今週初めに行われた3,500以上のBTC - 価値は3億3,000万ドル以上に相当 - を Monero (XMR)に転送したことが、 現物市場とデリバティブ市場の両方に新たな憶測を引き起こし、 市場操作の手法や、プライバシーを重視した洗浄戦略、 流動性の低い資産の脆弱性についての疑問を投げかけました。
ブロックチェーン調査員のZachXBTは、 その取引が盗まれた資金と関連していると疑っていますが、 より複雑なスキームが関与している可能性があるという 広範な含意を示唆しています。
転送後、モネロの価格は45%急騰しましたが、 真の異常はデリバティブ市場にありました。 Coinalyzeによれば、XMR先物のオープン・インタレスト (OI) は107%増加し、 3,510万ドルに達しました。
この数字は、価格の動きだけに基づいた予想を大きく外れています。 45%の価格上昇は通常であればOIを2,420万ドル程度に押し上げるはずですが、 残りの1,100万ドルは、誰かが事前にモネロに対して高いレバレッジをかけたことを示しています。
これは、単に盗まれたビットコインをプライバシーコインで隠すためではなく、 デリバティブ市場での並行プレイを通じて利益を増幅するために 設計された可能性があることを示唆しています。 オンチェーンのスリッページはモネロの薄い流動性により最大20%の損失
- 約6,600万ドル - をもたらしましたが、 デリバティブポジションはそのコストの一部を回収するために使用された かもしれません。
モネロの選択は、USDTやETHのような流動性が高くトランザクションの速い 選択肢がある中で特に注目に値します。 これらの資産は、より慎重かつ効率的な資金移動を許すことができたでしょう。 しかし、これらのよりトレース可能な資産は 規制当局や取引所によって容易に凍結される可能性があるため、 効率よりもプライバシーを選んだとの判断があるかもしれません。
とはいえ、トルネードキャッシュのようなプライバシー維持ツール - トークンをミックスしてトランザクションの痕跡を隠すためのもの - も使用可能でしたが、 heavily monitoredされており、 その使用は注意や検閲を招く可能性がありました。 スリッページによる損失にもかかわらず、モネロのルートは 匿名性と事前に配置された市場プレイによる部分的な回収の 最良の組み合わせを提供したかもしれません。
ハイリスクのトレーダーや攻撃者が、流動性の低いトークンで現物購入を行い、 デリバティブの価格を操作するのは今回が初めてではありません。 HyperLiquid DEXでのJELLYトークンの操作、 マンゴーマーケットでの2022年の悪名高い$114Mエクスプロイトに似ています。 このケースでは、Avi Eisenbergというトレーダーが、 MNGOトークンの価格を操作して担保の価値を膨らませ、 大量のローンを引き出したものの返済の意図はなく、 2024年に市場操作およびワイヤー詐欺で有罪となりました。
同じパターンが再び現れており、 デリバティブ契約の戦略的なポジショニング、 流動性の低いトークンの現物価格スパイクの演出、 分散型と中央集権型の金融システムの非効率性を 調整することに依存した利益抽出メソッドがあります。
このモネロの場合の疑惑者は、スリッページを差し引いても 純利益を得て立ち去るかもしれませんが、 彼らの行動は再び、特に流動性の低い環境で 暗号市場のインフラストラクチャのギャップを露出しています。 それはプライバシーコイン、デリバティブ市場、 低規制エリアが、現行の執行メカニズムの手が届かない 複雑な財務手法を可能にする三つ組を形成できることを強調しています。
規制当局が暗号市場の操作に対する監視を強めているため、 こういったケースは、プライバシー、デリバティブ、 分散型金融の交差点について、より詳しい調査を促すかもしれません。 モネロが引き続き主流の規制監査に抵抗しており、デリバティブ取引所が 流動性の低い資産へのレバレッジポジションを許可しているため、 悪用の機会は依然として大きいと言えます。