XRP は木曜日に約1.91ドルで取引され、先物の未決済建玉は直近高値から約34億ドルへと減少した。これは、上場投資商品を通じた機関投資家による買いが続いているにもかかわらず、個人投資家の参加が減少していることを反映している。
連邦準備制度理事会（FRB）は、水曜日の政策会合後も政策金利を3.5％〜3.75％に 維持 し、2025年末の3回連続利下げに続く「利下げ停止」を継続した。
個人投資家の参加減少
先物の未決済建玉は、複数取引所を追跡するデリバティブデータによると、1月初旬の約45.5億ドルから現在の34億ドル近辺まで 減少 した。
未決済建玉の減少は一般的に、新規ポジションの構築よりも既存ポジションの解消が進んでいることを示し、短期的な上昇モメンタムを抑制する可能性がある。
この縮小は、今月初めに一日で2,200万ドル超のロングポジションが強制清算されたイベントに 続いて 発生した。これは直近30日間で最大規模だった。
未決済建玉は1月下旬に一時9.65億ドルまで落ち込んだ後、現在水準まで回復したものの、依然として1月のピークを大きく下回っている。
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ETFの乖離パターン
XRPの上場投資信託（ETF）は、2025年11月のローンチ以降、累計で約12.7億ドルの資金を吸収した。これは、Bitcoin (BTC) ETFが13.8億ドルの純流出を記録した1月のボラティリティ局面においても、需要を維持していたことを意味する。
米国に上場する7本のXRP ETFの運用資産残高（AUM）は、1月中旬時点で約15.1億ドルに達し、保管カストディには7億8,800万XRP超がロックされている。
これらの商品は、同期間に大幅な償還が発生したビットコインおよびイーサリアムファンドとは異なる、機関投資家中心の需要パターンを示した。
テクニカル構造
XRPは日足チャートで、約2.01ドルに位置する50日指数平滑移動平均線（EMA）を下回る推移が続いている。さらに、100日移動平均線が約2.14ドル、200日移動平均線が約2.28ドルに位置し、追加のレジスタンスとして意識されている。相対力指数（RSI）は40近辺まで低下しており、過去のデータではここから売り圧力が加速しやすい水準に接近している。
サポート水準は、直近安値の約1.81ドルと、より長期的な需要ゾーンである1.61ドル近辺に存在する。上方向へのテクニカルブレイクアウトには、2.01ドルのレジスタンスを明確に上抜けるだけの持続的な出来高が必要とみられるが、広範な市場環境やデリバティブポジショニングを踏まえると、短期的にはレンジ相場が続く可能性が高い。
デリバティブ取引活動の減少とETF需要の持続という乖離は、レバレッジ投機とは切り離された形で機関投資家による採用が進んでいることを示している。一方で、価格はテクニカル面での上値抵抗と、リスク資産の流動性を制限するマクロ経済環境によって抑え込まれている。
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