BitMine Immersion Technologies continua un’aggressiva accumulazione di Ethereum anche se gli acquisti da parte delle tesorerie aziendali nel settore has collapsed 81% since the August peak.
Le società treasury di asset digitali hanno registrato solo 1,32 miliardi di dollari di afflussi mensili a novembre, il livello più basso del 2025 e un calo dell’88% rispetto agli 11,55 miliardi di dollari di settembre.
BitMine ha invertito la tendenza aggiungendo 96.798 ETH nell’ultima settimana di novembre, un purchase da 273 milioni di dollari che ha portato le sue partecipazioni totali a 3,73 milioni di token.
Cosa è successo
BitMine è ora il più grande holder aziendale di Ethereum al mondo, con 2,83 milioni di ETH a dicembre 2025, valutati circa 8,95 miliardi di dollari. L’azienda possiede oltre il 3% dell’offerta totale di Ethereum, posizionandosi a due terzi del percorso verso il suo obiettivo dichiarato di detenere il 5% di tutti gli ETH.
L’ondata di acquisti arriva mentre la maggior parte delle grandi società di tesoreria ha interrotto o rallentato l’accumulation. SharpLink Gaming, guidata dal cofondatore di Ethereum Joseph Lubin, detiene 859.853 ETH per un valore di circa 3,5 miliardi di dollari a ottobre.
The Ether Machine è al terzo posto tra le tesorerie pubbliche di Ethereum con 495.362 ETH, per un valore di circa 2,14 miliardi di dollari. L’azienda ha ottenuto un impegno da 654 milioni di dollari dal fondatore di Blockchains, Jeffrey Berns, a settembre.
L’ultimo acquisto di BitMine ha preceduto l’aggiornamento Fusaka di Ethereum, attivato il 3 dicembre con miglioramenti in termini di scalabilità e security. L’azienda mantiene 882 milioni di dollari di riserve di cassa non vincolate per ulteriori acquisizioni.
Read also: Zcash Founder Invited To SEC Privacy Roundtable As Saylor Debate Reignites
Il presidente di Fundstrat Tom Lee, che guida il consiglio di amministrazione di BitMine, sostiene che l’aggressiva accumulazione suggerisce che Ethereum abbia trovato un fondo ciclico. Il titolo dell’azienda ha vissuto una forte volatilità, scendendo del 32% da 42,86 a 28,94 dollari a novembre, in mezzo alla debolezza più ampia del mercato cripto.
Perché è importante
Il calo dell’81% negli acquisti aziendali di Ethereum da agosto rappresenta uno dei ritracciamenti più netti del 2025, segnalando un minore appetito istituzionale per l’accumulation diretta in tesoreria. Gli afflussi complessivi nelle tesorerie di asset digitali a novembre, pari a 1,32 miliardi di dollari, hanno rappresentato un calo del 34% rispetto ai 1,99 miliardi di ottobre.
Le tesorerie focalizzate su Ethereum hanno effettivamente registrato outflows netti per 37 milioni di dollari a novembre, nonostante i continui acquisti di BitMine. Il rallentamento più ampio riflette il calo dei prezzi cripto, che ha reso più difficile la raccolta di capitale per le società di tesoreria.
La strategia contrarian di BitMine spicca in un contesto in cui la maggior parte dei concorrenti si è retreated. L’azienda prevede di lanciare la sua Made in America Validator Network all’inizio del 2026, trasformandosi da detentore passivo a piattaforma infrastrutturale ETH generatrice di rendimento.
L’iniziativa di staking potrebbe consentire a BitMine di generare diverse centinaia di milioni di dollari all’anno di reddito ante imposte se raggiungesse un yield di staking del 3% sugli ETH attualmente detenuti. Ciò convertirebbe un valore patrimoniale netto volatile in flussi di reddito ricorrenti.
Nel frattempo, la domanda legata agli ETF per Ethereum rimane forte nonostante il rallentamento delle tesorerie. I dati della Strategic Ethereum Reserve mostrano che gli ETH detenuti da entità di staking e custodi collegati a ETF sono saliti costantemente da 3,5 milioni di token a giugno a quasi 14 milioni a dicembre.
La divergenza tra il calo degli acquisti di tesoreria e l’aumento delle riserve degli ETF suggerisce che la domanda istituzionale si sia spostata dalle partecipazioni aziendali private verso prodotti d’investimento regolamentati e generativi di rendimento. Questo cambiamento strutturale potrebbe ridefinire il modo in cui le istituzioni accedono all’esposizione su Ethereum nel 2026.
Read next: Pi Network Cuts KYC Processing Time 50% With AI Integration Ahead Of December Unlock