DeFiは私たちのお金の未来です。そして、DeFiプロトコルはDeFiの世界の血液です。2024年に使用するべき、または注目するべき最も重要で影響力のあるDeFiプロトコルは何でしょうか？この記事を読んで、答えを探りましょう。

分散型金融（DeFi）産業は、過去数年間で急速に成長し、小さなニッチから数十億ドル規模の力強い存在へと拡大しました。この指数関数的な成長は過ぎ去るトレンドではなく、私たちの金融システムのダイナミクスに海の変化を告げるものです。

この変革は、分散型金融インフラストラクチャ（DeFi）のプロトコルによって推進されています。彼らは、許可のない、オープンで高度に相互運用可能な金融取引の概念を再考しています。それが提供されることをブロックチェーン技術が提供することを期待しています。

DeFiの究極の目標は、金融サービスや製品を世界中のより多くの人々にアクセス可能にすることです。それを実現するために仲介者を排除し取引コストを削減します。

DeFi Pulseのデータによると、2023年にはDeFiプロトコルの総ロック価値（TVL）が1000億ドルを超えました。このセクターの急速な成長と、分散型プラットフォームへのユーザーの信頼が示されています。

このエコシステムの成長は、長期の金融規範に挑戦する新しいプロトコルセットによって牽引されています。ローン、借入、取引、イールドファーミング、保険など多くの分散型サービスを提供しているのです。

もちろん、ネガティブな側面もあります。DeFi産業は複雑で多面的なため、経験豊富な投資家でさえ誤解してしまうことがあります。

DeFiエコシステムにおけるプロトコルの膨大な数により、最も献身的な投資家やサトシファンたちでさえ圧倒されています。各選択肢には利点と欠点があります。それぞれの特徴があります。

それほど多様な選択肢があると、新参者にとって圧倒されることがあります。この新興の金融環境をナビゲートする方法を理解するためには、主要な人物を把握する必要があります。

DeFiの解剖学

DeFiプロトコルは複雑で、大きな金融エコシステム内で動作しているため、その影響を理解するためには最初にそれを理解することが重要です。

DeFiプロトコルとは？

DeFiプロトコルは、伝統的な金融サービスを複製し向上させるように設計された、ブロックチェーン技術に基づく分散アプリケーション（dApp）です。スマートコントラクトは、コード内に直接書かれた条件を持つ自己実行型のコントラクトであり、これらのプロトコルが機能する方法です。これにより、自動化された、透明性の高い、信頼のない取引が可能となります。

DeFiプロトコルはどのように機能しますか？

基本的に、DeFiプロトコルは、中間者を排除しピアツーピア取引を可能にします。スマートコントラクトはブロックチェーン上での直接のユーザーインタラクションを可能にし、これらのコントラクトには、特定の条件が満たされたときにあらかじめ定められた行動を実行する基準が含まれています。このプロセスには人間要素はなく、全員が同じ一連のルールに従っているため、詐欺や人的誤りの可能性が大幅に減少します。

たとえば、DeFiの貸付システムでは、ユーザーがビットコインをスマートコントラクトに預け、他のユーザーに貸し出すことができます。通常、供給と需要を考慮に入れたアルゴリズムが利率を計算します。

暗号通貨市場では、暗号通貨の価値が不安定であるため、借入に対して担保が必要です。この担保の価値は、ローンの元本を超える場合があります。

DeFiプロトコルの種類

• 貸付および借入プロトコル。Aave、Compound、Venusのようなプラットフォームは、ユーザーが資産を貸し出して利息を得たり、担保を提供して資産を借りたりすることを可能にします。これにより、クレジットへのアクセスが民主化され、伝統的な銀行に比べてより魅力的な利率を提供します。

• 分散型取引所（DEX）。UniswapやCurve Financeのようなプロトコルは、ユーザーがウォレットから直接暗号通貨を取引することを可能にします。自動マーケットメーカー（AMM）を利用し流動性を促進することで、オーダーブックや仲介者を排除します。

• イールドファーミングおよびステーキングプラットフォーム。イールドファーミングは、暗号通貨を貸し出すまたはステーキングすることにより、報酬として追加トークンを得ることを含みます。PendleやLidoは、デジタル資産のリターンを最大化する革新的な方法を提供しています。

• ガバナンスプロトコル。これらのプラットフォームは、ユーザーが意思決定プロセスに参加することを可能にします。MakerDAOやCompoundは、トークンホルダーがプロトコルの変更、料金体系、その他の重要な更新について投票することを許可しています。

• 保険プロトコル。Nexus MutualのようなDeFi保険プラットフォームは、スマートコントラクトの失敗やDeFiエコシステムにおける他のリスクに対する保護を提供します。

スマートコントラクトの役割

スマートコントラクトはDeFiプロトコルの基盤です。これらは不変で透明性があるため、展開されるとコードが変更されることはなく、誰でも監査することができます。この透明性がユーザー間の信頼を築き、中央集権的な権威に対する依存を減らします。

最も影響力のあるトップ10のDeFiプロトコル

MakerDAO

2015年にRune Christensenによって開始されたMakerDAOは、分散型金融（DeFi）業界の最前線に立っています。

DAIという初期の分散型ステーブルコインを発表し、ビットコイン資産で担保されています。

MakerDAOはEthereumネットワーク上で、ユーザーがETH（Ether）などの担保をスマートコントラクト内でロックしてDAIを生成することを可能にします。このシステムはスマートコントラクトを使用してドルへのペッグを維持し、担保比率の自動管理によりDAIの安定性を保証します。

2024年10月の時点で、DAIの市場評価は約53億ドルであり、DeFiエコシステム内での大きな受け入れを強調しています。市場資本1190億ドルのガバナンストークンMKRは、リスク制限や担保の種類、料金変更などの重要な決定に投票することにより、MKRホルダーがプロトコルのガバナンスに積極的に参加し、プラットフォームの分散型エトスを保護します。

MakerDAOの分散型ステーブルコインの開発は、ユーザーに不安定な市場で安定した媒体で取引することを可能にし、DeFiエコシステムに重要なツールを提供しました。ブロックチェーンシステムの分散型意思決定モデルはガバナンス構造によって模範されます。

MakerDAOは、ユーザーが暗号資産を使用して流動性を創出できるようにすることで、DeFiの基本的な考え方を補完し、金融の民主化に大いに貢献しました。

Uniswap

2018年にHayden Adamsによって導入されたUniswapは、自動マーケットメーカー（AMM）概念により分散型取引所（DEX）を変革しました。

Ethereumブロックチェーン上に構築されたUniswapは、中間業者とかつてのオーダーブックを使用せずに、ユーザーがウォレットから直接ERC-20トークンを交換することを可能にします。代わりに無限製品公式（x y = k）と流動性プールを使用して取引を可能にし、許可のない、滑らかなトークン交換を可能にします。

2024年10月、Uniswapの管理トークンUNIの市場評価は54億ドルを超え、プラットフォーム上の1日の取引量は1億ドル以上であることが多々あります。

Uniswapは取引手数料の一部により流動性プロバイダに報われているため、DeFi市場の流動性と効率全体を向上させています。

Uniswapは、トークントレーディングへのアクセスを民主化し、参入障壁を取り除くことでDeFiエコシステム内の流動性を大幅に高めました。そのAMMモデルは、多くの他DEXに影響を与え、その結果として分散型金融における中心的な重要性を強化しました。Uniswapの許可のないトークンリスティングは、中央集権的取引所の制約なしに新しいプロジェクトが視界に入ることを可能にし、革新を促進しています。

Aave

2017年にStani Kulechovが創設したETHLendは、2018年に方向の転換を示すため「Aave」に改名されました。

フィンランド語では、「Aave」は「ゴースト」を意味し、そのプロトコルの透明性とオープン性への重視を反映しています。主にEthereumブロックチェーンで動作し、Polygonなどのネットワークに拡大しているAaveは、幅広いコインを貸出しと借入ができる分散型貸付プラットフォームです。

Aaveのネイティブトークン、AAVEは、2024年10月現在で約23億ドルの市場評価を持ち、通常は100億ドルを超える総ロック価値（TVL）を有しています。

Aaveは、単一のEthereumトランザクション内で弁済される貸付、いわゆるフラッシュローンの革新を導入しました。初期資本が不要なこの機能は、裁定機会や高度な金融戦略を生み出します。

変動金利と固定金利が、柔軟性により借入費用を制御することを可能にします。ユーザーは、プラットフォームに資産を投入すると、所有権を表す利息付与トークンを取得します。

Aaveの管理構造は、AAVEトークン保持者に意思決定プロセスへの参加を許可し、プラットフォームのパラメーターと進化に影響を与えることができます。

Aaveは資本効率を向上させ、刷新された金融商品を提供することでDeFi貸付ビジネスを大いに前進させました。革新的な機能と使いやすいインターフェイスは、分散金融を誰にでも受け入れられるようにするため、機関投資家と個人投資家の両方を引きつけてきました。

Lido

2020年12月に設立されたLidoは、ジョーダン・フィッシュとヴァシリー・シャポヴァロフを含む起業家グループによって、プルーフオブステーク（PoS）ブロックチェーン上のステーキングの問題を解決するために開始されました。

イーサリアムやソラナなどのネットワークで動作するLidoは、流動ステーキングソリューションを提供しており、ユーザーは資産をステーキングしつつ、ステーキングされた保有を反映するステーキングトークン（stTokens）を介して流動性を維持することができます。

ネットワークは100億ドル以上のステーキング資産を運用しており、Lidoのガバナンストークン、LDOは2024年10月現在で10億ドル以上の市場評価を有しています。Lidoは、資産を封じ込めることなくステーキング報酬を受け取り、DeFiエコシステムでのステーキングのアクセス性と有効性を向上させています。

Lidoの分散型ノードオペレーターシステムは、基盤となるブロックチェーンを分散化し安全に保つのに役立っています。LDOトークンホルダーは、この

Content: システムのガバナンスは、ノードオペレーターの選択と手数料率に影響を与えます。

他のDeFiシステムもLidoによって生成されたstトークンを利用することができ、これによりより多くの利益機会を生み出し、エコシステムの相互運用性を促進します。

Lidoは、ステークされた資産を流動化することにより、DeFiシーンを根本的に変え、ユーザーが資産の価値を最適化し、分散ファイナンスイベントにより積極的に参加することを可能にしました。

Compound

Robert LeshnerとGeoffrey Hayesは、2017年にCompoundを立ち上げ、分散型の暗号通貨の貸し出しと借り入れを可能にするDeFiテクノロジーを提供しました。

Ethereumブロックチェーン上で動作するCompoundは、資産供給と需要に基づいてアルゴリズム的に計算された金利を使用します。

ガバナンストークンCOMPは、2024年10月の時点で約4億400万ドルの市場価値を持ち、システムのTVLは定期的に50億ドルを超えています。

プラットフォームのユーザーは、資産を提供することで投資を反映するcTokensを受け取り、時間とともに利息が築かれます。担保を提供することで借り手は資金にアクセスし、プラットフォームはリスクを減らすために過剰担保を保証します。

COMPトークンを資産を供給または借りるユーザーに与えることで、Compoundは流動性マイニングのアイデアを普及させ、関与を促進してプロトコルの流動性を向上させました。ガバナンス構造により、COMP保持者はプロトコルの変更を提案および投票できるため、コミュニティ主導の開発方法を促進します。

Compoundは、暗号通貨資産の利息を稼ぐプロセスを簡素化し、安全な借り入れプラットフォームを提供することで、DeFiレンディング市場の発展と成熟に貢献しました。その発展は多くの他の手続きを影響し、その生態系における重要性を確認します。

Curve Finance

Michael Egorovは2020年にCurve Financeを立ち上げました。これは効果的なステーブルコイントレードに特化した分散型交換です。

Ethereumブロックチェーン上で動作し、PolygonなどのネットワークをサポートするCurveは、低いスリッページと安価なコストに調整された特殊なAMM技術を利用して、ステーブルコインやラップトークンなど価値が似ている資産を交換します。

2024年10月の時点で、CurveのガバナンストークンCRVは約3億3100万ドルの市場価値を持ち、プラットフォームのTVLは時々100億ドルを超えます。取引手数料とCRVトークンの報酬により、流動性プロバイダーはプラットフォームの流動性プールに資産を提供する動機を得ています。

プロトコルのStableSwapアルゴリズムにより、ステーブルコインとペッグされた資産の高効率な交換が可能となり、DeFi市場におけるステーブルコイン流動性の重要な部分を構成しています。

Curveのガバナンスモデルの時間加重投票アプローチは、長期的な利害関係者をサポートし、プロトコルの継続的な成功とインセンティブを一致させます。

Curveは、安定した資産取引のための一貫性のある迅速なプラットフォームを提供することで、分散型金融における重要なインフラストラクチャとなりました。他のDeFiプロトコルとの相互作用により、一般的な効率と相互運用性が保証され、そのエコシステム内での役割を確認します。

dYdX

Antonio Julianoは2017年にdYdXを立ち上げました。これは、マージンや永続契約取引を含む、最大25倍のレバレッジを使用した高度な取引ツールを備えた分散型交換です。

Ethereumブロックチェーンで動作するdYdXは、StarkWareからのゼロナレッジロールアップを特徴とするレイヤー2スケーリング技術を利用して、取引速度を向上させ、コストを削減しています。

2023年10月の時点で、DYDXガバナンストークンは6億2400万ドルの市場価値を持っています。

dYdXは、高度な取引機能を提供することで、分散型世界に通常利用可能な集中型交換の複雑な金融商品をもたらし、経験豊富なトレーダーと初心者の両方を引き付けます。

プラットフォームのレイヤー2実装は、スケーラビリティの問題を解決し、低コストの取引と高スループットを可能にします。DYDXトークン保持者はガバナンスに参加し、トークン経済、機能、プロトコル特性に関する選択に影響を与えます。

dYdXは、単なるトークンスワップを超えて分散型交換の可能性を広げる方法であり、強力なデリバティブ取引プラットフォームを提供し、そのためDeFiエコシステムにより多くの流動性と関与を引き付け、従来の金融と分散型プラットフォームの間の距離を縮めます。

Nexus Mutual

Hugh Karpは2019年にNexus Mutualを立ち上げました。これは、スマートコントラクトの故障や他のDeFiリスク源に対する保護を提供する分散型保険プラットフォームです。Ethereumブロックチェーン上で動作し、Nexus Mutualは、メンバーが払い戻しに使用される資金を提供するリスク共有プールを使用しています。

2024年10月の時点で、Nexus Mutualのトークン、NXMはおよそ2億500万ドルの市場価値を持ち、さまざまな有名なイベントでの保険金支払いを行っており、

プラットフォームはDeFi参加リスクを軽減し、分散型システムへのユーザーの信頼を構築する上で重要な役割を果たしています。

相互に参加するためのメンバーは、KYC確認プロセスを経ます。彼らは、コミュニティ主導のリスク管理方法を促進することで、請求を評価し、支払いを決定します。Nexus Mutualは、従来の保険に対する分散型の代替手段を提供することで、DeFiへの参入における主要な障壁であるセキュリティの問題を排除します。

Nexus Mutualのセーフティネットサービスに対応して、DeFiテクノロジーはより広く受け入れられるようになりました。それは、環境の回復力にとって非常に重要であり、危険を軽減し、損失に対する保証を提供します。

Pendle

2021年にTN Leeとそのチームによって立ち上げられたPendleは、将来のピールドをトークン化し、それによりユーザーを彼らのピールド管理習慣においてエンパワーメントすることを目指したDeFiシステムです。

Pendleは、EthereumおよびArbitrumのユーザーに、ピールドのある資産をメインとピールドのコンポーネントに分離し、それぞれ別々に取引できるようにします。

2024年10月の時点で、DeFi領域でのその影響の増加を示すPendleのトークンは、約6億5600万ドルの市場キャピタライゼーションを持っています。

Pendleは、将来のピールドの売買を可能にすることで、分散型金融に固定収入の方法を提示します—これは従来の金融では一般的な概念ですが、DeFiでは非常に新しいものです。

PendleのAMMは、特にピールドトークン用にカスタマイズされており、効果的な価格発見と流動性を可能にします。将来のピールドを固定したり、ピールドレートを投機することで、ユーザーは柔軟性を持ち、多様化の機会を得ることができます。

Pendleは、伝統的な固定収入商品とDeFiの間の距離を埋めることで、消費者がアクセスできる金融商品範囲を広げ、その結果、DeFiセクターの成熟と深さを強化しています。

Venus Protocol

Swipe Walletの背後にいるチーム—Joselito Lizarondoを含む—によって設計されたVenusは、Binance Smart Chain (BSC)で運用されているDeFiレンディングおよびボロウィングツールです。Venusは、Ethereumよりも低い手数料と高速な取引速度を利用して、より広いユーザーベースに簡単にアクセスできるDeFiサービスを提供します。

2024年10月の時点で、VenusのガバナンストークンXVSは約1億2500万ドルの市場キャピタライゼーションを持ち、そのプロトコルのTVLは時々30億ドルを超えます。Venusは、米ドルにリンクされた分散型ステーブルコインであるVAIを作成し、さまざまな暗号通貨を供給および借り入れることができます。

プロトコルのユーザーは、借りた資産に利息を支払い、提供した資産に利息を獲得するため、マネーマーケットシステムとして機能します。分散型アプローチを維持し、Venusのガバナンスモデルは、XVSトークン保持者がプロトコル設定および開発決定に影響を与えることを可能にします。

Venusは、BSC上でDeFiの貸し出しとステーブルコイン機能を取り入れることで、Ethereumエコシステム外への分散型金融の範囲を拡大する上で重要な役割を果たしました。その使いやすいインターフェースとBSCの広範なユーザーベースとの接続により、DeFiサービスの包摂性とスケーラビリティが向上し、銀行業を民主化するというより広範な目標を補完します。

Final Thoughts

DeFiプロトコルの急速な進化により、金融システムは重大な分岐点に立っています。これらの10の原則は、金融業界を揺るがすだけでなく、よりオープン、透明、そして全体に対して生産的な新しいシステムの道を開きました。

MakerDAOからの分散型ステーブルコイン、UniswapからのAMMモデル、Aaveからのフラッシュローン、Lidoからのリキッドステーキングなど、さまざまなプロトコルによってもたらされた独自の革新の一部です。

彼らは、従来の金融の欠点を克服し、オープンアクセス、コスト削減、および金融主権の促進の方法を提供します。

とはいえ、DeFi空間には課題があります。持続的な危険には、セキュリティの穴、曖昧な規制、予測不可能な市場が含まれます。有名な2016年のDAO攻撃やその他のスマートコントラクトのエクスプロイトが示すように、新しいテクノロジーは極めて脆弱です。

プロトコルの協力、セキュリティの向上、規制の明確化が、DeFiエコシステムの今後の発展において重要な役割を果たします。

スケーラビリティと相互運用性の問題を解決するためのステップには、レイヤー2ソリューションの展開や、EigenLayerなどのクロスチェーン相互運用性の取り組みが含まれます。

すべてのことを考慮すると、これらのプロトコルは、金融シーンを根本的に変えるDeFi革命の最前線にあります。彼らはブロックチェーン技術がどのように金融システムをより公正にすることができるかを示しています。彼らは暗号通貨市場にすでに影響を与え始めており、時間が経つにつれてますます広がっていくでしょう。