Un importante analista di criptovalute è emerso dalla pausa sui social media per prevedere che gli sforzi del Presidente Donald Trump di esercitare un maggiore controllo sulla politica della Federal Reserve potrebbero scatenare un'ondata di liquidità che devasta il dollaro costringendo gli investitori istituzionali a rivolgersi a asset alternativi come Bitcoin e oro. La previsione arriva mentre i politici globali discutono la possibilità di utilizzare i 300 miliardi di dollari congelati della Russia per sostenere i prestiti ucraini, creando quello che l'analista chiama un catalizzatore "una volta ogni decennio" per l'adozione delle criptovalute.
Cosa Sapere:
- Il possibile takeover della Fed da parte di Trump potrebbe innescare il controllo della curva dei rendimenti e i tagli dei tassi che indebolirebbero significativamente il dollaro.
- Bitcoin ora tratta più sulle condizioni di liquidità che sui cicli tradizionali di quattro anni a causa dell'adozione istituzionale.
- Il piano dell'Europa di sfruttare i beni russi congelati per i prestiti all'Ucraina mina la protezione tradizionale della ricchezza sovrana.
Indipendenza della Fed sotto Pressione Senza Precedenti
L'analisi del commentatore crypto "plur daddy" (@plur_daddy) si concentra sull'influenza crescente di Trump sulla politica monetaria attraverso nomine strategiche e pressioni pubbliche.
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha respinto le accuse di interferenza politica, definendo tali accuse "colpi bassi" difendendo al contempo l'approccio della banca centrale basato sui dati nelle decisioni recenti.
Stephen I. Miran, il recentemente confermato governatore della Fed, ha immediatamente dissentito alla riunione del Federal Open Market Committee di settembre, sostenendo tagli dei tassi più ampi e appoggiando pubblicamente un allentamento monetario più rapido. Nel frattempo, la causa senza precedenti dell'amministrazione che tenta di rimuovere la governatrice Lisa Cook ha intensificato l'esame sulla protezione dell'indipendenza della Fed. Questi sviluppi segnalano un cambiamento fondamentale nelle dinamiche della banca centrale che non si vedeva dai tempi degli anni '40, quando la Fed impiegò l'ultima volta il controllo della curva dei rendimenti per gestire i costi del prestito a lungo termine.
L'analista sostiene che questo intervento politico potrebbe costringere a misure esplicite di controllo della curva dei rendimenti. Tali politiche comporterebbero l'acquisto di obbligazioni governative da parte della Fed su varie scadenze per mantenere i tassi di interesse artificialmente bassi, inondando potenzialmente i mercati di liquidità compromettendo la forza del dollaro.
La Dinamica della Liquidità Guida il Nuovo Paradigma Bitcoin
L'analisi tradizionale del Bitcoin incentrata sui cicli di dimezzamento di quattro anni è diventata obsoleta dato che l'adozione istituzionale ridefinisce il comportamento del mercato. Adesso la criptovaluta risponde più direttamente alle condizioni di liquidità e alle politiche della Federal Reserve che alle riduzioni delle ricompense per il mining, secondo l'analisi.
La sensibilità del Bitcoin ai movimenti del Treasury General Account esemplifica questo cambiamento.
La rapida ricostruzione del TGA nel terzo trimestre ha creato temporanei drenaggi di liquidità che i trader di criptovalute hanno monitorato attentamente, data la "ipersensibilità alle condizioni di liquidità, molto più che agli equiti."
Questa dinamica riflette l'evoluzione del Bitcoin da una tecnologia speculativa a un asset sensibile alla liquidità istituzionale.
L'analista suggerisce che le imprese sponsorizzate dal governo come Fannie Mae e Freddie Mac potrebbero abbassare i tassi ipotecari acquistando più obbligazioni ipotecarie, con aggiustamenti dei requisiti di capitale e derivati per gestire il rischio di durata. Questo approccio differisce dal quantitative easing tradizionale spostando gli spread degli asset piuttosto che espandere direttamente i bilanci della banca centrale. Tali misure si allineano con gli incentivi politici alla vigilia delle elezioni di metà mandato, sebbene comportino rischi di inflazione.
Trader di rilievo hanno sostenuto la previsione temporale. Ansem (blknoiz06) ha concordato con l'analisi, scrivendo "Cerco di prevedere il momento, penso < 6 mesi & > 90k," suggerendo che il Bitcoin potrebbe raggiungere nuovi ATH entro l'inizio del 2026. Lo stratega macro Alex Krüger ha lodato la previsione come un "post eccezionale."
Crisi dei Beni Congelati Accelera l'Adozione delle Cripto
La gestione da parte dell'Europa dei 300 miliardi di asset sovrani immobilizzati della Russia rappresenta un altro catalizzatore per l'adozione di riserve di valore alternative. Bruxelles sta considerando una struttura in cui i nuovi prestiti ucraini siano garantiti da questi fondi congelati, rimborsabili solo se la Russia fornisce risarcimenti di guerra.
L'analista sostiene che questo accordo costituisce una "sequestro de facto" che non porterà mai a un rimborso, minando fondamentalmente i meccanismi tradizionali di protezione della ricchezza sovrana. Questo precedente "rafforza enormemente la ragion d'essere delle cripto" dimostrando come le decisioni politiche possano sovvertire le salvaguardie finanziarie consolidate. Le banche centrali e i fondi sovrani potrebbero vedere sempre più gli asset decentralizzati come protezione contro tali sequestri.
I mercati dell'oro hanno già riflesso queste preoccupazioni, superando nuovi massimi storici con diverse banche che proiettano prezzi verso i $3.700-$4.000 nei prossimi trimestri.
Gli acquisti delle banche centrali rimangono forti, con investitori privati potenzialmente accelerando i flussi di copertura lontano dagli asset in dollari tra incertezze politiche e geopolitiche. L'analista si aspetta che il Bitcoin benefici una volta che lo slancio dell'oro rallenta, creando una dinamica di rotazione tra le riserve di valore tradizionali e digitali.
Il controllo della curva dei rendimenti prevede che le banche centrali impostino tassi target su varie scadenze di obbligazioni acquistando o vendendo titoli di stato. Il Treasury General Account rappresenta il conto corrente del governo presso la Federal Reserve, con cambiamenti che incidono sulla liquidità complessiva del mercato. Le imprese sponsorizzate dal governo come Fannie Mae e Freddie Mac operano con sostegno implicito del governo per supportare il mercato ipotecario. Il rischio di durata si riferisce alla sensibilità del prezzo delle obbligazioni alle variazioni dei tassi di interesse, generalmente gestita attraverso derivati o aggiustamenti del mix di asset.
Pensieri Conclusivi
La convergenza delle sfide all'indipendenza della Fed, i precedenti di sequestro degli asset europei e l'adozione istituzionale del Bitcoin creano condizioni che l'analista descrive come accadenti "una volta ogni decennio." Questo ambiente favorisce gli asset che beneficiano di una maggiore liquidità mantenendo l'indipendenza dai sistemi monetari tradizionali.