金ETFが急反発：4月に66億ドル流入、3月の過去最大流出を巻き戻す

世界の gold ETFs には4月に 66億ドル が流入し、すべての地域の投資家が再び金に回帰したことで、3月の記録的な120億ドル流出を巻き戻した。

金ETFへの資金流入が再開

World Gold Council によると、現物連動型金ETFは、過去最大の月次流出となった3月から一転し、4月は資金流入超に戻った。この回復は欧州が主導し、データによればすべての地域でプラスとなった。

欧州のETFには37億ドル、アジアのファンドには18億ドル、北米のファンドには10億ドルの資金が流入した。

この4月のローテーションにより、運用資産残高（AUM）は前月比1％増の6,150億ドルとなった。ETFの金保有量は45トン増の4,137トンとなり、過去3番目の高水準で、2月27日に記録した史上最高の4,176トンに迫っている。

年初来の純流入額は現在190億ドルとなっている。インドは2億9,700万ドルの流入で11カ月連続の流入超となり、日本にも2億4,600万ドルが流入した。Times of Oman は、この世界的な需要回復を伝えている。

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ローテーションが重要な理由

アナリストは、欧州での急増を地政学リスクと結びつけている。World Gold Council は、プラスのフローは「高まる地政学的・地経済的リスクに関連しているようだ」とし、英国、スイス、ドイツがいずれも意味のある寄与をしたと述べた。

資金が戻るなかで金価格は安定した。4月の金価格は1.12％の下落にとどまり、3月の13％急落（2008年以来最悪の月）から落ち着きを取り戻した。

こうした調整は、3月初旬に1オンスあたり約5,400ドルの過去最高値を付けた後、先物・ETF・オプション市場全体での調整局面が広がったことを受けたものだ。

中国の継続的な買い

中国人民銀行（PBoC） は、ボラティリティが高まる中でも買いを継続した。同中銀は4月に約26万オンスを追加購入し、これで18カ月連続の買い越しとなった。これは2024年末以来最大の月次購入である。公式保有量は現在約7,464万トロイオンスとなり、その評価額は約3,440億ドルに達する。

PBoC は、6カ月の購入停止を経て2024年11月に買い増しを再開した。World Gold Council のデータによれば、世界の中央銀行は第1四半期に合計244トンを購入しており、これは前四半期および過去5年平均を上回る水準だ。アナリストは、こうした動きはドル建て資産からの分散、すなわち外貨準備の多様化を後押ししていると指摘する。