Apolloのチーフエコノミスト、トーステン・スレック氏は、Metaの「Muse」のような AIエージェントが家計の余裕資金をより高利回りの口座へ移すことで、銀行の 低コスト預金に下押し圧力がかかる可能性があると指摘した。
主なポイント
- スレック氏は、AIエージェントが平均金利0.1％の当座預金から、 3.3～5％を提示するオンライン口座へ資金を振り向け得るとみている。
- 1万ドルの残高なら、金利0.1％では年10ドル程度だが、5％なら約500ドルを 受け取れる計算となる。
- MuseはPlaid経由で金融口座に接続可能だが、公表されている内容では、 銀行間での自動資金移動（スイープ）機能までは明示されていない。
スレック氏の「預金流出」警告
スレック氏は9月27日付のアポロのノートで、 レポート の中で、AIエージェントの普及により「より有利な預金金利探し」が格段に 容易になると論じた。アポロは3.3～5％の利回りを提示するフィンテックや オンライン預金口座を11件リストアップする一方で、FDIC（米連邦預金保険公社） が公表する全国平均は、普通預金0.4％、当座預金0.1％にとどまると指摘した。
1万ドル残高の場合、金利0.1％と5％の差は年間利息で約490ドルに達する。 銀行は一般に、預金を貸出の主要な資金源として 活用している。 そのため、大量かつ急速に高金利口座へ資金が移ると、銀行の資金調達コストに 上昇圧力がかかる可能性がある。
スレック氏はレポートで次のように記している。 「もし全ての家計がAIエージェントを使って手元資金の運用利回りを最大化するように なれば、銀行は貸出の原資として頼っている『安定かつ低コストの預金』の 相当部分を失いかねない」。
Metaは9月8日にMuseをローンチし、Plaidが金融口座との接続機能を提供している。 Plaidによれば、この連携によりユーザーは残高、取引履歴、投資、住宅ローンなどの 情報にアクセスできる。ただし、今回の発表では、Museが銀行口座間で自動的に 資金をスイープできるかどうかについては明確にされていない。
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ザッカルディ氏の「現金シフト」
公認金融アナリストのマイク・ザッカルディ氏は、自身の余裕資金をすでに BOXXに置いていると述べる。BOXXは短期米国債利回りに近いリターンの獲得を 目指す上場投資信託（ETF）だ。同氏は、より高い金利を求めて資金を動かす行動は AIがなくても可能であり、AIエージェントはその行動を一段と迅速かつ自動的に する「加速装置」にすぎないとの見方を示した。
ETF Instituteの共同創設者であるネイト・ジェラシ氏は、AIと暗号資産の 両方が従来型の銀行ビジネスモデルに挑戦していると語る。JPMorganも 別途レポートで、Museに対する消費者の関心が高まっていると指摘し、 同エージェントが「ChatGPT以降で最も広く利用される消費者向けAIアプリ」に なる可能性があると評価している。
一方でスレック氏は、どれだけの資金が、どの程度のスピードで動き得るのかについて 具体的な試算は提示していない。この警告は、家計によるAIエージェントの広範な 採用が前提となるため、仮に将来エージェントに資金移動権限が与えられたとしても、 その影響規模はなお不確実だ。
Muse自体も、こうした構造変化の「初期的な例」にとどまる。9月8日のローンチ以降、 MetaはMuseを「接続された複数サービスをまたいで行動できるエージェント」として 積極的に訴求してきたものの、現時点のPlaidとの連携が示しているのは、 あくまで金融口座への情報アクセスであり、自動的な銀行間スイープ機能が 明確に示されたわけではない。
