Nervos Network
CKB#415
Nervos Networkとは？
Nervos Networkは、プルーフ・オブ・ワーク型のレイヤードなブロックチェーンアーキテクチャであり、ベースチェーンであるCommon Knowledge Base（CKB）は、レイヤー1上ですべての計算を最大化するのではなく、耐久的な暗号経済的ステートを保存・検証することに重点を置いて設計されています。
このプロジェクトが掲げる中心的な問題意識は、パブリックブロックチェーンのステートの長期的な持続可能性です。トランザクション実行の副産物としてストレージを事実上無料とみなすのではなく、CKBではステートの占有を経済的に希少なリソースとして扱います。1 CKByteはレイヤー1ストレージの1バイトを占有する権利を表し、高スループットなアクティビティはオフチェーンシステムやレイヤー2ネットワークで行われることが想定されています。
このプロジェクトが技術的に主張している防御可能なポイントは、支配的なスマートコントラクトチェーンよりアクティビティが多いということではなく、一般化UTXOの「セル」モデル、RISC-V仮想マシン、そしてステートレン ト型の経済設計によって、アカウントベースの実行スループットよりも柔軟な検証と資産保全に最適化されたベースレイヤーを構築しているという点です。これは公式のCKBトークンおよびストレージモデルやtechnical documentationで説明されています。 nervos.org
時価規模の観点では、Nervosは大手の汎用決済ネットワークというより、小型時価総額のレイヤー1に分類されます。2026年5月中旬時点では、市場データ上でCKBは暗号資産の時価総額ランキングで300位台後半付近に位置し、時価総額は1億ドル未満、価格は1セント未満で取引されていました。これらの数値は非常に変動が激しいため、その時点の状況を示す参考値であり、内在的価値を意味するものではありません。
オンチェーンの利用状況もニッチ市場という見方を裏付けています。Messariが公開した直近の四半期ネットワークレポート（2025年第2四半期）は、CKBのアクティビティが緩やかに増加しているものの、平均デイリーアクティブアドレス数は約8,500にとどまっていることを示しています。一方で、DeFiLlamaがトラッキングするGodwoken上のDeFiは、EVMロールアップおよびブリッジスタックのサンセット移行が始まった後、TVLが100万ドルを大きく下回る水準にとどまっています。
こうした要素の組み合わせから、NervosはEthereum、Solana、Base、Arbitrumといった高頻度DeFi実行レイヤーというよりも、実験的な資産保全およびビットコイン隣接型インフラプロジェクトに近い位置づけとなっています。CoinMarketCap、Messariの「State of Nervos Q2 2025」、DeFiLlamaのGodwoken関連ページでは、トークンの市場での可視性とアプリケーション側の流動性の限定性というギャップが示されています。 (coinmarketcap.com)
Nervos Networkの創設者と設立時期は？
Nervosは2018年に、一般的にJan Xie、Terry Tai、Kevin Wang、Daniel Lv、Cipher Wangといったメンバーとして知られるチームによって設立されました。そのルーツは、中国および広範なアジアのブロックチェーンエンジニアリングエコシステムにあります。
このプロジェクトが登場したのは、2017年のICOブーム後の調整局面であり、ベースレイヤーの実験に対しては依然として資本が供給されていた一方で、Ethereum型の共有ステートブロックチェーンが非中央集権性を損なうことなくスケールできるのかについて市場が疑問を持ち始めていた時期でした。
Nervosは、2019年11月に「Lina」メインネットをローンチする前に、プライベートおよびパブリックの資金調達を行いました。ローンチアナウンスでは、マイナーや開発者が参加できるオープンソースのパブリックチェーンであることが強調され、同時期の報道では7,200万ドル規模のトークンセールと、その前に行われた2,800万ドル規模の戦略的資金調達ラウンド（機関投資家による暗号投資を含む）が取り上げられています。
公式なローンチの背景は、Nervosのmainnet announcementおよびVentureBeatによる初期の資金調達報道で確認できます。 (prnewswire.com)
プロジェクトのストーリーラインは、その後大きく変化しています。初期段階では、Nervosはレイヤードなスマートコントラクトおよびエンタープライズ対応のパブリックブロックチェーンとして位置づけられており、ベースレイヤーがセキュリティを担い、その上位レイヤーがスケーリングを担うという構想でした。
2020〜2022年のサイクルでは、エコシステムはGodwokenによるEVM互換性と、Force Bridgeによるクロスチェーン流動性に注力しました。
しかし2025年までには、プロジェクトはこのEVM・ブリッジ重視の方針を明示的に反転させています。コミュニティは2025年6月1日からGodwokenとForce Bridgeを段階的にサンセットすることを発表し、その理由としてUTXOネイティブなイノベーション、Web5コンセプト、RGB++、Fiber Networkへのシフトを挙げました。
これは分析上重要なポイントです。Nervosは単純に直線的な採用カーブを辿っているのではなく、以前の相互運用性戦略を放棄し、ビットコイン隣接かつセルモデルネイティブなインフラへと再フォーカスしたことを示しています。これは公式のGodwoken and Force Bridge sunset noticeやMessariの2025年第2四半期レビューに反映されています。 (talk.nervos.org)
Nervos Networkはどのように機能する？
CKBは、プルーフ・オブ・ステークによるバリデータ投票ではなく、Nakamotoコンセンサスを最適化したNC-Maxを採用するレイヤー1プルーフ・オブ・ワークブロックチェーンです。
チェーンのアカウンティングモデルは、Cell Modelと呼ばれる一般化UTXOシステムです。ライブセルは現在の支出可能なステートを表し、デッドセルは履歴ステートを保存し、スクリプトがセルを消費または生成する条件を定義します。
実行は、オープンなRISC-V命令セットに基づいた仮想マシンであるCKB-VMによって処理されます。これにより、開発者は低レベルのロジックや暗号検証ルーチンをCKBスクリプトとしてコンパイルできます。この設計は、Ethereumのグローバルアカウントモデルというよりも、ビットコインのUTXOの規律に近い精神を持ちながら、CKBスクリプトによってよりリッチなステート遷移ロジックを検証できる分だけ、ビットコインより高いプログラマビリティを備えています。こうしたアーキテクチャ設計については、公式のCKB RFC、CKB-VM RFC、およびNervosのマイニングドキュメントで説明されています。 (nervosnetwork.github.io)
プロジェクトのより特徴的な点は、ステートを起点とした経済設計、柔軟な暗号検証機能、およびシャーディングやモノリシックスループットではなく、ビットコイン志向のオフチェーンロードマップにあります。
2025年7月1日のMeepoハードフォークでは、CKB-VM Version 2、バージョン管理されたVMサポート、spawn、pipe、read、writeといった新たなシステムコール、そしてモジュール型スクリプト構成の改善が有効化されました。これにより、開発者は全てのスクリプトをモノリシックな構造に押し込めることなく、より再利用可能なコントラクトコンポーネントを構築できるようになりました。
NervosのLightningライクな決済・スワップネットワークであるFiber Networkは、高頻度決済やマルチアセット送金をオフチェーンに移しつつ、最終的な決済や紛争解決をCKB上で行うことを目的としています。2026年初頭時点で、開発者はFiberを「プロトコルとしては完成しネットワークテスト済み」と説明しつつも、ルーティング、マルチアセットの複雑性、ウォレット成熟度などの課題が残っているとしています。
これらは意味のある技術的進展ですが、同時に、Nervosのスケーラビリティ仮説が、まだ大規模に実証されていないオフチェーン採用に依存していることを浮き彫りにしています。
関連するアップグレードおよびロードマップ資料としては、Meepo hard fork announcement、Fiber development outlook、およびFiber repositoryが挙げられます。 (talk.nervos.org)
CKBのトークノミクスは？
CKBは、単純なハードキャップでも完全なインフレ制でもないハイブリッドな供給モデルを採用しています。
ベース（プライマリ）発行は336億CKBで上限が定められており、ビットコインに似た半減期スケジュールに従います。2023年11月の最初の半減期後、年間のプライマリ発行量は42億CKBから21億CKBに減少し、次の半減は2027年11月頃に予定されています。一方で、CKBは年間13.44億CKBの永続的なセカンダリ発行を行っており、ベース発行が有限である一方で、総供給量には絶対的な上限が存在しません。
このセカンダリ発行は設計の中心的要素です。これは、長期的にステートを占有している分に対するマイナーへの報酬原資となり、マイナー、Nervos DAO預入者、トレジャリーバケットに配分されますが、トレジャリー分は歴史的には積極的に使われるのではなく、バーンされてきました。Nervos自身のトークノミクス解説、CKBページ、および半減期に関する説明で、この二重構造が説明されています。 nervos.org
このトークンのユーティリティは、ステート容量と強く結びついている点が特徴的です。CKBを保有することは、ベースレイヤー上のストレージを占有する権利を得ることであり、そのステートを実際に使用することは、CKBをセルにロックしている間はNervos DAOに預けることができないという機会費用を伴います。ステート用途でCKBを使っていないホルダーは、CKBをNervos DAOに預け入れることでセカンダリ発行からの補償を受けることができ、これはプルーフ・オブ・ステークのバリデーションというよりも、ステート占有者に課される希薄化に対する「インフレシェルター」として機能します。
トランザクション手数料やマイナー報酬も重要ですが、より特徴的な価値蓄積メカニズムはステートレン トです。オンチェーンの永続データ需要が高まるほど、そのステートを占有するためにCKBをロックする必要が生じ、一方で長期保有者はDAO預入を通じてセカンダリ発行の影響を相殺し得ます。
2026年3月には、セカンダリ発行におけるトレジャリー分をバーンし続けるのではなく、実際に活用することを提案するガバナンス議論が行われましたが、この投稿は技術面およびガバナンス面で未解決の論点が残る「プレRFC」として位置づけられていました。そのため、これは実施済みの変更ではなく、将来のトークノミクス変更の可能性として扱うべきです。
関連する情報源として、Nervosの発行モデルおよび2026年のtreasury activation discussionが挙げられます。 nervos.org
Nervos Networkの利用者は誰か？
Nervosの利用状況は、トークン市場でのアクティビティ、残存しているDeFi流動性、そして実際のCKBステート利用に分けて考える必要があります。取引所の出来高や market capitalization は必ずしも深いアプリケーション需要を意味しない。Messari の 2025 年第 2 四半期レポートによると、CKB の総トランザクション数は四半期ベースで 0.8% 増の 230 万件、アクティブアドレス数は 3.2% 増の 77万5,800 件となり、1 日平均アクティブアドレス数は約 8,500 件だった。セルレベルのアクティビティはやや健全で、1 日平均の live cells は 3.4% 増の 150 万、dead cells は 6.1% 増の 8,060 万となり、継続的な状態の新規作成と履歴データの蓄積が示されている。
対照的に、その四半期の RGB++ のアクティビティは弱く、トランザクション数は四半期ベースで 55.3% 減少して 195 件となり、一方で新規アセットの作成は緩やかに増加した。このプロファイルは、Nervos がマスマーケット向けの DeFi・ゲーム・決済ネットワークというよりは、ニッチな状態管理や実験用レイヤーとして利用されていることを示唆している。
最も明確なパブリックな利用状況データは Messari の 2025 年第 2 四半期「State of Nervos」によって提供されている。messari.io
機関投資家や企業による採用は、継続的というよりも散発的なものとなっている。
最も具体的な過去の機関向け関係は、中国招商銀行国際（China Merchants Bank International）とのもので、同社は 2019 年に Nervos と提携し分散型金融アプリケーションを模索し、その後 2021 年に発表された 5,000 万ドル規模のブロックチェーン・エコシステムファンドに Nervos Foundation とともに参加した。この関係は正当なものだが、CKB 上で現在も本番規模の銀行業務が行われている証拠として誇張すべきではない。公開情報から検証可能なのは、パートナーシップおよびエコシステムファンド活動であり、広範な企業トランザクションボリュームではない。
現在のエコシステム利用は、ウォレット、開発者向けツール、RGB++ 実験、Spore のようなデジタルオブジェクト・プロトコル、そして大規模な規制対象金融機関ではなく Fiber 関連の決済インフラに集中しているように見える。情報源には、Nervos の CMBI パートナーシップ発表、CMBI–Nervos エコシステムファンドに関する報道、そして公式の Nervos developer ecosystem documentation が含まれる。medium.com
Nervos Network のリスクと課題は何か？
CKB の規制リスクは、主要な米国の法執行事例で名指しされているトークンほど目立つものではないが、ゼロではない。
2026 年 5 月中旬時点の公開検索では、Nervos Network や CKB を特定して対象とする SEC の進行中の訴訟や、承認済みの CKB ETF 商品は確認されていない。しかし、CKB のトークンセールの履歴、財団主導の開発、取引所での上場取引、DAO 的な利回りメカニズムなどは、より厳格な法域における事実関係に基づく証券性分析において依然として関連し得る。
より切迫した分散性の懸念はマイニングの集中である。Nervos はプルーフ・オブ・ワークを採用しているが、現在のマイニングプールデータによれば、大手プールが観測可能なハッシュレートの相当部分を占め得る状態にある。たとえば、F2Pool の公開 CKB ページでは最近、ネットワーク全体のハッシュレート約 112 PH/s に対し、自身が約 60 PH/s を占めていると示されており、2Miners もより小さいながらも無視できないシェアを示している。マイニングプールが必ずしも基盤となる ASIC を所有しているわけではないが、ハッシュパワーがプール運営者間で広く分散していない場合、協調や検閲のベクトルを生みうる。
関連ソースには、SEC によるより広範な Binance に関する法執行リリース、Nervos の proof-of-work mining ページ、F2Pool’s CKB page、2Miners’ CKB pool page が含まれる。sec.gov
競争リスクは規制リスクよりも深刻である。Nervos は開発者の関心をめぐり、Ethereum とその Layer 2、Solana、Bitcoin の Layer 2 プロジェクト、Stacks、Rootstock、ロールアップフレームワーク、モジュラーなデータアベイラビリティスタック、新しい UTXO ベース設計などと競合している。その state-rent モデルは理論的には一貫しているものの、市場需要はこれまでのところ、深い流動性、成熟したウォレット、コンポーザブルな DeFi、および強力なコンシューマー向け配信を備えたエコシステムを好んできた。
Godwoken と Force Bridge のサンセットは、レピュテーションおよびマイグレーションリスクも生み出している。技術的には合理的な方向転換かもしれないが、以前の EVM ロードマップにコミットしていたユーザーや開発者は戦略的な断絶を経験した。経済的な観点から言えば、Nervos は、その差別化されたアーキテクチャが、高価値な状態およびオフチェーン決済需要を十分に惹きつけ、マイナーによるセキュリティとエコシステム維持を正当化できることを証明しなければならない。そうでなければ、持続可能性のために設計された同じ state-rent モデルが、重要性を持つには小さすぎる基盤の上で機能することになりかねない。
公式の Godwoken and Force Bridge sunset notice、DeFiLlama による Godwoken の TVL データ、Messari の 2025 年第 2 四半期アクティビティ指標は、このリスクを明確に示している。(talk.nervos.org)
Nervos Network の将来見通しは？
Nervos の短期的な見通しは、トークン市場サイクルそのものよりも、Godwoken 以後の戦略を有用なインフラへと転換できるかどうかに依存している。
検証済みの技術マイルストーンは具体的だが、採用という観点ではまだ初期段階である。Meepo ハードフォークは 2025 年 7 月 1 日時点でメインネットで稼働しており、Fiber はプロトコルとして完成しネットワークテスト済みのフェーズに入り、二次発行のバーンされているトレジャリー部分をアクティベートするかどうかをめぐるガバナンス議論が進行中である。
次回の一次発行の半減期は 2027 年 11 月頃と見込まれており、マイナーへのベース発行は再び削減される。しかし、より重要な構造的論点は、CKB が十分な状態需要、ペイメントチャネルの流動性、および開発者の定着を生み出し、保存重視型 Layer 1 としての存在感を維持できるかどうかである。もし Fiber、RGB++、および CKB の RISC-V 検証モデルが、Bitcoin 周辺のアセットやアプリケーションにとって有用なものとなれば、Nervos は専門特化型の防御可能なニッチを占める可能性がある。
そうならない場合、Nervos は、技術的には独自性があるものの、TVL が限定的で、アクティブアドレス数も控えめ、トレジャリーアクティベーションをめぐるガバナンス負担を抱えた、経済的に薄いチェーンにとどまるリスクがある。
最新のロードマップを示す主要な情報源は、Meepo hard fork post、Fiber 2026 outlook、Nervos DAO treasury pre-RFC discussion である。(talk.nervos.org)