da investitori tra cui Binance Labs, Lightspeed Faction, dao5, Matrix Partners, IDG e Symbolic Capital tramite il canale di comunicati stampa di CoinDesk.

Il white paper MiCA del progetto identifica Vortex Tech Ltd., una società delle Isole Cayman costituita nel luglio 2024, come società operativa e indica Xueyan Tang come CEO, Koppany Smith come COO e Li Chen come CMO, mentre altri profili pubblici si riferiscono a Xueyan “Mirror” Tang come CEO e a Shawn Chong come cofondatore con precedente esperienza operativa in Salus Security nel profilo dell’asset su CoinDesk.

La narrativa del progetto si è evoluta da una tesi tecnica incentrata sulla rete di prover a una tesi ibrida su infrastruttura ZK e verifica del rendimento.

Il pitch iniziale enfatizzava la generazione di prove veloce e privata per applicazioni ZK; i materiali successivi hanno inquadrato sempre più ZEROBASE attorno a zkStaking, strategie su stablecoin a rischio neutrale, proof browser e verifica istituzionale DeFi. Questo cambiamento è visibile nella stessa descrizione del passaggio dallo staking V1 a V2 del progetto, che illustra il passaggio dallo staking semplice di stablecoin verso ricevute sotto forma di token LP, liquidità collateralizzata, prelievi automatizzati, proof browser e prove ZK a intervalli per la verifica delle strategie nella documentazione sull’aggiornamento dello staking. Questa evoluzione può migliorare la monetizzazione nel breve termine perché i prodotti di rendimento strutturato sono più facili da commercializzare rispetto all’infrastruttura di proving astratta, ma cambia anche il profilo di rischio: ZEROBASE diventa in parte esposto all’esecuzione dei fund manager, alle integrazioni con gli exchange, agli accordi di custodia e al rischio delle strategie su stablecoin, piuttosto che alla sola domanda di infrastruttura crittografica.

Come funziona la rete ZEROBASE?

ZEROBASE non è una blockchain L1 e non esegue un meccanismo di consenso indipendente PoW, PoS o DAG. ZBT è emesso come token compatibile ERC-20 su Ethereum e altre reti compatibili con EVM, mentre il set di validatori proof-of-stake di Ethereum e le relative chain EVM forniscono il settlement, la finalità dei trasferimenti e l’esecuzione degli smart contract.

Il layer ZEROBASE in sé è una rete decentralizzata di coordinamento dei prover: i client inviano task di generazione delle prove, gli Hub instradano tali task, i Prover Node calcolano prove ZK-SNARK e i risultati di verifica possono essere ancorati o consumati da contratti on-chain. Il white paper MiCA del progetto afferma esplicitamente che ZEROBASE “non mantiene un layer di consenso” e utilizza invece firme crittografiche, prove di range zk e schemi di commit/reveal per il coordinamento delle prove off-chain nella sezione tecnologica.

Tecnicamente, l’architettura è un modello Hub–Prover. Gli Hub mantengono elenchi di nodi attivi, ricevono le registrazioni dei task di proving, processano pacchetti di heartbeat, selezionano i Prover Node disponibili, gestiscono i flussi di pagamento e restituiscono ai client i dettagli di connessione dei nodi; i Prover Node eseguono il calcolo del circuito assegnato e restituiscono le prove tramite l’API ZEROBASE come descritto nella documentazione sul workflow. ZEROBASE utilizza hashing consistente e allocazione di nodi virtuali per distribuire i nodi tra gli Hub e ridurre lo sbilanciamento del carico quando Hub si aggiungono o falliscono secondo la documentazione sull’architettura di rete.

L’elemento distintivo sul piano della sicurezza è che gli input privati vengono elaborati all’interno di TEE, con la documentazione focalizzata su computing confidenziale in stile AMD SEV-SNP, crittografia della memoria, report di attestazione ed esecuzione in sandbox nella documentazione TEE.

Si tratta di un modello pragmatico, non di un ideale trustless: i TEE riducono l’esposizione dei dati agli operatori dei nodi, ma introducono fiducia nel fornitore hardware, complessità di attestazione, rischio di side channel e problemi di centralizzazione operativa che i sistemi puramente crittografici cercano di evitare.

Quali sono i tokenomics di ZBT?

ZBT ha una fornitura massima fissa di 1 miliardo di token secondo il modello economico del progetto e il white paper MiCA, il che significa che il token non è inflazionistico nel senso di conio illimitato, anche se l’offerta in circolazione può comunque espandersi in modo significativo attraverso vesting, distribuzioni per l’ecosistema, ricompense per i nodi e unlock. L’allocazione comunicata include il 20% per team e advisor, l’11,25% per gli investitori, il 2% per la liquidità, il 15% per il fondo ecologico o di crescita, l’8% per airdrop ed early mining e il 43,75% per le ricompense di staking dei nodi nel modello economico. I token di team e advisor hanno un cliff di un anno seguito da vesting lineare di 48 mesi, i token degli investitori hanno un cliff di un anno seguito da vesting lineare di 24 mesi e le ricompense di staking dei nodi vengono rilasciate in modo lineare dopo il periodo successivo al TGE. Ad agosto 2026, i provider di dati di mercato non presentavano una cifra di offerta circolante perfettamente coerente, quindi l’interpretazione più prudente è che ZBT abbia un tetto completamente diluito fisso ma un profilo di flottante ancora in evoluzione.

Il caso d’uso di ZBT riguarda accesso, incentivi e segnalazione di governance piuttosto che un diritto legale sui flussi di cassa. Il token viene utilizzato per pagare i servizi di proving e la banda, incentivare gli operatori di Prover e Hub, partecipare alla segnalazione di governance a livello di protocollo e interagire con le funzioni legate a zkStaking come riassunto da Binance Academy. ZEROBASE descrive anche un meccanismo di buyback-and-burn governato da DAO, in cui i ricavi del protocollo derivanti da instradamento, generazione delle prove, condivisione di banda e strategie legate alla collateralizzazione possono essere destinati a decisioni del tesoro, ma la documentazione è attenta a precisare che ZBT non conferisce equity, dividendi, diritti sui ricavi o diritti di proprietà nel modello economico del progetto. Il risultato è un modello di value accrual che dipende dalla domanda effettiva di generazione di prove, uso dei vault di staking, mercati della banda e burn controllati dalla governance; se l’utilizzo rimane dominato da incentivi legati al token o rendimento promozionale piuttosto che da servizi crittografici a pagamento, il collegamento economico del token con la rete risulterà debole.

Chi sta usando ZEROBASE?

La base d’uso osservabile è concentrata su DeFi, CeDeFi, staking di stablecoin e computazione con preservazione della privacy piuttosto che su gaming o applicazioni social consumer. DefiLlama tracciava ZEROBASE CeDeFi come protocollo di basis trading con nove pool di rendimento ai primi di agosto 2026 e riportava che il protocollo operava su BSC, Ethereum, Arbitrum, OP Mainnet, Polygon, Base e Avalanche nella sua pagina dedicata al protocollo. Si tratta di una presenza on-chain significativa, ma che non va confusa con un’adozione ampia in termini di utenti attivi. Le fonti indicizzate pubblicamente non forniscono una serie robusta e continuamente aggiornata di wallet attivi giornalieri o mensili per ZEROBASE paragonabile a quella esistente per i principali L1 o per i grandi protocolli DeFi. KuCoin ha riportato una distribuzione tramite airdrop su oltre 150.000 indirizzi su Ethereum e BNB Smart Chain, ma la portata di un airdrop è un metriche di acquisizione o distribuzione, non prove di uso ricorrente del prodotto nel suo avviso sull’airdrop di ZEROBASE. I dati disponibili supportano quindi una conclusione prudente: ZEROBASE presenta depositi di capitale e attività di trading misurabili, ma le evidenze pubbliche di trend consolidati di utenti attivi restano incomplete.

Per quanto riguarda l’adozione istituzionale e aziendale, le affermazioni più forti di ZEROBASE riguardano investitori, infrastrutture di exchange/custody e integrazioni infrastrutturali, piuttosto che distribuzioni in produzione presso grandi imprese di primo livello. I suoi materiali citano il supporto di Binance Labs/YZi Labs, Lightspeed Faction, dao5, Matrix Partners, IDG e altri, e la documentazione sullo staking fa riferimento a strutture simili a Ceffu MirrorX per strategie sui funding rate collegate agli exchange nella descrizione dell’upgrade dello staking. Il progetto afferma inoltre che le prove per la neutralità al rischio delle strategie di staking sono generate dallo ZEROBASE Prover Network e verificate tramite zkVerify e Nebra nella sua documentazione sul controllo del rischio. Si tratta di relazioni infrastrutturali legittime da valutare, ma non equivalgono a entrate aziendali ricorrenti sottoposte ad audit e provenienti da istituzioni finanziarie nominate. L’affermazione nel white paper relativa all’ARR e alla dimensione della treasury per il 2025 può essere un contesto utile, ma poiché si tratta di disclosure fornita dall’emittente e non di reporting di una società quotata e certificato da revisori, dovrebbe essere pesata di conseguenza.

Quali sono i rischi e le sfide per ZEROBASE?

Il principale rischio normativo non è una nota azione esecutiva in corso, bensì l’incertezza di classificazione tra le diverse giurisdizioni. Il white paper MiCA di ZEROBASE classifica ZBT come utility token, non come EMT, ART, strumento finanziario, deposito, prodotto assicurativo, prodotto pensionistico o diritto di proprietà ai sensi del diritto UE, e dichiara che il white paper è stato preparato per la trasparenza relativa all’offerta pubblica e all’ammissione alla negoziazione nello SEE nel filing MiCA. Afferma inoltre che il white paper non è stato approvato da alcuna autorità competente in uno Stato membro dello SEE, che ZBT non è coperto da sistemi di indennizzo degli investitori o di garanzia dei depositi e che, al momento del deposito, l’emittente non è autorizzato come CASP. Le ricerche non hanno fatto emergere una causa SEC credibile in corso, una domanda di ETF o un’approvazione di ETF specifici per ZBT al 7 agosto 2026, ma l’assenza di contenziosi visibili non equivale a sicurezza normativa. I vettori di centralizzazione più immediati sono operativi: i Prover Node richiedono un cospicuo collaterale in stablecoin, gli Hub coordinano il routing, l’infrastruttura TEE dipende da hardware e attestazioni fidati, e le strategie di zkStaking comportano allocazione di fondi off-chain. La sezione sui rischi del progetto stesso riconosce rischi legati a smart contract, regolamentazione, interoperabilità, centralizzazione dell’infrastruttura e cybersicurezza nelle dichiarazioni di rischio del white paper.

Le pressioni competitive provengono da due fronti. Sul versante dell’infrastruttura crittografica, ZEROBASE compete con reti specializzate di prover e di aggregazione di prove come Succinct, Boundless/RISC Zero, Gevulot, Lagrange, NEBRA e zkVerify, molte delle quali si concentrano su mercati aperti delle prove, strumenti di sviluppo per zkVM o aggregazione di prove a basso costo piuttosto che su prodotti di staking come illustrato da Boundless, Succinct e Gevulot. Sul versante del rendimento, ZEROBASE compete con protocolli di basis trading e rendimento su stablecoin come Ethena, Falcon Finance, Solv, BounceBit, Avant, Aster e altri prodotti di rendimento strutturato tracciati nella categoria basis-trading di DefiLlama insieme a ZEROBASE. Questo posizionamento su due mercati è strategicamente utile ma rischioso: se ZEROBASE viene valutato come infrastruttura ZK mentre l’utilizzo è trainato principalmente dai depositi per il rendimento, oppure se è valutato come infrastruttura di rendimento mentre la sua differenziazione crittografica non è economicamente necessaria, il protocollo potrebbe faticare a difendere i propri margini.

Quali sono le prospettive future per ZEROBASE?

Le prospettive di ZEROBASE dipendono meno dalla performance del prezzo del token e più dalla capacità di convertire un’architettura tecnicamente plausibile in una domanda durevole e pagante in commissioni.

La roadmap verificata e il recente percorso di upgrade puntano verso la continua espansione di zkStaking V2, dei proof browser, della verifica ZK neutrale al rischio, delle ricompense di staking e proving cross-chain, dei moduli di governance DAO e delle applicazioni consumer di proving o banda come ProofYield nel white paper MiCA del progetto. La documentazione delle sue API presenta già un modello commerciale di servizio di proving, che include commissioni di deployment dei circuiti, commissioni mensili per le risorse e livelli di prezzo per prova, il che suggerisce un tentativo di monetizzare al di là degli incentivi in token nella tabella dei prezzi delle API.

L’ostacolo strutturale è la credibilità di esecuzione: ZEROBASE deve dimostrare che TEE più ZKP possono garantire privacy, auditabilità, uptime e competitività in termini di costi su larga scala; che le strategie off-chain di zkStaking restano sufficientemente trasparenti da giustificare la fiducia degli utenti; e che il token ZBT è qualcosa di più di uno strato di sussidio collegato a un prodotto di rendimento su stablecoin.

Se la rete riuscirà a dimostrare volumi di proving sostenuti, fonti di commissioni diversificate, decentralizzazione dei nodi verificabile e analitiche di terze parti più chiare per le definizioni di utenti attivi e TVL, potrà diventare un importante fornitore di middleware nell’infrastruttura DeFi a preservazione della privacy. In caso contrario, rischia di essere raggruppata con prodotti di rendimento CeDeFi ciclici, la cui adozione sale e scende in funzione degli incentivi, dei funding rate sugli exchange e della domanda speculativa di token.