Kalshi、ビットコインが10万ドルに達する前に5万ドルに下落する確率を69%と試算

予測プラットフォーム Kalshi 上のトレーダーは、ビットコイン (BTC) が再び10万ドルに達する前に 5万ドルまで下落する確率を69%と織り込んでいる。

主なポイント:

Kalshi の予測市場では、ビットコインが10万ドルに達する前に5万ドルに到達する確率を69%として価格付けしている。

この数字はプラットフォーム上のトレーダーのポジションを反映したものであり、確定した予測ではない。

この弱気な傾きは、アンソニー・スカラムッチのような投資家によるサイクル底入れ観測と対立している。

Kalshiでビットコインの確率が弱気に転換

Kalshi Crypto のマーケットスナップショットは、ビットコインがより低い水準に先に到達する確率を69%とトレーダーが見積もっていることを示していた。これは、今後コインがどちらの方向に向かうかについて、防御的な見方を反映している。該当コントラクトは規制対象プラットフォーム上のビットコイン価格市場のひとつであり、買い手はどちらの水準が先に付くかという「順番」に実マネーを賭けているのであって、長期的な目標値を問うものではない。

この分断が、議論全体の枠組みを形作っている。

5万ドルへの下落は、より引き締まったマクロ環境、弱まるETF需要、あるいは暗号資産と株式を巻き込んだリスクオフ売りの新たな波と整合的だろう。一方で10万ドルへの上昇はその逆を意味し、流動性の厚み、機関投資家の買い戻し、そして強気派が何カ月も待ち望んできた自己増幅的な上昇トレンドを伴うことになる。ただし、このオッズはアナリストの予測でもモデルの出力でもなく、現物価格やポジションの変化に応じて数時間単位でリセットされ得る。

スカラムッチは「底入れ」観測で反論

この弱気なプライシングは、著名投資家によるより強気な見解と対立している。SkyBridge Capital 創業者の アンソニー・スカラムッチは、小口投資家の関心低下、検索需要の弱さ、売られ過ぎの RSI といった要因を、構造的に壊れた市場ではなく典型的なサイクル底のサインだと主張している。

彼は純資産の7割超をこの資産に投じたままで、今回の下落を「ありふれた調整」と呼び、長期的な100万ドルという目標価格も維持している。

双方の陣営は同じ価格推移を見ながら、真逆の結論にたどり着いている。一方は下方リスクに焦点を当て、もう一方は買い手の無関心に注目している。薄く静かな市場では、上方向に備えたトレーダーが少ないため、小さな需要ショックでも相場が大きく動き得る。スカラムッチは、この無関心を次の上昇局面に向けた「静かな買い集め」の燃料だとみなしている。彼はこのパターンをビットコインの4年サイクルと結び付け、今回は安定したETF流入がクッションになるとし、上昇相場の本格化を2026年末から2027年初頭にかけてと見積もっている。

ビットコインは6月中旬時点で数日続いた下落の後、およそ6万3,800ドル前後で取引されており、週足RSIは30を下回る売られ過ぎゾーンに向かって低下していた。直近で6桁の水準を維持していたのは秋の反転局面前であり、現在の価格は10月の過去最高値12万5,000ドル超から大きく下回っているものの、そのドローダウンは約50%と、過去サイクルで見られた60〜70%の下落よりは浅い。

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