業界の専門家によれば、ビットコイン DeFiは、既存のイーサリアムやソラナ上に構築されたエコシステムを劇的に上回り、世界中で数億人のユーザーに到達する可能性があります。
ビットコインの約3億人の確立されたユーザーベースは、DeFiサービスにとって前例のない機会を提供しています。ビットコインレイヤー2ソリューションBuild on Bitcoinの共同創設者であるAlexei Zamyatin氏によれば、この広大なユーザーベースは、競合するブロックチェーンプラットフォームで見られるものを遥かに超える市場機会を生み出します。
「ビットコインDeFiの利点は、市場がはるかに大きく、より大きな小売ユーザーベースにアクセスできることです」とZamyatin氏はドバイでのToken2049で説明しました。従来のビットコインユーザーをDeFi参加者に転換する際の課題を認識しつつも、彼はその潜在的報酬を強調しました。「それを転換するのは簡単ではありませんが、ビットコインDeFiで成功すれば、市場全体を勝ち取ることになります。」
この視点は、ブロックチェーン業界における重要なダイナミックを浮き彫りにしています。イーサリアムはDeFiを先駆けており、推計で約546億ドルのTVL（トータルバリュー・ロックド）を保持する支配的なプラットフォームである一方で、ビットコインの大規模なユーザーベースは、現在のDeFiエコシステムを最終的に凌駕する可能性のある未開拓の可能性を秘めています。
技術的な課題：ビットコインでのDeFiの構築
ビットコインのデザインは、DeFiの実装にとってユニークな課題を提示します。このブロックチェーンは、プログラミング能力を制限して意図的に作成されており、セキュリティと安定性を優先し、イーサリアムを金融アプリケーションのプラットフォームとして繁栄させた柔軟性を犠牲にしています。
ビットコインのスクリプト言語はチューリング完全ではなく、現代のDeFiアプリケーションを駆動する複雑なスマートコントラクトを実行することができません。この制限は、ビットコインブロックチェーン上で高度な金融製品を直接構築することを歴史的に妨げてきました。
しかし、新しい技術がこのギャップを埋めようとしています。Build on Bitcoinは、ビットコインのセキュリティをイーサリアムのDeFi機能と組み合わせたハイブリッドレイヤー2ソリューションを開発しており、ビットコイン契約をチューリング完全に処理するプラットフォームBitVMを通じて確保しています。このアプローチは、ビットコインの堅牢なセキュリティを保ちながら、他の場所でのDeFi採用を促進してきた複雑な金融アプリケーションを可能にしようとしています。
ビットコインネイティブブリッジの重要性
ビットコインDeFiインフラストラクチャの重要な要素は、ビットコインと他のブロックチェーン間での安全なブリッジの開発です。これらのブリッジはビットコイン保有者が自身の資産をDeFiアプリケーションで活用することを可能にし、ビットコインが元々有しているセキュリティ保証を犠牲にすることなく価値を保ちます。
Zamyatin氏は、ビットコインネイティブのブリッジが不可欠であると主張しています。なぜなら、ビットコインは比類ないセキュリティを提供する一方で、イーサリアムをDeFiイノベーションのための優れたプラットフォームに成長させた開発者エコシステム、ツール、ネットワークの効果を欠いているためです。ビットコインと他のブロックチェーン間の安全なブリッジを作成することで、開発者はビットコインのセキュリティを利用しながら、より柔軟なプラットフォームの機能にアクセスすることができます。
しかし、ブロックチェーンブリッジはセキュリティ上の懸念から論争を呼んでいます。複数の大規模なハッキング事件により、橋渡しプロトコルから数十億ドル相当の暗号通貨が失われています。Zamyatin氏は、これらの事故の多くは基盤となるスマートコントラクトの欠陥ではなく、プライベートキー管理の不備から生じたものであると指摘していますが、透明性とセキュリティ保証が十分でないブリッジソリューションには機関投資家が警戒を続けています。
ビットコインの利回り生成
ビットコインの機関投資家による採用が進むにつれ、利回りを生成する商品の需要も増しています。トレジャリー資産や長期的な投資にビットコインを取得した機関は、自然にこれらの保有資産のリターンを生成する方法を模索しています。 優先事項:
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セキュリティ: ビットコインを成功に導いた強固なセキュリティ保証を維持すること。
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操作性: 深い技術的知識を必要としない直感的なインターフェースを作成すること。
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機能性: ユーザーに実際の価値を提供する魅力的な金融商品を提供すること。
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相互運用性: 既存のビットコインインフラストラクチャや他のブロックチェーンエコシステムとのシームレスな統合を確保すること。
これらの課題をうまく乗り越えた企業は、膨大な市場を獲得し、ビットコインエコシステムおよびより広範なブロックチェーンの風景を根本的に変える可能性があります。
規制に関する考慮事項
ビットコインDeFiが成長するにつれて、規制の厳格化は避けられません。世界中の規制当局はすでにDeFiセクターに注目しており、特にステーブルコイン、貸付プロトコル、および分散型取引所に焦点を当てています。
ビットコインDeFiは、ビットコインの分散型の性質とグローバルな広がりにより、独自の規制上の課題を提示します。この分野でプロトコルを構築するには、管轄区域によって大きく異なる複雑な規制の風景をナビゲートしなければなりません。
さらに、ビットコインが中央銀行や国富ファンドのための潜在的な準備資産と見なされているため、ビットコインDeFiに対する規制アプローチは、他のブロックチェーンエコシステムに適用されるものとは異なる可能性があります。この規制の不確実性は、ビットコインDeFiプロトコルにとって課題であると同時に機会でもあります。
最後の考え
ビットコイン上でのDeFiの出現は、仮想通貨エコシステムの重要な進化を表しています。世界中で約3億人のユーザーを抱えるビットコインは、既存のエコシステムを凌駕する可能性のある規模でのDeFi採用のための前例のない機会を提供します。
技術的な課題は依然として残っており、特にビットコインの限定的なプログラマビリティやブロックチェーンブリッジに関連するセキュリティの懸念に関して問題がありますが、これらの課題に対処する革新的なソリューションが出現しつつあり、ビットコインの核となるセキュリティ特性を保持しています。
利回り生成とステーブルコインの開発が初期の採用を促進する中で、ビットコインの膨大なユーザー基盤にアピールできるユーザーフレンドリーなDeFi製品の開発競争が開始されています。技術的、操作性、規制上の課題をうまく乗り越えた企業は、膨大な市場を獲得し、分散型金融の未来を再形成する可能性を秘めています。
これからの数年間で、ビットコインDeFiの分野は異なる技術的アプローチが支配を争う激しい競争を見ることになるでしょう。ビットコインのDeFiエコシステムは現在イーサリアムベースのプロトコルにロックされている価値のほんの一部を表していますが、ビットコインの比類のないユーザーベースと時価総額によって裏付けられた成長の可能性は、ビットコインDeFiが最終的に分散型金融の風景で支配的な力となる可能性を示唆しています。