BlackRockは木曜日にマネーマーケットファンドを立ち上げ、 3130億ドル市場への規制が強化されるなか、 大手デジタル通貨発行業者の予備資金管理を目指しています。
知っておくべきこと:
- BlackRockの新ファンドはGENIUS法に準拠しており、 これは2025年7月に施行されました。この法律は、 ステーブルコインが現金または短期国債で一対一の 裏付けを維持することを要求しています。
- ファンドはCircleやTetherのようなステーブルコイン発行者を 対象としており、これらは合計で1200億ドル以上の 国債を準備金として保有しています。
- この商品にはトークン化機能が含まれており、 リザーブマネジメントのための迅速な決済と改善された流動性を 可能にします。
規制圧力によるデジタル資産インフラの変化
この動きは、連邦規制が 企業を仮想通貨市場により深く引き込んでいる という状況を反映しています。BlackRockは世界中で 何兆ドルもの資産を管理しており、CNBCに木曜日の 開始を報告しました。
ファンドはGENIUS法によって生じた運用需要に対応しています。
その法律は、発行者がドルに裏付けられたトークンを、 現金や短期政府証券の同等の保有で支えることを 求めています。また、企業は毎月第三者の監査を受け、 規制への準拠を確認する必要があります。
これらの基準は、規制の厳しい解決策を必要とする 発行者を後押ししています。
伝統的なカストディアレンジメントは、新しいルールが 求める透明性とリアルタイムレポートに欠けていることが よくあります。
BlackRockのファンドは、監査要件と規模の予備管理に対して 特別に設計されたインフラでそのギャップを埋めることを 目指しています。
以前、BlackRockはUSDCの 予備資金を管理していました。
また、Ethereumベースのネットワークで トークン化された投資商品も開発しています。 新しいファンドはその経験を元にしていますが、 規制準拠のみを重視しています。
市場の規模が機関投資家の参入を促進
ステーブルコイン発行者は、米国債の最大の保有者の中に ランクインしており、合計で1200億ドルを超える 国債を保有しています。 정책制定者들과 기존 금융 회사들의 주목을 받고 있습니다. 총 스테이블코인 시장 가치는 3130억 달러를 초과했습니다.
그 규모는 스테이블코인을 틈새 암호화폐 제품에서 단기 자금 조달 시장의 중요한 부분으로 변화시켰습니다. 발행자는 이러한 규모의 덤프를 관리하기 위한 정교한 세수를 필요로 합니다. 규제 당국이 이 부문을 더 면밀히 추적하면서 규정 준수를 입증할 수 있는 시스템도 필요합니다.
BlackRock의 펀드는 거래의 실시간 결제를 제공하는 토큰화 기능을 제공할 것입니다.
이 기능은 스테이블코인 운영에 중요합니다. 왜냐하면 발행자는 종종 생성되거나 상환되는 토큰에 대해 준비 금액을 조정해야 하기 때문입니다. 더 빠른 결제는 운영 위험을 줄이고 자본 효율성을 향상시킵니다.
이 접근 방식은 규정 준수 중심의 인프라가 산업 표준이 될 것이라는 베팅을 나타냅니다. 규제가 강화되면서 발행자는 확립된 규제 관계와 기관의 신뢰성을 가진 보관 제공자를 선호할 수 있습니다. BlackRock은 두 가지 모두 장점을 가지고 있습니다.
핵심 용어 이해
스테이블코인은 보통 미국 달러에 1대1로 고정된 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 토큰입니다. 불안정한 가격을 가진 비트코인이나 다른 암호화폐와 달리, 스테이블코인은 준비 자산으로 각 토큰을 지원함으로써 가격 안정성을 목표로 합니다.
머니 마켓 펀드는 단기, 저위험 증권에 투자합니다. 예를 들어 국채와 상업어음을 포함합니다. 이는 유동성을 제공하면서 자본을 보호하면서, 새로운 규제 요구 사항 하에 스테이블코인 준비금 관리에 적합한 차량입니다.
토큰화는 실제 자산 또는 금융 상품을 블록체인에 디지털 토큰으로 나타내는 것입니다. 준비금 펀드의 경우, 토큰화는 전통적인 금융 시스템에 비해 프로그래머블 거래 및 더 빠른 결제를 가능하게 합니다. GENIUS 법은 발행자들이 유통 중인 토큰의 가치에 상응하는 준비금을 유지하도록 요구합니다.