最近の研究によると、ビットコインを2020年から2022年にかけて保有していた投資家は、価格が大幅に上昇しても、その資産を維持し続けていることが示されています。これは、ビットコインが$109,000に達したときでさえも同様です。オンチェーン分析会社Glassnodeは4月1日に調査結果を発表し、現在の価格水準では中期投資家間で広範な売却を引き起こすには不十分であることを明らかにしました。
Glassnodeによれば、BTCを3〜5年前に取得し、2020年の最低価格$3,600から2021年の最高価格$69,000の間の価格で購入したビットコイン投資家は、そのほとんどが保有を続けています。同社の分析は、市場の変動にもかかわらず、このグループが歴史的に強い保有志向を示していることを示唆しています。
「BTCを3〜5年前に購入した投資家の保有する資産シェアは、2024年11月のピーク以来3%ポイント低下しましたが、歴史的に高い水準を維持しています」とGlassnodeは述べています。「これは、2020年から2022年の間に参入した投資家の大半がまだ保有していることを示唆しています。」
Glassnodeの調査結果は、ビットコインの供給をオンチェーンで移動させた最終時期で分類するRealized Cap HODL Waves指標に基づいています。このデータは、2020〜2022年の期間の投資家が依然として重要な市場参加者である一方、5〜7年前に参入した者は2024年12月までに大部分が売却を済ませたことを示しています。
「対照的に、5〜7年前にBTCを購入した者の3分の2以上が2024年12月のピークまでにそのポジションを終了しました」とGlassnodeは報告し、古い投資者グループと最近の投資者グループの違いを強調しました。
短期保有者はより投機的な投資家を代表しており、BTC価格変動に対して高い感受性を示しています。Glassnodeの分析により、短期保有者の参加水準は現在、過去のビットコイン価格サイクルで一般的だった過度な投機活動を示していないことが分かりました。
「短期保有者は現在、ビットコインのネットワーク資産の約40%を保持しており、2025年初頭に50%近くにピークを達しました」とGlassnodeは3月31日のRealized Cap HODL Wavesデータを引用し報告しました。「これは、新しい投資家の資産が70–90%にピークを達した過去のサイクルトップに比べて、まだ大幅に下回っており、これまでのところより緩やかで分散されたブル市場を示唆しています。」
新たな史上最高値を達成したにもかかわらず、ビットコインの現在の市場行動は、以前のサイクルに比べて穏やかなブルランを示しています。長期保有者がポジションを維持し、投機活動が穏やかな状態を保つ中、分析者は投資者行動と市場動向に対するさらなる洞察を得るためにオンチェーンデータの監視を続けます。