ヨーロッパ中央銀行は発表し、2027年半ばまでにユーロのデジタル版のテストを開始することを目指していると述べましたが、このタイムラインは立法者が銀行業界からの反発を受けた法律を承認するかどうかにかかっています。このパイロットプログラムはデジタル通貨を使用した初の実際の取引となり、2029年までに完全な展開が計画されています。
知っておくべきこと:
- ECBは、米国支配のクレジットカードやステーブルコインのような決済システムの代替として4年間デジタルユーロを開発してきました。ヨーロッパの金融独立が地政学的緊張の高まりの中で懸念されています。
- 欧州連合の立法者は来年までに法律を可決する必要がありますが、銀行はこのプロジェクトに反対し、銀行からの預金を吸い上げる可能性があり、40億から57.7億ユーロと見積もられる高額なインフラ投資が求められると警告しています。
- EU政府は、デジタル通貨を開始する権限を持ち、市民が保有できる量についても権限を持つことにこだわっており、承認プロセスが複雑化しています。
法律上の障害がタイムラインを脅かす
フィレンツェでのECBの発表には、重要な警告が伴いました。中央銀行は、パイロットを進める前に2026年までに欧州議会、理事会、委員会が基礎となる法律を可決する必要があります。その承認は金融機関の反発を受ける中で実現が困難です。
ユーロ圏の銀行は、デジタルユーロが従来の口座から預金を吸い上げる可能性があると警告しています。
彼らは、インフラのコストが明確な利益をもたらすことなく業務を圧迫すると主張しています。ECBは、潜在的な効率化とコスト節約を考慮した後、総業界費用は40億から57.7億ユーロと見積もっています。
EU加盟国は、発売決定に最終決定権を要求することで、複雑さの層を追加しました。
彼らはまた、デジタルユーロの保有制限に対する管理を望んでいます。これらの政治的闘争は、ECBが緊急の金融インフラと見なしている進捗を遅らせています。
「パイロット演習と初期取引は2027年半ばから行われる可能性があります」とECBは声明で述べました。「ユーロシステム全体は、2029年中にデジタルユーロの最初の発行に備えるべきです。」
この条件付きの言葉は、立法承認の不確実性を反映しています。来年にその青信号がなければ、すべてのタイムラインが崩れます。
地政学的戦略が推進力を強化
ECBは、デジタルユーロをヨーロッパの金融主権に不可欠として位置づけています。中央銀行の当局は、アメリカの決済ネットワークへの依存を戦略的脆弱性と見ています。クレジットカード会社やステーブルコイン事業者は、主にアメリカに拠点を置いており、ユーロ圏全体での電子取引を支配しています。
その依存は、地政学的緊張が増加する中でより懸念されるものとなっています。
ECBは、ヨーロッパが経済的利益を保護するために自律的な決済インフラが必要であると主張しています。デジタルユーロは、外国企業ではなく、ヨーロッパの当局によって管理される代替手段を提供します。
このプロジェクトは2021年以来、開発されています。4年間の研究と準備がECBをこのテストフェーズに導いていますが、進むべき道は依然として議論の的です。
デジタル通貨の基本を理解する
デジタルユーロは、商業銀行の預金や暗号通貨とは異なる、電子的な中央銀行の通貨として機能します。ビットコインや他の分散型トークンとは異なり、デジタルユーロはECBとユーロ圏政府の全面的な支持を受けます。これは、物理的な現金と同様に中央銀行の直接的な負債を表しますが、そのデジタル形式です。
この概念は、商業銀行の口座間での送金を伴う既存の電子決済とは異なります。デジタルユーロは、市民が自分の携帯電話や他のデバイスで中央銀行の通貨を直接保持できるようにします。
トランザクションは、支払いを処理する仲介者なしで即座に決済されます。
対照的に、ステーブルコインは通常、伝統的な通貨にペグされた、民間が発行するデジタルトークンです。テザーやUSDコインのような主要な例はドル準備を維持していますが、政府の支持がありません。ECBはこれらの民間代替手段を競争や金融安定性へのリスクの両方と見なしています。
最後の考察
デジタルユーロプロジェクトは技術革新と政治的現実のバランスをとる中で、承認の狭いウィンドウに直面しています。銀行の反対と政府の管理要求が、2027年のパイロットタイムラインを脱線させる可能性のある障害を作り出しています。立法者が業界の懸念よりも金融の自律性を優先するかどうかが、ヨーロッパが中央銀行のデジタル通貨を探求する国々の増え続けるリストに加わるかどうかを決定します。