アメリカ銀行協会と52州の銀行団体は財務省に対し、取引に使われるステーブルコインの利子支払いに関する連邦禁止令を厳格に執行するよう圧力をかけています。法の抜け穴が伝統的な銀行からの預金流出を引き起こし、中小企業と農場への貸付を揺るがす可能性があると警告しています。
知るべきこと:
- 銀行業界は財務省に対し、利子禁止を規定するGENIUS法の執行を求める手紙を提出し、関係会社構造や間接的な利回り提供を通じた潜在的搾取に懸念を示しています。
- 銀行は、利子付のステーブルコインが25.9%の預金損失を引き起こし、1.5兆ドルの貸出能力を減少させ、中小企業と農場の信用をそれぞれ1,100億ドルと620億ドル縮小させると推定しています。
- ステーブルコイン利子の議論は、上院の市場構造法案を停滞させており、銀行と暗号ロビイはデジタルドルトークンの発行者が利回りを提供できるかどうかで対立しています。
銀行団体、ステーブルコイン利子禁止を求める
アメリカ銀行協会は、連邦のステーブルコイン立法に関する事前の規則制定通知に応じて、その立場を財務省に伝えました。手紙では、議会がGENIUS法を決済ツールとして使用するために設計したと主張し、デジタル資産プラットフォームが高利回りのインセンティブを提携企業や代替決済構造を通じて提供することを妨げるよう財務省に求めています。
共同体銀行は、特に地方エリアに奉仕する銀行が預金逃避の最も急性リスクに直面していると警告しました。厳格な執行がなければ、ステーブルコインの発行者が法に技術的に準拠しながらも、保有者に経済的利益を提供するために提供構造を設計できると彼らは主張します。
銀行団体は、「利子または利回り」を企業の支払いラベルにかかわらず、広範囲に捉えるよう財務省に求めました。
銀行は特に、パートナーや関連会社を通じた間接的な支払いを発行者の支払いとして扱うよう財務省に要求しました。また、法文中の「独占的に」という言葉を狭く解釈することに反対し、ステーブルコインを保持することに関連するあらゆる利益が禁止を引き金にするべきだと主張しました。
これらの要求は法の「悪用」を防ぐために必要不可欠だとされました。
預金損失の予測は、利子付ステーブルコインが従来の当座預金および普通預金口座に与える競争的脅威に焦点を当てたものです。銀行団体は、25.9%の流出が金融システム全体で1.5兆ドルの貸出能力減少につながると計算しました。この状況下で中小企業クレジットは1,100億ドル減少し、農業融資は620億ドル減少すると推定しています。
立法の遅れと業界対立
ステーブルコインの利子問題は、より広範な暗号規制立法の足かせとなっています。センター・シンシア・ルミスは市場構造法案を「米国史上最も重要なデジタル資産立法」と述べていますが、法案は複数の期限を逃しています。上院銀行委員会の共和党、ティム・スコット委員長の下で、草案法案が9月末までに進展する計画で更新されましたが、その目標日はアクション無しで終わりました。
この行き詰まりは、分散型金融プラットフォームをどの程度厳密に規制するか、およびステーブルコインの発行者が利回りの支払いに関して銀行と同様の制限を受けるべきかどうかを巡る銀行と暗号利益間の深い緊張を反映しています。上院民主党は、関係会社構造を含む、ステーブルコイン発行者による直接および間接利益支払いを明示的に禁止する修正案を提案しました。
共和党及び暗号業界の代表は、これらの変更に反対しました。
暗号擁護者は、年内の迅速な立法の進展を求めています。Stand with Cryptoのコミュニティディレクターであるメイソン・リナフ氏は、米国をデジタル資産市場でのリーダーとして確立するためには議会が細い窓を持っていると述べました。その結果は包括的な市場構造法案の通過に依存すると彼は指摘しましたが、上院でのアクションのタイムラインは依然として不確定です。
財務省の規則策定プロセスは、法律が発効すれば、法の利子禁止規定を裁判所や規制当局がどの程度厳格に解釈するかを形作る可能性があります。銀行団体は、ステーブルコイン発行者が連邦監督の下で運用を開始する前に、明確なガードレールが設置されることを望んでいます。
これが意味すること
銀行業界の介入は、伝統的な金融機関がステーブルコインを預金収集への競争的脅威として見ていることを強調しています。利子の支払いを巡る議論は、ステーブルコインがキャッシュのデジタル代替品として機能するかどうか、または銀行口座と直接競合する利回り生成製品に進化するかを決定します。この問題の解決は、議会がより広範な暗号立法を進める前に必要なように見えます。