La Commissione Agricoltura del Senato degli Stati Uniti ha fissato ufficialmente un calendario per far avanzare la tanto attesa normativa sulla struttura dei mercati delle criptovalute, segnando un passo procedurale significativo verso la risoluzione di anni di ambiguità regolamentare nei mercati degli asset digitali.
Cosa è successo
Il presidente John Boozman ha annunciato martedì che la commissione pubblicherà il testo legislativo del suo disegno di legge sulla struttura dei mercati crypto entro la chiusura degli uffici il 21 gennaio e terrà una sessione di markup in commissione il 27 gennaio alle 15:00, secondo un promemoria interno del panel.
Questo calendario fornisce le prime date certe in cui i legislatori potranno dibattere e modificare le norme in bozza che disciplineranno il trading di asset digitali, la vigilanza e la classificazione.
Il ruolo della Commissione Agricoltura è strettamente collegato alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), che molti legislatori vogliono designare come principale autorità di vigilanza per i mercati spot delle commodity digitali come Bitcoin ed Ether.
La CFTC è un’agenzia federale indipendente incaricata di vigilare sui derivati e di promuovere l’integrità, la resilienza e la trasparenza dei mercati.
Un lungo percorso verso la chiarezza
La Commissione Agricoltura e la sua omologa alla Banking Committee negoziano da mesi il linguaggio sulla struttura dei mercati, basandosi su bozze di discussione bipartisan volte a chiarire chi regola le criptovalute e in che modo.
A novembre, Boozman e il senatore Cory Booker hanno presentato una bozza di discussione bipartisan sulla struttura dei mercati crypto che conferirebbe alla CFTC il potere di regolamentare le commodity digitali e di istituire tutele per i consumatori, categorie di broker e dealer e requisiti di registrazione per le piattaforme di negoziazione.
Quella bozza della Commissione Agricoltura include esplicitamente la vigilanza sulle piattaforme di scambio di commodity digitali e mira a codificare le tutele per gli investitori retail e le regole sui conflitti di interesse, lasciando però irrisolte alcune delle questioni regolamentari più controverse relative alla finanza decentralizzata.
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I precedenti quadri normativi, come il Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), approvato dalla Camera con ampio sostegno, miravano a stabilire se i token debbano essere trattati come titoli, soggetti alla vigilanza della Securities and Exchange Commission (SEC), oppure come commodity sotto la supervisione della CFTC.
Nell’ambito del quadro del CLARITY Act della Camera, la CFTC regolerebbe i mercati spot e gli intermediari delle commodity digitali, mentre la SEC manterrebbe l’autorità sui titoli e su determinate attività di raccolta di capitali.
Esperti di politiche cyber e gruppi industriali hanno affermato che definire una solida base regolamentare è cruciale, poiché l’assenza di un’autorità unificata ha lasciato le imprese crypto soggette a interventi di enforcement mutevoli e a obblighi di conformità incerti.
Perché è importante per mercati e imprese
I sostenitori dei mercati crypto sostengono che regole chiare e bipartisan sulla struttura dei mercati potrebbero sbloccare capitali istituzionali riducendo il rischio legale e chiarendo dove gli exchange, i broker e i custodi debbano registrarsi e rispettare gli obblighi di conformità.
Un quadro normativo coerente affronta anche la questione, spesso dibattuta, delle competenze tra SEC e CFTC, un tema fondamentale dopo il collasso di grandi piattaforme come FTX e i ripetuti interventi di enforcement della SEC sulla classificazione dei token.
Il calendario delineato dalla commissione di Boozman colloca la pubblicazione del testo legislativo e il markup con largo anticipo rispetto a un potenziale voto in aula al Senato all’inizio del 2026, affiancandosi agli sforzi in corso alla Camera e alla Banking Committee per riconciliare i diversi approcci in un disegno di legge unificato.
L’azione della Commissione Agricoltura del Senato segue settimane di lavoro in tutto Capitol Hill per unificare le proposte sugli asset digitali.
Oltre alla struttura dei mercati, il Congresso ha già approvato il GENIUS Act, una legge federale che stabilisce standard dettagliati in materia di riserve, revisioni contabili e trasparenza per le stablecoin, un tassello fondamentale della più ampia politica sulle criptovalute.
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