Kaia

Kaiaとは？

Kaiaは、特にアジアのLINEおよびKakaoメッセージング・エコシステム内の、高頻度利用される「スーパーアプリ」上で、コンシューマ向けWeb3アプリケーションを、親しみあるWeb2プロダクトのように感じさせることを目的として構築された、Ethereum同等のレイヤー1（L1）ブロックチェーンです。

その中核となる主張は、新規性の高い暗号技術そのものではなく、「ディストリビューション＋UX」です。すなわち、EVM互換の実行環境と、高速ブロックおよび決定論的ファイナリティを備えたビザンチン障害耐性（BFT）型コンセンサス（詳細はプロジェクトの技術ドキュメントおよびホワイトペーパーで説明）を組み合わせることで、開発者がEVMスマートコントラクトをデプロイしつつ、一般ユーザーの利用を妨げてきた典型的な摩擦—ウォレット作成、ガス管理、遅延または確率的な決済—を抽象化することを狙っています。

実務的には、Kaiaの「モート（堀）」が今後も維持されるとすれば、それはメッセンジャー連携によるコンシューマへのディストリビューションと、プロトコルレベルでのガス抽象化のような機能の組み合わせです。これにより、ユーザーの利用行程における手数料支払いをネイティブトークンから切り離すことが可能となり、これまでEVM dappをニッチに留めてきた認知的負荷を軽減します。

マーケット構造の観点では、Kaiaは「高スループットEVM L1」という混雑したカテゴリの中に位置しており、開発者向けツール（EVM対応はもはや前提条件）よりも、コンシューマ獲得や決済ライクなフローで差別化を図っています。

2026年初頭時点で公的なDeFiダッシュボードを見ると、KaiaのDeFiにおける存在感は、主要L1と比較したTVLベースでは相対的に小さく、DefiLlamaによればKaiaチェーンのTVLは数千万ドル台前半にとどまり、手数料・収益スループットも控えめです。これは、経済活動の大半（もしあれば）が、まだ持続的なDeFi流動性という形では十分に表出していないことを示唆します。

一方で、Duneのような独立系アナリティクスでは、週次のトランザクション数やアクティブアドレス数が一貫してトラッキングされており、単発キャンペーンによるスパイクではなくリテンションの観点からモニタリングすることが可能です Dune—Kaia。

Kaiaは誰がいつ創設したのか？

Kaiaは、2つの既存チェーン——Klaytn（Kakao周辺から派生）と、Finschia / LINE Blockchainイニシアティブ（LINE周辺から派生）——の技術的・商業的な系譜を統合する、エコシステムおよびメインネット移行プロジェクトとしてローンチされました。Kaia自身の資料では、この統合された起源が明示されており、メッセンジャー・ネイティブなディストリビューションを通じてマスアダプションを追求するためのコンソリデーションという位置づけがなされています。

「Kaia DLT Foundation」は2024年に法人化され、アブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）に拠点を設置しました。公表されている声明では、この財団はエコシステム拡大とガバナンスプロセスを統括する主体として位置づけられています。

Kaiaメインネットのローンチ自体は、2024年8月29日に行われたものとして公に日付が示されており、KlaytnおよびFinschiaが蓄積してきた技術とパートナーシップを統合するポイントとして提示されています。

物語的には、Kaiaのポジショニングは「もう一つの高速EVMチェーン」から、「メッセンジャーに埋め込まれたコンシューマ向け決済レール」へと進化してきました。「Kaia Wave」やMini Dappsといった取り組みは、純粋なDeFiや最大限の分散化よりも、ディストリビューション、埋め込みウォレット、アプリ内課金の経済性に焦点を当てています。その転換を裏付ける最も明確な証拠は、LINE Messenger内でのMini Dapp展開に関するプロジェクト自身の報告です。ここでは、ウォレット作成数、トランザクション数、アプリ内課金GMVが採用の先行指標として強調されており、TVLやMEVにフォーカスする典型的なL1ナラティブというより、コンシューマアプリ事業に近いメトリクスが重視されています。

Kaiaネットワークはどのように機能するのか？

Kaiaは、Nakamoto型の確率的ファイナリティではなく、Practical Byzantine Fault Tolerance（pBFT）スタイルのコンセンサスアーキテクチャを採用するEVM互換L1です。Kaiaのドキュメントでは、ネットワークはコンセンサスノード、プロキシノード、エンドポイントノードといった階層化されたノード役割で構成され、「Core Cells」と呼ばれる構造に編成されると説明されています。コンセンサスへの参加は、バリデータ運用やガバナンスプロセスと結びついています。

BFT型設計は、オープンエンドなパーミッションレス参加を犠牲にする一方で、高速ファイナリティと予測可能な決済をもたらします。これは、製品としての目標がメッセンジャーアプリ内の「決済ライク」なUXである場合、リオーグリスクやコンファメーションの遅延が一般コンシューマにとって受け入れがたいものになるため、特に重要です。

技術的には、ここ12か月ほどのKaiaの差別化要素は、実行モデルを変えることではなく、「UXプリミティブ」とEthereumアラインメントのアップグレードを、計画的なハードフォークを通じて提供してきた点にあります。

公開されているネットワークのハードフォーク履歴では、2025年7月17日付でメインネットに適用された、v2.0.2リリース系統によるPrague関連アップグレードが示されています。これにより、EVMの変更とともに、「Gas Abstraction」や「Consensus Liquidity」といったKaia固有機能、およびKaiaの開発者向けコミュニケーションに反映されているEIP-7702スタイルの機能サポートが導入されました。

セキュリティ面では、Kaiaのドキュメントは、VRF関連コンポーネントを含む委員会ベースのバリデーションおよびプロポーザ選定手法、さらにはバリデータキーと報酬キーの運用上の分離を強調しています。これらの対策は、多数の匿名マイナーによるモデルよりも、デリゲート／バリデータモデルにおいて特に重要となるものです。

kaiaのトークノミクスは？

KAIAは、ネイティブガス資産、ステーキング資産、ガバナンス投票権という役割を担い、エミッションはブロックごとに定義され、ガバナンスにより調整可能です。Kaiaのドキュメントによれば、新規KAIAは各ブロックでミントされ（公開された初期パラメータは1ブロックあたり9.6 KAIAであり、当時の供給量を前提とすると年率で一桁台半ばのインフレを意味）、ブロック報酬はバリデータ／コミュニティ報酬と、2つのエコシステム指向ファンドの間で分配されます。

投資家にとって重要なのは、手数料バーンおよび裁量的バーンがエミッションを上回らない限り、このモデルは構造的にインフレ的だという点です。Kaiaのホワイトペーパーでは、過度なインフレを抑制する手段として、手数料バーンや買い戻しバーンを含む多層的なバーンのコンセプトが議論されていますが、これらはガバナンスと利用状況に依存するものであり、ハードキャップされた保証ではありません。

供給量は、主要なマーケットデータプロバイダによっても上限なしとして提示されており、これは固定供給資産というより、エミッション駆動のセキュリティ予算モデルと整合的です。

ユーティリティおよび価値のアキュムレーションは、手数料、ステーキング、ガバナンスという標準的なEVM L1テンプレートに従いますが、最近のKaiaの機能開発の方向性は、「ガスが増えれば価値も増える」という単純な枠組みを複雑にしています。

第一に、ガス抽象化により、ネイティブでない資産での手数料支払いが明示的に可能となります。これはUXを改善し得る一方で、ライトユーザーがKAIAを直接保有する必要性を弱め、KAIA需要を、バリデータ、アプリ運営者、ユーザーの代わりにガス管理を行う仲介者へとシフトさせる可能性があります。

第二に、Kaiaのドキュメントに記載されたバリデータ経済設計では、ガバナンスカウンシル参加のための高い最小ステーク要件が課されているほか、報酬はプロポーザ報酬とステーキング報酬のコンポーネントを通じて分配されます。また、アンステーキングの遅延など、流動性やリスク管理に影響し得る運用上のディテールも存在します。

実務上、「ステーキング利回り」は、バリデータ手数料、デリゲーション構造、リキッドステーキングレイヤーの手数料などを差し引いたネットの値としてエマージェントに決まるものであり、プロトコルにより保証された率ではありません。たとえば、サードパーティによるリキッドステーキング実装は、デリゲーションサービスに対するコミッションを明示的に差し引きます。

誰がKaiaを利用しているのか？

Kaiaの採用状況を懐疑的に読む場合、3つのカテゴリを分けて考える必要があります。すなわち、取引所主導の投機的ボリューム、キャンペーンによる「アクティブウォレット」の瞬間的な増加、および持続的な手数料と流動性を生む、定常的なオンチェーン経済行動です。

Kaia自身のMini Dappレポートでは、2025年初頭のLINE Messenger内における大規模なウォレット作成およびユーザー数、とりわけ意味のあるアプリ内課金規模と課金ユーザー比率が強調されています。これは、少なくとも一部のアクティビティが、純粋なエアドロップファーミングというより、コンシューマ向けゲーム／アプリマネタイズに近いものであることを示唆します。

一方で、同時期のメディアやアナリストのコメントでは、インセンティブやエアドロップのダイナミクスが「アクティブユーザー」指標を水増ししている可能性も指摘されており、この種のリスクは、ポイントプログラムを用いて成長をブートストラップしようとするあらゆるエコシステムに共通するものです。

機関投資家の観点からより有用なのは、インセンティブプログラムが弱まった後も週次アクティブアドレスやトランザクション数が維持されるかどうか、またDeFi流動性とステーブルコイン流通が深化しているかどうかです。これらは、DuneやDefiLlamaのような公開ダッシュボードを通じて容易にモニタリング可能です。

「エンタープライズ／機関」サイドでは、もっとも明確で正当性の高いシグナルは、コンシューマアプリの発表というより、インフラプロバイダやカストディ／オペレーション統合の有無であることが多くなります。

例えば、確立されたプロバイダによるRPCおよびインフラサポートのリスティングは、ファンドや開発者にとってのインテグレーションの摩擦を減らし得ますが、これは必ずしもコミットされた機関マネーを意味するものではありません。

Kaiaのゴートゥーマーケット戦略は、ディストリビューションおよびアプリエコシステムに関するフォーマルなパートナーシップにも依拠しています。Kaia Foundationのコミュニケーションでは、LINE Messenger内でのMini Dapp展開に向けたLINE NEXTとの協業が繰り返し強調されており、多くのクリプトにおける抽象的な「パートナーシップ」とは異なり、実際にリリースされたプロダクト面に具体的に結びついている点が特徴です。

Kaiaのリスクと課題は？

Kaiaに関する規制リスクは、プロトコルのメカニクスそのものというより、標準的なトークンリスクの枠組み、すなわち、初期配布、利益期待、および調整役としての財団の役割を踏まえた上で、KAIAが特定の法域において証券と見なされ得るかどうかに関わるものです。

2026年初頭時点では、Kaia固有の米国訴訟やETF関連のカタリストは広く報じられておらず、その軸でアセットが再評価されるような材料は見当たりません。より現実的な規制上のエクスポージャーは、多くのグローバル取引所やプロダクトがコンプライアンス上の理由から米国ユーザーを明示的に制限しているという、日々のオペレーション上の制約です。これにより、米国ベースの資本にとってのディストリビューションおよび流動性の経路が狭まることになります HashKey notice referencing jurisdiction restrictions。

構造的には、Kaiaのガバナンスカウンシル／バリデータモデルと高い最小ステーキング要件は、中央集権化のベクトルをもたらします。すなわち、コンセンサスインフラを運営する主体が比較的少数にとどまる場合、よりパーミッションレスなバリデータセットと比べて、検閲耐性やクリデビリティの高いニュートラリティが弱くなり得るため、アセットのリスクプレミアムに反映される可能性があります。 Competitive pressure is intense. Kaia competes with high-throughput EVM L1s (where switching costs are low), Ethereum L2s (where liquidity and composability are deeper), and “messaging distribution” chains like TON that pursue a similar embedded-UX thesis. Kaia’s challenge is to convert distribution into sticky economic activity rather than one-time wallet creation; the gap between consumer-facing user counts and DeFi liquidity on public dashboards underscores that this conversion is not automatic.

競争圧力は非常に強い。Kaia は、スイッチングコストが低い高スループットな EVM L1、流動性とコンポーザビリティがより深い Ethereum L2、そして同様の「メッセンジャー埋め込み型 UX」仮説を追求する TON のような「メッセージ配信」チェーンと競合している。Kaia の課題は、配信チャネルを一度きりのウォレット作成ではなく、粘着性の高い経済活動へと転換することだ。消費者向けユーザー数と、パブリックダッシュボード上で観測される DeFi 流動性とのギャップは、この転換が自動的には起こらないことを示している。

Additionally, protocol-level features like gas abstraction, while helpful for UX, can weaken native-token capture unless the ecosystem designs fee flows, subsidy policies, or app-level demand that ultimately re-monetizes KAIA at the infrastructure layer.

さらに、ガス抽象化のようなプロトコルレベルの機能は UX の向上には役立つものの、エコシステムが手数料フローや補助金ポリシー、あるいはインフラ層で最終的に KAIA を再収益化するアプリレベルの需要を設計しない限り、ネイティブトークンの価値捕捉を弱めかねない。

What Is the Future Outlook for Kaia?

Kaia の将来見通しはどうか？

Kaia’s near-term viability hinges on two things: continued technical convergence with Ethereum’s evolving EVM (to remain a credible target for EVM developers) and credible evidence that Mini Dapps create recurring transaction demand that survives beyond incentives.

Kaia の短期的な存続可能性は 2 つの要素にかかっている。進化を続ける Ethereum の EVM との技術的な収斂を維持し（EVM 開発者にとって信頼できるデプロイ先であり続けるため）、Mini Dapp がインセンティブ終了後も継続的なトランザクション需要を生み出せることを、説得力ある形で示すことだ。

The most concrete verified milestone in the last year was the July 17, 2025 mainnet hard fork tied to Kaia’s Prague upgrade path and the activation of features such as gas abstraction and consensus liquidity; these are not speculative roadmap slides but documented network events that required coordinated node upgrades.

過去 1 年で最も具体的かつ検証可能なマイルストーンは、2025 年 7 月 17 日に実施されたメインネットのハードフォークであり、Kaia の Prague アップグレードパスに紐づいてガス抽象化やコンセンサス流動性といった機能が有効化されたことだ。これらは推測的なロードマップスライドではなく、ノードの協調アップグレードを要した、記録されたネットワークイベントである。

The harder, less “solvable by engineering” hurdle is economic: Kaia must demonstrate that a messenger-native onboarding funnel can translate into retained on-chain users, meaningful fee generation, and a deeper base of stablecoin liquidity and DeFi primitives, rather than a long tail of low-value transactions that only exist while points programs are active.

より困難で、エンジニアリングだけでは解決しにくいハードルは経済面にある。Kaia は、メッセンジャーにネイティブなオンボーディングファネルが、ポイントプログラムの実施期間中だけ発生する低価値トランザクションのロングテールではなく、定着したオンチェーンユーザー、意味のある手数料収入、そしてステーブルコイン流動性と DeFi プリミティブの厚みのある基盤へとつながることを示さなければならない。

Public dashboards already provide the instrumentation to evaluate this over time—TVL, stablecoin market cap, DEX volumes, fees, and active address retention—so the forward-looking question is not whether Kaia can report big top-of-funnel numbers, but whether it can build a self-sustaining on-chain economy that justifies an L1 security budget and a liquid native token without perpetual subsidies.

パブリックダッシュボードはすでに、TVL、ステーブルコイン時価総額、DEX ボリューム、手数料、アクティブアドレスの定着率といった指標を通じて、時間をかけてこれを評価するための計測手段を提供している。そのため、今後に向けた核心的な問いは、Kaia がファネル上部の巨大な数値を報告できるかどうかではなく、恒常的な補助金に依存せずに L1 のセキュリティ予算と流動性の高いネイティブトークンを正当化できる、自律的なオンチェーン経済を構築できるかどうかである。