なぜ投資家はわずか4日間でビットコインETFから約14億ドルを引き揚げたのか？

Bitcoin 現物上場投資信託（ETF）は、2026年最初のフル取引週を終えた時点で、4営業日連続の資金流出により、当初の約11億7,000万ドルの利益が帳消しとなり、最終的に6億8,100万ドルの純流出となった。

何が起きたのか：週間ETF償還の動き

これらの投資商品は年初から好調なスタートを切り、1月2日には4億7,110万ドル、1月5日には6億9,720万ドルの純資金流入を記録していた。

しかし SoSoValue のデータによると、その勢いは1月6〜9日の間に失われ、この期間の合計純流出額は13億7,800万ドルに達した。

Fidelity のFBTCが4億8,132万ドルの償還で後退を主導し、次いで Grayscale のGBTCが1億7,179万ドルの流出となった。

Ark/21Shares のARKBは4,534万ドルの資金を失い、GrayscaleのBTC、Bitwise のBITB、VanEck のHODLも、それぞれ300万〜2,200万ドルの損失を計上した。

その一方で BlackRock のIBITは2,586万ドルの純流入と逆行し、累計流入額は624億1,000万ドル、純資産総額は698億8,000万ドルに達した。Invesco のBTCO、Franklin Templeton のEZBC、Valkyrie のBRRR、WisdomTree のBTCWも、それぞれ100万〜1,500万ドルの資金を集めた。

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なぜ重要なのか：機関投資家センチメントの転換

この週間パフォーマンスは、ビットコインが9万4,000ドル超の回復を維持できず、利下げ期待の後退が進む中で、機関投資家がより慎重な姿勢を強めていることを反映している。

価格が上値で拒否されたことを受けて、機関投資家は安定を求める動きを見せており、4日連続の資金流出は、不透明な金融政策見通しの中でリスク許容度を再評価していることを示唆している。

ビットコイン現物ETFの純資産総額は現在1,168億6,000万ドルに達し、ビットコインの時価総額の6.48%を占める。累計純流入額は564億ドルとなっている。

Ethereum 現物ETFも同様のパターンをたどった。1月5〜6日に2億8,287万ドルの初期流入があったものの、その後3日連続で大規模な流出が続き、最終的には6,857万ドルの純流出となり、純資産総額は187億ドルにとどまった。

一方で JPMorgan のアナリストは、ビットコイン価格の安定化とETFフローの均衡が、投資家のリスク削減局面の終盤を示している可能性があると指摘し、直近の市場パターンは、パニック的な売りや急激な回復ではなく、双方向の取引活動を反映していると述べた。

アナリストらは、来年以降、利下げの可能性、機関投資家による採用拡大、そして政府保有量の増加など、複数の要因がデジタル資産価格の上昇を後押しし得ると予測している。