Bitcoinは非中央集権的なデジタル通貨から機関に管理された資産へと変貌し、この週に新たな節目に達しました。中央集権的な組織は今や暗号通貨の流通供給量のほぼ3分の1を保有しているのです。二つの主要な企業発表がこの転換を強調します。企業が数億ドルをビットコインの備蓄に投入する一方で、暗号通貨の本来のピアツーピアビジョンは従来の金融機関からの圧力に直面しています。
知っておくべきこと:
- 政府、ETF、公的企業などの中央集権化されたトレジャリーがビットコインの流通供給の30.9%を管理
- 米国上場のMercurity Fintechはビットコインのトレジャリー備蓄のために8億ドルを調達する計画を発表、ドイツ企業Evertz Pharmaは1,150万ドル相当の追加100BTCを購入
- ビットコインの転送量の75%以上が中央集権化された取引所や規制プラットフォームを通じて流れる、これは通貨の非中央集権的な起源からの劇的な逸脱を示す
企業の巨人はビットコイン保有量を倍増
Mercurity Fintech Holding Inc.は、ビットコインの長期トレジャリー備蓄を構築するために特に設計された8億ドルの資金調達計画を発表し、注目を集めました。発表は同社の株価を急上昇させ、Russell 2000インデックスへの暫定的な追加と一致し、より広範な機関投資への扉を開く可能性があります。
「我々は、ビットコインが将来の金融インフラの不可欠な要素になると信じて、このビットコイントレジャリー備蓄を構築しています」とCEOのShi Qiuは述べました。
同社は、企業の資金をビットコインに一部移行しつつ、ブロックチェーンネイティブのデジタルリザーブシステムを統合する計画です。
Mercurityの戦略は単なるビットコインの蓄積を超えており、企業は機関級の保管ソリューション、流動性プロトコル、ステーキング対応の資本効率ツールを展開し、利回りを生成するブロックチェーンに整合した備蓄構造を構築することを目的としています。
大西洋を越えたEvertz Pharmaは、戦略的ビットコイン備蓄を公式に維持するドイツ初の企業となることで、別のマイルストーンを達成しました。この化粧品企業は、2020年12月に始まった蓄積戦略を続け、5月に約1,150万ドル相当の追加100BTCを購入しました。
会社の経営陣は、ビットコインの希少性とインフレーションヘッジの特性が、金のような伝統的な備蓄資産より優れているとみなしています。「ビットコインは我々の安定したビジョンの戦略的要素です」とPAニュースは報じています。
中央集権化の傾向がビットコインのDNAを再構築
ジェミニとグラスノードの最近のデータは、ビットコインの機関による捕捉の厳しい現実を描いています。中央集権化されたトレジャリーが今では暗号通貨の流通供給の30.9%を管理しており、草の根の起源からの基本的な転換を示しています。この集中は、政府、上場投資信託、および上場企業による保有を含みます。
この中央集権化は静的な保有を越えて、活発な取引パターンにまで及んでいます。調整されたビットコインの転送量の75%以上が中央取引所、米国の現物ETF、規制されたデリバティブプラットフォームを通じて行われています。
これはビットコインの初期のピアツーピア設計哲学からの劇的な逸脱を意味します。
市場のダイナミクスもそれに応じて変化し、2018年以来、機関プレイヤーが安定志向の取引戦略をもたらすにつれて、年間実現ボラティリティが低下しています。「今でもビットコインがETFを持たなければよかったと思います。それはほとんどの株よりも動きが遅く、取引する魅力を失いました。私たちはエキサイティングなボラティリティを退屈な安定性に置き換えました。まさにスーツを着た機関が望んだものです」とアナリストのIncomeSharksは観察しました。
変革は規制および政治的発展を幅広く反映しています。ドナルド・トランプ大統領は、3月に米国戦略ビットコインリザーブを探索するための大統領令に署名し、暗号通貨の主権金融戦略における役割を一層確固たるものにしました。
ジェミニの分析によれば、機関投資は1ドルごとに最大25ドルの短期市場キャップの拡大、約1.70ドルの長期構造価値を生成する可能性のある重大なレバレッジ効果をもたらします。この乗数効果が、企業によるビットコイン蓄積戦略への強い関心を説明しています。
採用と非中央集権化の間の緊張の高まり
ビットコインの機関による受け入れは、暗号通貨コミュニティ内に基本的な緊張を生み出します。企業の採用がビットコインを戦略マクロ資産として正当化する一方で、それは同時にネットワーク本来の非中央集権の原則を弱体化させます。
市場観察者は、小売業者によるFOMOサイクルが終了しているように見え、機関による蓄積パターンに置き換えられていることに注目しています。「小売FOMOサイクルは終わりました。これは機関サイクルです」とアナリストのQuinten Francoisは、感情の変化を捉えてソーシャルメディアに投稿しました。
哲学的な分裂はビットコインのコミュニティ内で深く根ざしています。「かつては夢がありました、それがビットコインです... 今はそうではありません」とあるユーザーはX上で嘆き、機関の支配が暗号通貨の創設エートスと矛盾するという懸念を表明しました。
MicroStrategyやTeslaのような企業は企業のビットコイン採用を先駆けにし、新参者であるMercurityやEvertz Pharmaがその後を追うテンプレートを設立しました。この企業の波は収まる気配はなく、さらなる中央集権化を示唆しています。
この変革は、ビットコインの将来の役割についての疑問を提起します。機関の統合が安定性と正当性を提供する一方、ビットコインの創造と初期採用を駆動した個人のエンパワーメントの原則を犠牲にしている可能性があります。
終わりに
ビットコインが非中央集権的なデジタル通貨から機関に管理された資産へと進化することは、その元々のビジョンの正当化と裏切りの両方を意味します。企業の採用は正当性と安定性をもたらしますが、それは根本的に暗号通貨の性格を変えてしまい、ピアツーピア取引を中央集権化された機関によるコントロールに置き換え、ビットコインのグローバル経済における役割を永久に再構築するかもしれません。