ビットコイン現物ETF、3週連続流入に終止符—約4.63億ドルが流出

Weekly Bitcoin ETF outflows of $462.7 million contrast with $197 million of Ether ETF inflows led by BlackRock (Image: Shutterstock)

米国のビットコイン現物 Bitcoin (BTC) ETFは先週、4営業日で合計4億6,270万ドルの資金流出となり、3週間続いた資金流入トレンドが途絶えた。一方、イーサリアム Ether (ETH) ファンドには、ほぼ1億9,700万ドルの新規資金が流入した。

主なポイント

ビットコインETFは9月8日〜11日の4営業日で、ネットベースで4億6,270万ドルの資金流出。約1カ月ぶりのマイナス週となった。

資金流出の中心はARK 21Sharesで2億3,420万ドル、次いでGrayscaleのトラストが1億2,910万ドル。

イーサリアムETFには1億9,690万ドルが流入し、そのうち1億4,880万ドルは金曜日のブラックロックのイーサリアムファンドによるものだった。

ビットコインETFの流出圧力が顕在化

労働者の日（レイバーデー）の祝日で短縮された先週の取引週では、Farside Investors のデータによると、ビットコイン現物ETFからの資金流出が火曜から金曜まで4営業日連続で続いた。とりわけ木曜日の流出額は1日で2億8,270万ドルに達し、7月以来最大のマイナスとなった。金曜日は1,320万ドルの流出にとどまりペースは鈍化したものの、SoSoValue の集計では4日連続の純流出という負の流れが確認されている。

週次ベースで最も大きな償還（解約）を出したのは ARK 21Shares のビットコインETFで、その額は2億3,420万ドルに達した。これに次いだのが Grayscale のビットコイン・トラストで、同期間に1億2,910万ドルを投資家に返した格好だ。BlackRock の iShares Bitcoin Trust も5,250万ドルの資金流出となり、Fidelity の Wise Origin Bitcoin Fund からも5,070万ドルが流出した。

こうした中で相対的に健闘したのが Morgan Stanley のビットコインファンドで、約1,960万ドルの資金流入を確保した。もっとも、先週の動きはカテゴリー全体の規模を大きく揺るがすものとはなっていない。依然としてビットコイン現物ETFの純資産総額は約975.8億ドルと試算され、ビットコイン時価総額の約6.28%を占めている。2024年1月のローンチ以降の累計純流入額は、前週末時点の556.2億ドルからやや減少し、BloomingBit の集計では551.5億ドルへと低下した。

ブラックロックが牽引するイーサリアムETF

同じ4営業日で、イーサリアム関連商品はビットコインと対照的な動きを示した。ただし、流れが明確に変わったのは週末に入ってからだ。週初は資金フローが乱高下し、火曜日には2,430万ドルの流出、翌水曜日には3,470万ドルの流入、木曜日には再び2,990万ドルの流出と不安定な展開が続いた。しかし金曜日になると流れが一気に変わり、カテゴリー全体で2億1,640万ドルの大幅な資金流入を記録した。

金曜日の押し上げ要因となったのが、ブラックロックの iShares Ethereum Trustで、その1日だけで1億4,880万ドルの資金を集めた。同じく21Shares Core Ethereum ETFも同日に2,910万ドルの流入を確保している。さらに、ソラナ Solana (SOL) や XRP (XRP) を投資対象とする商品もプラスを維持し、それぞれ1,030万ドル、1,898万ドルの資金を呼び込んだ。これでイーサリアムETFは4週連続の純流入となり、機関投資家の関心の高まりが裏付けられる格好となっている。

テッド・ピロー氏、ビットコイン相場に警戒感

アナリストの Ted Pillows 氏は、ビットコインの週間チャートの足型が悪化していると指摘し、週足が安値圏で引ければ売り方の主導権が強まりかねないと警鐘を鳴らした。ここからは、米連邦準備制度理事会（FRB） の金融政策決定を控え、相場の緊張感が一段と高まる局面だ。9月16日のFOMCで利上げが決定されるかどうかが焦点となっており、先物市場では0.25ポイントの追加利上げ織り込み度が87%に達しているとされる。

こうした反転は、暗号資産ETFにとって「異例の強さ」が続いていた局面に水を差す形となった。8月のビットコイン現物ETFへのネット流入額は35.2億ドルと、2026年で最も強い月を記録。7月の流入額が1.72億ドルにとどまっていたことを踏まえると、8月はビットコイン価格が4週間で約25%上昇する中で、需要が一気に加速していた。ただ、先週の流出を織り込んでも、9月のスポットビットコインETFは依然としてプラス圏を維持しており、金曜日までの累計純流入額は約3.073億ドルとなっている。

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Aliasgar Juzar

アリアスガルは Yellow.com のアソシエイトライターであり、暗号資産、AI、そしてそれらを支えるインフラストラクチャを担当しています。彼は業界の「反対側」での経験を経て執筆を始めました。そこでは Ignite、Informal Systems、Akash、Warden などのプロトコルで 6 年間にわたり開発者向けツールの構築とサポートに携わり、その多くは Cosmos エコシステム内で行われました。彼はコンピュータサイエンスの修士号を持ち、自身のプロダクトをリリースした経験もあり、現在はドイツから執筆しています。

免責事項とリスク警告：この記事で提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、著者の意見に基づいています。金融、投資、法的、または税務上のアドバイスを構成するものではありません。暗号資産は非常に変動性が高く、投資の全部または相当な部分を失うリスクを含む高いリスクにさらされています。暗号資産の取引または保有は、すべての投資家に適しているとは限りません。この記事で表明された見解は著者のものであり、Yellow、その創設者、または役員の公式な方針や立場を表すものではありません。投資決定を行う前に、常にご自身で十分な調査（D.Y.O.R.）を行い、ライセンスを持つ金融専門家にご相談ください。