Kevin Hassett, capo del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, è emerso come il principale candidato a presiedere la Federal Reserve quando il mandato di Jerome Powell terminerà nel 2026. Questo sviluppo ha acceso un dibattito tra gli investitori in criptovalute sulle possibili implicazioni per i mercati degli asset digitali, soprattutto considerando il precedente ruolo di Hassett come consulente di Coinbase e il suo possesso di almeno 1 milione di dollari in azioni Coinbase.
Cosa è successo: lo status di favorito di Hassett
Secondo un reportage di Bloomberg indicates Hassett è diventato «il favorito» per la scelta del presidente Donald Trump alla guida della Fed, posizionato come il candidato più allineato alla preferenza dichiarata di Trump per tassi d’interesse più bassi.
Juan Leon, senior investment strategist presso Bitwise, ha definito la potenziale nomina «fortemente rialzista» per le criptovalute in un post sui social media.
Leon ha citato le critiche pubbliche di Hassett agli attuali tassi d’interesse, giudicati troppo alti, il suo sostegno a tagli dei tassi più profondi e rapidi e il suo ruolo alla guida del gruppo di lavoro della Casa Bianca sugli asset digitali per plasmare una regolamentazione favorevole alle cripto.
Secondo il commentatore macro EndGame Macro, il calcolo politico alla base dell’ascesa di Hassett ruota attorno alle priorità di Trump piuttosto che alle tradizionali credenziali di banca centrale.
Hassett ha passato anni a difendere pubblicamente Trump e ha criticato la Fed per essere «troppo lenta, troppo prudente e troppo politica». I contratti su Polymarket che seguono la corsa alla presidenza della Fed indicavano per Hassett una probabilità di circa il 53% al momento della pubblicazione.
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Perché è importante: interrogativi sul quadro di politica monetaria
Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha messo in discussione, durante recenti interventi su CNBC, il quadro operativo della Fed nel periodo post-crisi, in particolare il cosiddetto «regime di riserve abbondanti». Felix Jauvin, conduttore di Forward Guidance, ha riassunto la posizione di Bessent come favorevole a un approccio «dovish FFR, hawkish balance sheet», cioè tassi di riferimento più bassi ma un controllo più rigoroso del bilancio della Fed. Jauvin ha sottolineato che questo approccio è molto diverso dalle aspettative di quantitative easing che alcuni investitori ancora nutrono.
Una Fed guidata da Hassett che taglia i tassi più rapidamente durante le fasi di rallentamento economico rappresenta un contesto macro diverso rispetto a un quantitative easing su larga scala.
Tagli dei tassi senza acquisti massicci di asset sostengono l’appetito per il rischio e riducono i tassi di sconto, ma non ricreano automaticamente le condizioni di liquidità del 2020-2021 che hanno sollevato contemporaneamente la maggior parte degli asset rischiosi. Il reale impatto sui mercati delle criptovalute dipenderà da quanto aggressivamente una Fed guidata da Hassett taglierà i tassi, da quanto lontano Bessent spingerà per ridurre o semplificare il bilancio e da come i mercati rivedranno il rischio di inflazione e quello fiscale sotto una banca centrale più allineata politicamente.
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