Oro e argento hanno bruciato circa 1.050 miliardi di dollari di capitalizzazione complessiva lunedì, mentre l’aumento delle scommesse su nuovi rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve, il balzo dei rendimenti dei Treasury e un dollaro più forte hanno innescato vendite aggressive.
Punti chiave
- L’oro è sceso del 2,9%, scivolando sotto quota 4.200 dollari al minimo da inizio agosto, mentre l’argento ha perso il 4,97% attestandosi intorno a 61,11 dollari.
- Il CME FedWatch indica circa il 70% di probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre, con il rendimento del Treasury decennale salito al 5,20% e il Dollar Index a 101,39.
- L’analisi tecnica indica potenziali obiettivi ribassisti a 3.943 dollari per l’oro e 54,51 dollari per l’argento, a meno di chiusure giornaliere più forti che invalidino gli attuali pattern.
Vendite su oro e argento
La capitalizzazione dell’oro si attestava intorno a 30,04 migliaia di miliardi di dollari prima del ribasso; il calo del 2,9% ha bruciato circa 871 miliardi di dollari. L’argento partiva da circa 3,65 migliaia di miliardi e ne ha persi all’incirca 180, portando la contrazione complessiva a circa 1.050 miliardi.
L’oro è stato scambiato intorno a 4.160 dollari dopo un ribasso giornaliero del 2,91%, rompendo al ribasso la soglia dei 4.200 dollari, minimo da inizio agosto. L’argento ha registrato una dinamica più violenta, in calo del 4,97% fino a circa 61,11 dollari.
Le pressioni arrivano da più fronti: l’aumento delle probabilità di ulteriori rialzi Fed riduce l’appeal di metalli privi di rendimento in un contesto di rendimenti obbligazionari in ascesa. Anche il Brent vicino ai 107 dollari, complice lo stallo nei colloqui tra Stati Uniti e Iran, ha alimentato i timori d’inflazione, mentre il rafforzamento del dollaro ha reso i metalli più costosi per gli investitori esteri.
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I segnali di Beth Hammack
La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha indicato la scorsa settimana che la politica monetaria dovrebbe restare restrittiva, rafforzando l’aspettativa che il costo del denaro rimanga elevato più a lungo. Tassi più alti, in genere, penalizzano gli asset che non generano cedole o interessi.
Sul grafico giornaliero dell’oro si è ormai confermato un pattern di “testa e spalle”, dopo la rottura a metà settembre della neckline in area 4.320 dollari. Il target teorico del movimento ribassista si colloca in zona 3.943 dollari, in prossimità del ritracciamento di Fibonacci 0,5, mentre una chiusura giornaliera sopra 4.400 dollari indebolirebbe nettamente lo scenario negativo.
L’argento ha rotto al ribasso 62,87 dollari, livello di supporto difeso più volte tra giugno, agosto e metà settembre. Il successivo obiettivo ribassista si colloca in area 54,51 dollari. Un ritorno sopra 62,87 dollari, seguito da una rottura convinta della fascia 66–69 dollari, invaliderebbe questa impostazione.
I riflettori del mercato si spostano ora sui dati del lavoro USA: mercoledì è atteso il rapporto ADP sull’occupazione privata, giovedì l’ISM manifatturiero e le nuove richieste di sussidi di disoccupazione, mentre venerdì arriveranno i non-farm payrolls. Il dato di venerdì sarà il test principale.
Un report occupazionale più forte del previsto alimenterebbe aspettative di tassi più alti o più a lungo, mentre numeri più deboli potrebbero allentare parte della pressione su oro e argento.
L’ultima gamba ribassista arriva dopo diverse settimane di deterioramento del quadro tecnico su entrambi i metalli. L’oro ha trascorso due settimane a ritestare la fascia 4.300–4.400 dollari dopo la rottura della neckline di metà settembre, mentre l’argento è stato respinto per tre volte tra 66 e 69 dollari dalla fine di agosto.
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