賢明な投資は静かな時期に行われるものです。人々が後退すると、規律を持った購入者が品質の高いトークンを割引価格で取得し、次の上昇期に入る際の利益を享受します。
今日の最も魅力的なバーゲンは、3つの止まらないトレンド、オムニチェーン接続、オンチェーンイールド取引、分散型GPUパワーの交差点にあります。クロスチェーンの先駆者であるZetaChain (ZETA)、イールド派生商品のハブであるPendle (PENDLE)、AIコンピュートマーケットプレイスであるio.net (IO) は、製品や収益、エコシステムの拡大が続く中で、深い調整を乗り越えてきました。
これらは一緒に、多くのアナリストが予測するように、第3四半期に流動性が戻るときには「実際のインフラストラクチャ」の回転を先導するトリオを形成する可能性があります。なぜこれらのトークンが今注目に値するのか、見てみましょう。
ZetaChain (ZETA): 欲望をそそる普遍的なブリッジ
チェーンの抽象化が進む市場において、ZetaChainの「普遍的なL1」のビジョン、どのブロックチェーンにも接続できるネットワークは、静かに現実となっています。このプロジェクトはすでにオムニチェーンスマートコントラクトを本番運用しており、開発者がDEX、ソーシャルアプリ、レンディングプールを構築し、資産をイーサリアム、コスモス、ソラナなどでネイティブに移動できるようになっています。その接続組織は、第3四半期の流動性波が到達したときに、機関や小売業者が必要とするものであり、今日のZETAが過小評価されている理由であり、リバウンドの準備が整っていることを示唆しています。
ジェットコースターのような動き
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史上最高値: $2.86 (2024年2月15日)
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現在: 約$0.18（史上最高値から94%減少）
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最近の圧力: 7月初週に予定されている46M ZETAのアンロックにより、供給拡大前に取引が進行中。
アンロックは、典型的な“噂で売り”イベントで、供給の重荷が吸収されると、以下の触媒がセンチメントを変える可能性があります。
ZetaChainを特別にするもの
強力なトークンエコノミクス
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利用: オムニチェーン契約のためのガス、軽クライアントバリデータを確保するためのステーキング、プロトコルアップグレードのためのガバナンス。
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供給: 最大2.1B; 流通中: 926M。流通時価総額 ≈ $170M — すでに9桁のTVLを処理しているクロスチェーンインフラとしては小規模。
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アンロックスケジュール: 新しい供給の大部分は4年にわたり線形にベストし、2025年Q3が最大のクリフ、この夏以降希薄化リスクは低下します。
戦略的パートナーシップとエコシステムの勢い
- インフラ大手: Alchemy、Tenderly、Ledger & AnkrがRPC、デバッグ、ウォレットサポートを提供。
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dApps 現在稼働中: クロスチェーンDEX、OmniLend、Link3 ソーシャル、多数のGameFiポートがチェーンをまたいでのネイティブUSDC転送を活用。
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取引所カバレッジ: Binance、Coinbase、OKX、Bybit 上場—小売業者とファンドの両方に十分な流動性。
成長の機会
クロスチェーンボリュームは前年比で倍増しましたが、その70%は依然としてリスクの高いラップドアセットに依存しています。ZetaChainのネイティブルートは、橋渡し攻撃とUIの摩擦を削減し、まさにそれが規制当局とTradFiの進入者が指摘する障害です。MiCAのライセンスがヨーロッパのプラットフォームをより安全なインフラに押し上げる中、ビルトインコンプライアンスフックを備えた普遍的なL1は、格外のフローを捕えることができます。
なぜ今なのか？
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投げ売りレベル: ファンダメンタルがローンチ時よりも強い中での94%の下落。
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ポストアンロックのフロートクリア: 供給ショックが価格に織り込まれ、7月以降インフレ曲線が急速に平坦化。
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第3四半期のストーリー追い風: ETH再ステーキング戦争とBTC L2の話題が、どちらも安全なクロスチェーンレールを必要とし—ZETAは中立的なハブ。
第3四半期の2025年回転前にミッドキャップのインフラストラクチャプレーを探索するなら、ZetaChainは実際の市場需要に適した非対称の上昇の可能性を提供します。$0.20未満での収集は、オムニチェーンボリュームが市場のデフォルト設定となるときに予測的とされる可能性があります。
Pendle (PENDLE): 底に眠るイールド取引の巨人
将来の再ステーキングポイントに夢中な市場で、Pendleはすでにすべての主要なイールドストリームを価格設定、ヘッジ、レバレッジを可能にしていますが、トークンは20倍のTVL爆発にもかかわらず2024年中頃のレベルで取引されています。この不整合がPENDLEをQ3流動性がDeFiに戻る前の稀な「ディップ買い」候補にしています。
ジェットコースターのような動き
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史上最高値: $7.12 (2024年4月9日)
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現在: 約$3.61（史上最高値から49%減少）
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センチメント低下: マーチのエアドロップファーミングラッシュ後の利益確定売りやマクロのリスクオフにより価格が下落、プロトコルの収益は記録的な高さに達しています。
Pendleを特別にするもの
強力なトークンエコノミクス
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総供給: 281.5 M; 流通中: 164.6 M (約58%)
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ロックフライホイール: 循環しているPENDLEの >66% はveロックされています、液体供給をスロットルし、料金フローに対する投票力をブースト。
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排出スライドパス: 最大の流動性誘導トランシェがすでにライブ、残りのアンロックは2026年までに線形にスプロル、第2四半期終了後に巨大なクリフはありません。
戦略的パートナーシップとエコシステムの勢い
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再ステーキングの巨人たち: Ether.fi, KelpDAO & Swell はすべてPendleプールを通してLRTの利得を流用。
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DePINがDeFiに出会う: AethirのGPU再ステークトークンeATHが先週統合され、Pendleがまったく新しい利得の垂直方向にアプローチできることを証明。
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機関の注目の的: Spartan, JumpおよびWintermuteはPendleプール全体にLPとして参加、MessariはそれをDeFiの中で「TVLあたりの実収益が最高」として評価。
成長の機会
DeFiの次の足は実収益と準拠した固定所得製品にかかっています。Pendleはすでに >$150M の日ごとの名目をイールドスワップでクリアし、3bpsの手数料が発生しています。この収益はすべてvePENDLEロッカーに帰属し、SolanaのステークSOLとHyperliquid永久資金調達ストリームのファイアホースを加えると、手数料の可能性は年末までに3倍になる可能性があります。
なぜ今なのか？
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最高値から半額、TVLが2倍になり、評価がファンダメンタルズに遅れをとっている。
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排出オーバーハングのフェード; >循環している >三分の二は、すでに粘着性のあるveロックスに。
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マクロフィット: 金利が高止まりすれば、オンチェーンの固定収益がホットプロパティとなり、Pendleはその場です。
キャッシュフローを持ったディップ買いを探している投資家にとって、Pendleはすべての再ステーキングプロトコルが接続する利得レイヤーとして非対称な上昇の機会を提供します。Q3クロスチェーン展開の前にsub-$4のPENDLEを収集することは、Uniswapを1ドル未満で購入するように感じるかもしれません。
io.net (IO): GPUSのインターネット ポケットチェンジで取引する
AIに飢えた世界では、大手クラウドが数ヶ月先まで予約されている中、io.netの「GPUのインターネット」はすでに数十万のグラフィックスカードをWeb2を上回る価格で貸し出していますが、トークンはローンチ以来約88%減少し、現在は1ドル以下で推移しています。この実収益と底値の評価の間のミスマッチが、Q3のAIとDePIN循環前にIOを異常に魅力的なディップ候補にします。
ジェットコースターのような動き
アンロックのしずくとマクロジッターは価格を押し下げましたが、ファンダメンタルズは前進し続けています。
io.netを特別にするもの
強力なトークンエコノミクス
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最大供給: 800M IO; 流通中: 168.8M (21%)。
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放出カーブ: 残りの300Mトークンは 20年間線形にベストされ、巨大なクリフはありません。
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ユーティリティ: ワークロード証明のガス、スラッシング保険のステーキング、手数料パラメータのガバナンス。
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ステーキングフライホイール: GPUオペレーターはIOをボンドしなければならず、委任者は共同ステークし、プロトコル手数料の70%を共有します。
戦略的パートナーシップとエコシステムの勢い
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3000万ドルのシリーズAはHack VC、Solana Labs & OKXが主導し、親会社IO Research に9桁の評価をしています。
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91の生産パートナー、プライバシーL2からAgentic-AIスタートアップまでが、2025年2月までにオンボード。
- IOG Foundationにより20M IOビルダーグラントが発表され、AIプロジェクトの活性化を促進し、計算需要とトークンの新しい需要を創出。
成長の機会
DePINアナリストは分散型コンピュートのTAMを2028年までに30Bドルと予測しています。io.netの平均GPU時間は既にAWS A10インスタンスよりも約30%低く設定され、コストで堀を掘りながら暗号保証で包まれています。AIスタートアップが予算に合わせたGPUを探し、規制当局がデータ主権インフラを推進する中、オンデマンドで300k+のカードをスピンアップできるクロスチェーンマーケットプレイスはスイートスポットにあります。
なぜ今なのか？
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投げ売り評価: 市場価値 < $130M にもかかわらず、実収益が現実に成長。
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売り手の疲労: 最大のポストローンチアンロックは背後にあり、今後放出はゆっくりと進行。
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第3四半期の触媒: ビルダーグラントの流入、HyperGPUクラスタ、SolanaネイティブUSDCの請求は、AIの話題が再燃する中でちょうど収益を2-3倍にする可能性。
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平均回帰の数学: ATHの価格の25%のみ戻ることで、IOの価格が約$1.60になる—新しい最高値を必要とせずに現在のレートの2倍。
実際のキャッシュフローと手に入れるのに手頃な価格を持つディップハンターに、行き詰った収益とマーケットプレイスと分散型コンピューティングの未来を提供するIOは、見逃せないチャンスでしょう。 以下のコンテンツを英語から日本語に翻訳します。markdownリンクの翻訳はスキップします。
このコンテンツを翻訳してください: AIコンピュートの土地争奪戦の特等席、io.netは2025年第3四半期に向けて最もクリーンな非対称プレイを提供しています。1ドル未満のIOは、ガレージサーバー時代のAWSを購入するようなものに見えるかもしれません。
締めくくりの考察
クロスチェーンレール、利回りマーケットプレイス、AIコンピュートは次の暗号構築のバックボーンを形成し、ZetaChain, Pendle, io.netはすでにそれを提供しています。ZETAはネイティブのBitcoin-to-EVM転送を解放し、PENDLEは全ての再ステーキングとステーキングストリームを取引可能な固定所得市場に変え、IOは数十万のGPUをAWSが対抗できない価格で貸し出しています。それぞれのネットワークは稼働中で、収益を上げ、ブルーチップのプレイヤーと提携しており、夏のアンロックの懸念がほぼ解消し、クロスチェーンデプロイ、Solanaとの統合、AI需要のスパイクが視野に入る中、ファンダメンタルズ、技術的準備、カタリストがついに同じ方向を指しています。マクロ環境の改善が加わると、実インフラトークンの押し目買いが第3四半期の次の上昇局面の初期段階を捉えることができる稀なセットアップが生まれます。