Bitcoin MVRV supera Ethereum per 812 giorni, segnale di cambiamento di mercato
Bitcoin ha mantenuto la sua superiorità su Ethereum nel cruciale rapporto Market Value to Realized Value per un inedito di 812 giorni consecutivi, riflettendo una maggiore fiducia degli investitori nella criptovaluta originale nonostante la recente volatilità del mercato, secondo un nuovo studio di Glassnode.
Cosa Sapere:
- Bitcoin ha attratto 468 miliardi di dollari in flussi di capitali da novembre 2022, rispetto a soli 61 miliardi per Ethereum
- La divergenza nel rapporto MVRV è la più lunga della storia a 812 giorni, indicando una costante preferenza degli investitori per Bitcoin
- Mentre gli investitori di Bitcoin restano in territorio di profitto, i possessori di Ethereum sono recentemente andati sott'acqua poiché il loro rapporto MVRV è sceso sotto 1
La divergenza tra i leader di mercato delle criptovalute continua a espandersi mentre Bitcoin mantiene il dominio su Ethereum in metriche chiave che misurano la redditività degli investitori e i flussi di capitale, secondo i dati rilasciati questa settimana.
La società di analisi on-chain Glassnode ha evidenziato la crescente divisione nel suo ultimo rapporto settimanale, documentando una sequenza record di Bitcoin che supera Ethereum nel critico rapporto di Market Value to Realized Value (MVRV).
Questa disparità è persistita per 812 giorni consecutivi, il periodo più lungo nella storia di entrambe le criptovalute.
"Questa disparità nei flussi di capitali tra i due asset sottolinea in parte perché questi asset hanno vissuto performance divergenti dal 2023", hanno osservato gli analisti di Glassnode nel rapporto. "Ethereum ha sperimentato un afflusso di domanda e capitale fresco relativamente minore in questo ciclo, il che ha portato a un apprezzamento dei prezzi più debole e una mancanza di un nuovo massimo storico, nonostante i prezzi di Bitcoin abbiano toccato oltre $100k a dicembre."
Il rapporto MVRV, che confronta l'attuale capitalizzazione di mercato di un asset al capitale totale investito da tutti i possessori, offre un'importante intuizione sulla redditività aggregata degli investitori.
Il rapporto di Bitcoin è rimasto significativamente più alto di quello di Ethereum durante l'attuale ciclo di mercato, indicando che gli investitori di BTC hanno costantemente realizzato maggiori rendimenti.
I Flussi di Capitale Mostrano un Contrasto Drammatico
Il rapporto rivela che Bitcoin ha attratto approssimativamente $468 miliardi in flussi di capitale dalla depressione del mercato orso di novembre 2022. Questa figura impressionante si contrappone drasticamente ai modesti $61 miliardi di Ethereum nello stesso periodo.
Questi schemi di investimento ampiamente diversi aiutano a spiegare la più forte performance di prezzo di Bitcoin e la sua capacità di raggiungere nuovi massimi storici oltre i $100.000 a dicembre, mentre Ethereum ha faticato ad avvicinarsi al suo picco precedente.
La metrica di capitalizzazione realizzata, che traccia l'ammontare totale di capitale che gli investitori hanno impegnato in una criptovaluta, fornisce prove chiare della leadership dominante di Bitcoin nell'attrarre nuovi investimenti.
Questa metrica misura efficacemente quanti soldi sono fluiti in ogni asset, offrendo un quadro più chiaro rispetto ai semplici movimenti di prezzo.
Le recenti turbolenze di mercato hanno ulteriormente sottolineato la differenza tra le due criptovalute leader. Mentre entrambi gli asset hanno sperimentato declini, Ethereum ha subito perdite più sostanziali. Questo ribasso ha spinto il rapporto MVRV di Ethereum sotto 1, indicando che i suoi investitori sono ora mediamente sott'acqua. In confronto, i possessori di Bitcoin restano in territorio di profitto nonostante la correzione.
I dati di Glassnode visualizzano questa divergenza attraverso un grafico che traccia la differenza tra i rapporti MVRV di Bitcoin ed Ethereum. Il divario positivo sostenuto per un record di 812 giorni riflette quello che sembra essere un cambiamento fondamentale nel sentimento del mercato verso Bitcoin.
Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato a circa $79.300, rappresentando una diminuzione di oltre il 3% durante la scorsa settimana. Questo calo relativamente moderato dimostra ulteriormente la resilienza dell'asset rispetto ad altre criptovalute nell'attuale contesto di mercato.
Implicazioni di Mercato
La persistente differenza nel rapporto MVRV evidenzia un potenziale cambiamento strutturale nel modo in cui gli investitori vedono le due maggiori criptovalute. Mentre una volta Ethereum era considerato una valida alternativa a Bitcoin con le sue capacità di smart contract, i dati suggeriscono che ora gli investitori vedono un valore più chiaro nella posizione più consolidata di Bitcoin.
Questa divergenza continua solleva domande su se Ethereum possa riconquistare il suo slancio precedente o se Bitcoin continuerà a cementare la sua posizione come l'investimento predominante in criptovalute. Alcuni analisti hanno suggerito che la chiarezza normativa intorno agli ETF spot di Bitcoin rispetto all'incertezza per i prodotti di Ethereum potrebbe contribuire a questa tendenza.
Considerazioni Finali
La striscia record di 812 giorni di dominio MVRV di Bitcoin su Ethereum rappresenta un significativo cambiamento nelle dinamiche di mercato delle criptovalute.
Con flussi di capitale sostanzialmente più alti e una redditività degli investitori mantenuta nonostante le correzioni di mercato, Bitcoin continua a consolidare la sua posizione come bene rifugio preferito nello spazio degli asset digitali. Se questa divergenza si ridurrà, rimane una questione chiave per i partecipanti al mercato.