Kalshi、「ビットコインが10万ドル到達前に5万ドルに下落する確率69%」と示す

予測プラットフォームKalshiのトレーダーは、Bitcoin (BTC) が再び10万ドルに上昇する前に5万ドルまで沈む確率を69%と織り込んでいる。

主なポイント:

Kalshiの予測市場では、ビットコインが10万ドルより先に5万ドルに到達する確率を69%と価格付けしている。

この数字は予測ではなく、あくまでプラットフォーム上のトレーダーのポジションを反映したものにすぎない。

この弱気な傾きは、Anthony Scaramucciのような投資家によるサイクルボトム（底入れ）観測と対立している。

Kalshiでビットコインの確率が弱気方向にシフト

Kalshi Cryptoのマーケットスナップショットでは、ビットコインがまず低い水準に到達する確率を69%とみなすトレーダーの姿が示されており、コインの次の行き先に対する守り寄りの見方が浮き彫りになっている。このコントラクトは、規制された同プラットフォームのビットコイン価格市場の一つであり、参加者はどちらの水準が先に「プリントされる」かという順序にリアルマネーを賭けており、長期目標そのものを問うものではない。

この分岐が、議論全体の枠組みを形作っている。

5万ドルまでの下落は、よりタイトなマクロ環境、弱まるETF需要、あるいは暗号資産と株式の両方に広がるリスク回避の売りの新たな波と整合的だろう。逆に10万ドルまでの上昇は、その裏返しであり、流動性の厚み、機関投資家による買いの再燃、そして強気派が数カ月待ち望んできたような反射的な上方圧力を意味する。ただし、これらのオッズはアナリストの予測でもモデルのアウトプットでもなく、現物価格やポジションの変化に応じて数時間単位でリセットされ得る。

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Scaramucciは「底入れ」観測で反論

この弱気な価格付けに対し、著名投資家の一人がより強気な主張を打ち出している。SkyBridge Capitalの創業者Anthony Scaramucciは、個人投資家の関心低下や検索需要の弱さ、売られ過ぎのRSIを、構造的に壊れた市場ではなく典型的なサイクルボトムのサインだと主張している。

彼は自身の純資産の7割超をこの資産に投じたままで、今回の下落を「ありふれた調整」にすぎないと見なし、長期的な目標である100万ドルというターゲットも維持している。

双方の陣営は同じチャートを読んでいながら、片方は下振れリスクに、もう片方は買い手の無関心に焦点を当て、正反対の結論に至っている。薄く静かな市場では、上昇方向に備えているトレーダーが少ないため、小さな需要ショックでも大きく動きやすく、Scaramucciはこの無関心を次の上昇局面に向けた「蓄積の燃料」と見ている。彼はこのパターンをビットコインの4年サイクルと結び付け、今回は安定したETF流入がクッションになるとし、ラリーの本格化を2026年末から2027年初頭にかけてと見積もっている。

ビットコインは、数日続いた下落の後、6月半ばには約6万3,800ドル近辺で取引されており、週足RSIは30を下回る売られ過ぎゾーンに向かって滑りつつある。同コインが直近で6桁の水準を維持していたのは秋の反転前であり、現在の価格は10月に付けた12万5,000ドル超の最高値から大きく下方に位置しているものの、その約50%のドローダウンは、過去サイクルで見られた60%〜70%の下落幅より浅い水準にとどまっている。