イーサリアムの下抜けで28％下落示唆、長期保有者データも確認

Ethereum は重要なテクニカルパターンを割り込み、仮想通貨の次のサイクルボトムとなり得る約28％の下落への道が開かれた。時価総額第2位のデジタル資産は過去24時間で6％超下落し、直近30日間では約27％の下落となっている。長期保有者のオンチェーンデータもパターンの下抜けと一致しており、同じ下方価格帯を指し示している。

何が起きたのか：パターンの下抜け

イーサリアムは、TradingView のデータによると、2,990ドルを維持できず、ベアフラッグ形状から下抜けした。資産価格は1週間維持していた上昇チャネルを割り込み、テクニカルアナリストがさらなる下落を予測する際に用いる継続パターンを完成させた。最初の売り圧力がトレーダーの言う「ポール」を形成しており、これは28.39％の下落を表す。このフラッグ構造からの下抜けにより、およそ2,140ドル付近の測定ターゲットが有効化された。

このターゲットは下抜け水準から約28％下に位置し、長期保有者のネット未実現損益データからも裏付けられている。長期保有者が抱える未実現利益を測定する NUPL は、8月22日以降低下トレンドが続いている。

この指標の直近の短期ボトムは11月21日に0.36まで下がったが、過去6カ月のボトムはGlassnodeのデータによると6月22日の0.28となっている。

6月にNUPLが0.28に達した時点で、イーサリアムは約2,230ドル付近で取引されており、その後反転上昇して最終的には4,820ドルまで価格を押し上げた。これはボトムから116％の上昇に相当する。もしNUPLが再び0.28水準を試すことになれば、直近のローカル高値である約2,990ドルからの想定ドローダウンは20〜25％のレンジとなり、ベアフラッグが示す2,140ドルまでの28％下落予測と整合する。

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なぜ重要か：サポート水準

Glassnodeのコストベース分布ヒートマップは、直近どこで大きな蓄積が起きたかを示している。最も強いサポート帯は2,801〜2,823ドルの間にあり、このゾーンで3,591,002 ETHが売買された。イーサリアムはすでに2,840ドルを割り込んでおり、このコストベースの壁に弱気圧力がかかっている。

価格が素早く2,840ドルを回復し、2,990ドルを上回ってクローズしない限り、値動きの主導権は売り手が握り続ける。トレンドベースのエクステンションは、完全な下抜けターゲットに到達する前にいくつかの中間水準を示している。最初の水準は2,690ドルで、現在価格から約4.5％下に位置する。その下では、2,560ドル、2,440ドル、そして最終的に2,260ドルまで下落が拡大する可能性があり、これは6月のNUPLボトム価格2,230ドルからわずか2％上の水準となる。

イーサリアムが2,266ドルを明確に割り込めば、ベアフラッグのターゲットが最も現実的なシナリオとなる。

この弱気構造にも無効化の道筋は存在するが、複数のレジスタンス水準を超える強さが必要になる。イーサリアムは2,840ドルを取り戻し、2,990ドルを上抜け、3,090ドルを上回ってクローズし、さらに3,240ドルを突破する必要がある。これは現在水準から約15％の上昇となり、この動きが達成されて初めてパターン全体が無効化される。