信頼できるオンチェーンアナリティクス企業Glassnodeは、Solana (SOL) がBitcoin (BTC) とEthereum (ETH) に比べてパフォーマンスが低迷している理由を特定しました。Glassnodeによると、Solanaの実現キャピタリゼーション成長が最近減速しており、そのパフォーマンスに影響を与えています。2024年第4四半期の終了時には、Solanaは継続的にEthereumとBitcoinの両方を上回っていました。しかし、12月が始まると、Ethereumが競合を上回るリーダーとなりました。

現在、Bitcoinは過去1か月で約18%上昇し、Ethereumは28%上昇しているのに対し、Solanaはわずか3%の成長を見せています。かつてリーダーであったSolanaが現在では遅れをとっていることは、重要な変化を示しています。

この変化を促した要因は何か？Glassnodeは、この答えがこれらの暗号通貨に観察された資本移動にあると提案しています。これらの流れを推測するために、企業は実現キャップ指標を利用しました。このモデルでは、デジタル資産の総価値を、トークンがブロックチェーン上で最後に取引された価格を考慮して計算します。基本的に、実現キャップは流通しているすべてのコインのコストベースを反映し、総投資資本を表します。

実現キャップのこれらの変化は、資産への資本の移動を示しています。Glassnodeの共有チャートで示されているように、9月から12月初旬の間に、Solanaはこの指標でプラスの成長を経験しました。BitcoinとEthereumも資本流入を見せましたが、Solanaの成長は見事に速かったです。

しかし、今月、市場のダイナミクスが変わりました。BitcoinとEthereumは資本流入の増加によりSolanaを追い越しました。以前の流入はSolanaの初期のアウトパフォーマンスを後押ししましたが、その停止がBitcoinとEthereumに市場を支配させました。

SOLの価格に関しては、最近急騰しているBitcoinやEthereumとは異なり、Solanaの価格は停滞しており、$215付近で安定して取引されています。