ビットコイン (BTC) は水曜日に8万2,000ドルを突破した。調査会社 K33 によると、67日間続くマイナス資金調達率が、ショートスクイーズリスクの高まりを示しているという。
K33が資金調達ストリークに警鐘
ビットコインは3カ月以上ぶりの高値に到達した一方で、今世代で最長となるマイナス資金調達の連続は、弱気トレーダーへのプレッシャーを増幅させる可能性がある。調査会社K33は、このトレンドについて、FXStreet、The Block、Decryptで取り上げられた火曜日のレポートで解説した。
30日移動平均の資金調達率は、現在まで67日連続でマイナスを維持しており、これは2020年3月から5月の連続期間を上回っている。K33のリサーチ責任者である ヴェトレ・ルンデ 氏は、この連続はビットコイン価格が上昇基調にあるにもかかわらず、市場全体で防御的なポジショニングが取られていることを反映していると述べた。
「歴史的に見ると、マイナス資金調達が長期間続く局面は、しばしば市場のボトム付近で発生してきました。現在のような状況は、BTCに対してプラス方向の影響を及ぼす傾向があることを示唆しています」とルンデ氏は記している。
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スクイーズリスクの高まり
ルンデ氏は、主張している ように、これと同様の資金調達環境でビットコインを購入した場合、一貫して強いフォワードリターンが得られてきたという。
2018年10月以降、30日から360日までの期間で勝率は83%から96%に達し、ランダムなエントリーでは55%から70%だった。中央値および平均リターンは、その期間においてランダムな買いを1.84倍から6.27倍上回ったと、K33のデータは示している。
Altura DeFiのCOOである マシュー・ピノック 氏は、Decryptに語り 、明確なブレイクアウトが激しい値動きを引き起こす可能性があると指摘した。「ショート勢がポジション解消を強いられ、資金調達率がプラスに転じれば、スクイーズによってビットコインは10万ドルを大きく上抜ける可能性があります」と同氏は述べた。
Caladanのリサーチ責任者である デレク・リム 氏は、8万2,000ドルを明確に上抜け、ETFへの資金フローがそれを裏付ける形となれば、ショートポジションの巻き戻しが起こる可能性が高いと述べた。
ビットコインの直近の動き
ビットコインは2月6日に約6万ドルをつけてから、その後の期間で35%以上上昇している。
それでもなお、この資産は2025年10月に記録した約12万6,000ドルの最高値からは約35%下に位置している。現物取引高は年間の低水準付近にある一方で、デリバティブのレバレッジは高まりつつある。
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